近日，浙江樂高實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“樂高股份”，證券代碼：870473）在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌上市。這標(biāo)志著樂高公司正式進入資本市場，成為紹興首家掛牌新三板的印染企業(yè)。

網(wǎng)絡(luò)記者查詢樂高股份公告顯示，樂高股份注冊資本8000萬元，公司主營業(yè)務(wù)包括針紡織品的印染加工、研發(fā)和銷售。財報顯示，截止2016年6月30日為止的今年上半年，樂高股份實現(xiàn)營業(yè)收入7595.12萬元，實現(xiàn)凈利潤1331.18萬元，報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)總計達(dá)2.58億元。

記者此間了解到，樂高股份股東王華明和俞芳系夫妻關(guān)系，并簽署了一致行動人協(xié)議，為一致行動人。本次股票掛牌后，樂高股份總股本為80,000,000股，無可進行轉(zhuǎn)讓的股份。公司現(xiàn)有股東持股情況及本次可進入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報價轉(zhuǎn)讓的股票數(shù)量如下：

網(wǎng)絡(luò)記者獲悉，為進一步提高樂高股份現(xiàn)有產(chǎn)品的質(zhì)量，增強競爭力，樂高股份擬采取如下措施：

（1）繼續(xù)加強基礎(chǔ)建設(shè)

至2016年末，計劃將全部完成項目一期的建設(shè)，即1號、2號生產(chǎn)車間。預(yù)計在今年新增3條立信門幅士定型生產(chǎn)線、9臺/套德國特恩氣流染色機以及其他配套生產(chǎn)設(shè)備。2017年，計劃投建完成項目二期的3號、5號車間，規(guī)劃建造二期廠房2.6萬平米。2018年，計劃擴建并完成項目的二期。完成項目二期剩余2.6萬平米廠房的建設(shè)，新建6號、7號車間。

（2）品牌建設(shè)

樂高股份自成立之初就確立品牌營銷戰(zhàn)略，打造樂高印染強勢品牌。目前公司9個商標(biāo)正在受理，預(yù)計2016年年底之前能夠完成申請。商標(biāo)的大力宣傳和公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌將“樂高印染”的品牌推廣至長江三角洲乃至全國。

（3）高端人才引進規(guī)劃

根據(jù)樂高股份技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃，將繼續(xù)引進高端人才、打造卓越研發(fā)團隊。重點引進中高級研發(fā)人才，充實團隊技術(shù)實力，滿足公司研發(fā)戰(zhàn)略需求。同時公司將積極發(fā)揮民營企業(yè)的體制和機制優(yōu)勢，建立完善的薪酬福利體系、員工晉升機制、人才培訓(xùn)系統(tǒng)和核心人員股權(quán)激勵制度等一系列內(nèi)部人才發(fā)展和培養(yǎng)制度，促進公司可持續(xù)發(fā)展。

報告期內(nèi)，樂高股份實際控制人發(fā)生變更前后，公司的主要客戶發(fā)生了變化。控股股東、實際控制人變更前，公司2014年度前五名客戶銷售金額及占營業(yè)收入比例情況如下：

報告期內(nèi)，樂高股份在實際控制人變更之后，公司的主要從事羅馬布、人棉、空氣層面料等中高端服裝面料的印染加工服務(wù)和莫代爾、人棉的進銷布業(yè)務(wù)。

1、印染加工服務(wù)

印染，又稱染整，是指對紡織面料進行以化學(xué)處理為主的工藝過程，包括前處理、染色、印花、后整理、洗水等步驟。

樂高股份對外提供的印染加工服務(wù)，由客戶提供坯布，公司接受客戶委托進行個性化的印染加工，收取相應(yīng)的加工費。公司將各種針織面料、化纖面料，經(jīng)過一系列工藝流程，運用先進的印染技術(shù)，加工成為各種染色產(chǎn)品。公司印染的面料主要有羅馬布、人棉、空氣層面料

2、進銷布業(yè)務(wù)

進銷布業(yè)務(wù)是指公司根據(jù)客戶訂單，自行采購坯布，經(jīng)過印染加工后對外銷售。公司目前銷售的面料主要是莫代爾、人棉系列如人棉環(huán)紡、人棉汽紡和人棉緊密賽格紡等。公司自2016年起從事進銷布業(yè)務(wù)。2016年1-6月，進銷布業(yè)務(wù)所占營業(yè)收入比例為14.00%，外銷比例達(dá)到100.00%。

樂高股份產(chǎn)品或服務(wù)所使用的主要技術(shù)

（1）全面的信息化管理系統(tǒng)

該套互聯(lián)互通的信管系統(tǒng)，從生產(chǎn)、管理到考核，實現(xiàn)全流程的互聯(lián)互通，實現(xiàn)了對印染流程的“全程、全員”監(jiān)控。從下訂單開始，每米布的翻布、縫頭、汽蒸、預(yù)定型、進缸、出缸、成定、出庫等一共17道大流程100多道小工序，全部納入智能化操作平臺。無論哪道工序沒有執(zhí)行到位，系統(tǒng)都會發(fā)送提醒短信糾正，實現(xiàn)了“一匹布進、一匹布出”的連續(xù)印染工藝。

（2）小浴比染色技術(shù)

公司項目實現(xiàn)高效短流程前處理工藝技術(shù)。公司所用的高效氣流缸浴比為“1:4”，與一般的印染公司所用的高浴比（1:8）溢流缸相比，公司降低了染布所需的蒸汽和水量，綜合節(jié)水量達(dá)50%。前處理工序中，而且氣流染色機在“能耗、節(jié)水、染色”等方面效果更好，更符合節(jié)能、減排的要求，染棉浴比為1:4，化纖為1:3，做到小浴比染色。

（3）智能動態(tài)控制技術(shù)

整個染色都使用全程智能動態(tài)控制技術(shù)，配有自動領(lǐng)航及綜合智能水洗功能，實現(xiàn)了綠色環(huán)保、高效、高品質(zhì)的染色。

（4）高效供熱技術(shù)

用清潔能源“天然氣”直燃供熱，減少了機熱載體爐的能量轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)，提高了能量利用率。熱能回收裝置使室內(nèi)空氣與排出廢氣進行熱交換，升溫后的室內(nèi)空氣供給定型機作為空氣補充，同時排出廢氣溫度下降到約120度，有利于后續(xù)的廢氣二級凈化處理。

　　樂高股份的員工情況

截止目前，樂高共有員工358名，全部簽訂了勞動合同，其中87人已繳納社會保險，299人參與商業(yè)保險,實際控制人王華明夫婦已做出承諾：若股份公司因未為全體員工繳納社會保險和住房公積金而被有關(guān)主管部門要求補繳的，或有關(guān)主管部門要求繳納滯納金或罰款的，本人將對股份公司承擔(dān)全額補償義務(wù)。

　　樂高股份業(yè)務(wù)的具體構(gòu)成情況

樂高股份主要從事印染加工服務(wù)和進銷布的外銷業(yè)務(wù)，樂高股份的主要客戶是針紡織品生產(chǎn)企業(yè)，對供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量和供貨及時性都有嚴(yán)格要求，公司的產(chǎn)品質(zhì)量高、生產(chǎn)能力強、產(chǎn)品更新?lián)Q代快，具有很強的市場競爭力。

樂高股份主要原材料及供應(yīng)情況

原材料及供應(yīng)情況

樂高股份主要對外采購生產(chǎn)產(chǎn)品所需的染料、坯布和輔助材料等，供應(yīng)情況良好。樂高股份采購的物料市場供應(yīng)量充足，競爭充分且極易購取，因此樂高股份不存在對個別供應(yīng)商過分依賴的情形。報告期內(nèi)，樂高股份生產(chǎn)成本的構(gòu)成如下：

樂高股份主要供應(yīng)商情況

2014年度、2015年度和2016年1-6月，前五名供應(yīng)商采購額占當(dāng)年采購額比例分別為52.07%、35.13%和43.97%，公司與主要供應(yīng)商合作穩(wěn)定，上游行業(yè)競爭充分，貨源充足，不存在對個別供應(yīng)商過分依賴的情形。報告期內(nèi)，浙江維格針紡科技有限公司是公司的主要供應(yīng)商之一，其注冊資本506.00萬美元。維格投資（香港）有限公司出資506.00萬美元，占注冊資本100.00%。維格投資（香港）有限公司的實際控制人系王華明、俞芳夫婦。王華明占注冊資本60.00%，俞芳占注冊資本40.00%。

除浙江維格針紡科技有限公司之外，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術(shù)人員、主要關(guān)聯(lián)方或持有公司5%以上股份的股東未在主要供應(yīng)商中占有權(quán)益。

重大業(yè)務(wù)合同履行情況

截至目前，樂高股份重大業(yè)務(wù)合同均正常履行，不存在糾紛情況。

2015年公司與供應(yīng)商簽訂采購框架協(xié)議，框架協(xié)議內(nèi)容包括采購產(chǎn)品的種類、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量要求和結(jié)算方式等，具體采購數(shù)量和價格根據(jù)實時的訂單另行下訂。2016年公司與供應(yīng)商簽訂訂單式采購合同。截至本公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署之日，公司已簽訂的加工框架協(xié)議和100萬以上的采購合同情況如下：

　　商業(yè)模式

（一）生產(chǎn)模式

樂高股份在實際控制人變更前后都主要采用“以銷定產(chǎn)”的模式進行生產(chǎn)。公司業(yè)務(wù)員獲取訂單后，技術(shù)部門測評和制作樣品，仿樣由客戶確定后簽訂合同。由技術(shù)部提供生產(chǎn)工藝流程和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)后，生產(chǎn)部根據(jù)合同制定生產(chǎn)計劃。采購部根據(jù)合同和生產(chǎn)計劃采購原材料。產(chǎn)品生產(chǎn)完成后經(jīng)檢測部檢驗后入庫，經(jīng)客戶驗收后交貨。

（二）采購模式

樂高股份在實際控制人變更之前公司采購的原材料主要是用于印染特寬幅面料的染料和印染助劑。在實際控制人變更后公司采購的原材料主要是用于印染中高端服裝面料的染料、印染助劑和坯布等。采購過程中，采購人員嚴(yán)格執(zhí)行詢價、議價程序，選擇的供應(yīng)商證照齊全，具有相關(guān)資質(zhì)。采購部為供應(yīng)商建立檔案，做好記錄，會同客服、銷售等部門對供應(yīng)商進行定期的評估和審計。為確保供應(yīng)渠道暢通，防止意外情況發(fā)生，公司一般保證有兩家或者兩家以上供應(yīng)商作為后備供應(yīng)商。

（三）銷售模式

樂高股份在實際控制人變更之前，公司的主要為家紡生產(chǎn)企業(yè)提供特寬幅面料的加工服務(wù)。公司提供的加工服務(wù)都為內(nèi)銷。公司通過老客戶推薦等方式獲取客戶信息，銷售合同主要通過電子郵件、傳真、電話等多種途徑確定銷售訂單。實際控制人變更后公司的主要業(yè)務(wù)是為客戶提供中高端服裝面料的印染加工服務(wù)。公司的客戶主要分為貿(mào)易公司和紡織品制造公司兩類。公司的客戶集中度較低，客戶較為分散。公司一方面與貿(mào)易公司建立穩(wěn)定的渠道和長期合作的關(guān)系。另一方面，客戶與紡織品生產(chǎn)商直接簽訂購銷合同。這種情況下，公司的銷售業(yè)務(wù)員承擔(dān)了較大責(zé)任，會與客戶進行大量的溝通，確保訂單的準(zhǔn)確性。公司與客戶簽訂購銷合同后還將提供售后服務(wù)工作，為之后進一步的合作打下良好的基礎(chǔ)。公司另一類業(yè)務(wù)為進銷布業(yè)務(wù)，公司根據(jù)訂單情況，自行采購坯布，經(jīng)印染加工后對外銷售。

（四）研發(fā)模式

樂高股份在實際控制人變更前后，公司的研發(fā)模式主要都為自主研發(fā)。公司利用自身資源，發(fā)掘公司內(nèi)部效率，追求經(jīng)營利潤。這種方式的研究成果完全依賴于公司特有的資源和能力，所得的成果最大限度的集中在公司內(nèi)部，不易被競爭者利用，有利于保護知識資產(chǎn)的專有性，同時也培養(yǎng)了公司技術(shù)人員的專業(yè)技術(shù)。

樂高股份在行業(yè)中的競爭地位

1、競爭格局

國內(nèi)印染行業(yè)是一個市場化競爭比較充分的行業(yè)，根據(jù)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)印染行業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度較低，尤其在低端市場領(lǐng)域，由于企業(yè)數(shù)量較多，產(chǎn)品附加值較低，普遍通過降低成本獲得競爭優(yōu)勢，市場總體處于供大于求的狀態(tài)；另一方面，以功能性服裝面料為代表的高附加值產(chǎn)品則主要依靠進口，供不應(yīng)求。

近兩年國內(nèi)印染企業(yè)受到國內(nèi)對于加強環(huán)境保護和加快淘汰落后產(chǎn)能政策的影響，企業(yè)數(shù)量較前幾年有一定下降，技術(shù)改造力度不斷加大，逐步淘汰了落后裝備和工藝。小浴比、短流程等節(jié)能、降耗、環(huán)保的裝備和工藝比重加大，在線檢測和監(jiān)控系統(tǒng)得到開發(fā)和應(yīng)用，不但提高了印染布的附加值，而且節(jié)約了資源、減少了污染。隨著工藝技術(shù)水平提高，印染布在品種、質(zhì)量方面得到很大改善，傳統(tǒng)產(chǎn)品附加值提升。這些狀況有望在未來幾年隨著供給側(cè)改革、節(jié)能減排和其他具體相關(guān)政策的實施而得到進一步的改善。

2、樂高股份在行業(yè)中的主要競爭對手

在現(xiàn)存企業(yè)中，主營產(chǎn)品與公司基本相同或類似的生產(chǎn)企業(yè)主要有美欣達(dá)、民航股份和納尼亞。

（1）美欣達(dá)

美欣達(dá)是我國全棉燈芯絨企業(yè)中的龍頭企業(yè)，年銷售收入和出口創(chuàng)匯均排行業(yè)第一。作為我國主要的全棉燈芯絨染整基地，公司主要從事紡織印染、環(huán)保能源、房地產(chǎn)開發(fā)、醫(yī)藥化工等產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和新興產(chǎn)業(yè)的投資發(fā)展。集團公司以資本和品牌為紐帶，推進以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，下屬核心層一級子公司4家，二級子公司20家；緊密層投資參股企業(yè)4家，形成網(wǎng)絡(luò)化的集團公司組織結(jié)構(gòu)體系。

（2）航民股份

浙江航民股份印染分公司是航民股份下屬專業(yè)棉麻印染分公司。公司產(chǎn)品已暢銷美國、日本、澳大利亞、東南亞以及全國二十幾個省、市，擁有國際先進的整套電腦控制生產(chǎn)線，擁有圓筒燒毛、平幅煮煉、氯氧聯(lián)漂、絲光、熱熔軋染、磨毛、軋光罐蒸、預(yù)縮整理等完整、高溫溢流J型染色機120臺，年可染色、印花及后整理化纖布15,000萬米，棉麻、T/C、燈芯絨8,500萬米。公司化驗中心配有國際最先進的電腦分色儀，小樣機，能迅速快捷為客戶分析檢測來樣。

（3）納尼亞

湖州納尼亞實業(yè)股份有限公司是一家集紡織、印染、家紡的研發(fā)、加工、生產(chǎn)、銷售為一體的國家重點扶持高新技術(shù)企業(yè),自營出口先進企業(yè)、浙江省科技型企業(yè)、長興縣50強“強企工程”培育企業(yè)和2015年工信部兩化融合管理體系貫標(biāo)試點企業(yè)。公司通過互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字控制對原本傳統(tǒng)的制造業(yè)進行提升重組，現(xiàn)已擁有先進完備的印染加工生產(chǎn)線和紡織生產(chǎn)線，并接入ERP數(shù)字控制系統(tǒng)管理的特色。將企業(yè)計劃資源、技術(shù)資源、倉儲資源、質(zhì)量資源、財務(wù)資源、客戶資源等納入數(shù)字化管理。目前產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、日本、緬甸、菲律賓、東歐及南美、中東等國家和地區(qū)。2014年銷售收入達(dá)到2.35億元，利稅達(dá)到2000余萬元。

3、樂高股份競爭優(yōu)勢

（1）技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢

公司自實際控制人變更后，一直專注于面料的印染加工、研發(fā)和銷售。公司的技術(shù)、管理人員都具有豐富的印染技術(shù)和質(zhì)量管理經(jīng)營經(jīng)驗。公司通過購置香港立信氣流染色機、德國門富士定型機，臺灣銪信靜電除塵設(shè)備，韓國定型助劑自動輸送系統(tǒng)，意大利拉發(fā)拉毛機等先進的自動化生產(chǎn)設(shè)備，將自動化生產(chǎn)設(shè)備聯(lián)網(wǎng)，搭建ERP系統(tǒng)，利用互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字控制技術(shù)，以實現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備的遠(yuǎn)程控制與實時監(jiān)控、企業(yè)資源的有效調(diào)配。公司通過生產(chǎn)設(shè)備的自動化控制及實時監(jiān)控，能夠?qū)崿F(xiàn)按照打樣信息流數(shù)據(jù)統(tǒng)一控制，有效保障染色生產(chǎn)的一次性成功率，降低材料損耗。同時，通過自動化控制，在降低人工成本的同時，提高產(chǎn)品穩(wěn)定性。

（2）區(qū)域優(yōu)勢

樂高股份位于我國紡織業(yè)最發(fā)達(dá)的浙江省紹興市柯橋區(qū)，該區(qū)域內(nèi)及周圍集中了大量的紡織業(yè)上下游企業(yè)。良好的區(qū)域優(yōu)勢，不僅降低了公司的物流成本，還給公司帶來了豐富的客戶資源和原材料供應(yīng)資源。

（3）管理水平優(yōu)勢

樂高股份通過將自動化生產(chǎn)線設(shè)備聯(lián)網(wǎng)，整合了ERP系統(tǒng)。實現(xiàn)資金流、物流、信息流的統(tǒng)一管理，解決了內(nèi)部信息不暢通及管理困難等弊端；協(xié)助員工快速完成任務(wù)，提高了工作效率，同時使生產(chǎn)能力提高。

（4）環(huán)�？刂苾�(yōu)勢

樂高股份具有先進的環(huán)保理念和排污控制能力。公司配有“水噴淋+靜電”二級廢氣凈化處理裝置和余熱回收裝置，既保證了箱體外層具有良好的保溫性能，又有效的控制了廢氣的排放；生產(chǎn)所需的蒸汽由濱海綠色印染集聚區(qū)內(nèi)的浙江浙能紹興濱海熱電責(zé)任有限公司熱網(wǎng)集中供應(yīng)，淘汰了燃煤導(dǎo)熱油鍋爐，定型所需熱能由天然氣直接提供，大量消減二氧化硫、煙塵、氮氧化物的排放量。項目廢水通過中水回用和污水預(yù)處理，直接削減COD排放量。

4、公司競爭劣勢

（1）融資渠道單一由于公司還未進入我國的資本市場，公司融資渠道單一，基本上受限于銀行貸款，直接融資的能力十分有限。這也是影響企業(yè)擴大規(guī)模的重要因素之一。在本次公司掛牌全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以后，融資能力有望得到較大提升。

（2）品牌知名度有待提高

公司雖然在業(yè)內(nèi)有一定的影響力，但相較于美欣達(dá)、航民股份等上市公司，公司品牌知名度仍處于相對較弱的地位，公司也因此不能享有由品牌知名度帶來的議價能力等方面的優(yōu)勢。

盈利能力分析

報告期內(nèi)，公司毛利率、利潤總額、凈利潤均出現(xiàn)了較為顯著的增長，因公司業(yè)務(wù)調(diào)整，2015年、2016年1-6月營業(yè)收入較2014年有較大幅度的下降。

1、營業(yè)收入的分析

樂高股份主要從事針織面料、服裝面料的印染加工、研發(fā)和銷售。公司自實際控制人發(fā)生變更后，公司的主要產(chǎn)品發(fā)生了變化。變更前，公司的主要提供特寬幅面料、床上用品的印花加工服務(wù)；變更后，公司的主要提供羅馬布、人棉等中高端服裝面料的印染加工服務(wù)。實際控制人變更后，公司將原有生產(chǎn)設(shè)備均出售給了原股東，重新購建新設(shè)備后開始生產(chǎn)銷售，故2015年、2016年1-6月營業(yè)收入金額與2014年不存在邏輯關(guān)系。公司2016年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入7,595.12萬元，相當(dāng)于2015年全年收入的67.17%，呈上升趨勢。主要原因系：

①2016年公司印染單價和業(yè)務(wù)量相比去年同期均有所提升；②2016年3月起公司新增了成品布外銷業(yè)務(wù)。

2、毛利率分析

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品的毛利率分別為3.82%、15.94%和29.92%，上升幅度較大。2014年公司主營提供特寬幅面料、床上用品的印花加工服務(wù)，因當(dāng)時公司機器設(shè)備陳舊，生產(chǎn)效率較低，公司印花加工服務(wù)毛利較低。2015年，公司業(yè)務(wù)變更為中高端服裝面料的印染加工服務(wù)，更換了全新的生產(chǎn)設(shè)備，提高了生產(chǎn)效率，公司毛利率顯著上升。2016年1-6月，公司總體毛利率達(dá)29.92%，較2015年上升13.98%，主要原因系：①2016年1-6月，公司印染加工服務(wù)單價較2015年度提高；②公司生產(chǎn)技術(shù)逐漸提高，單位產(chǎn)品耗用原材料數(shù)量下降；③公司銷量增加，規(guī)模效應(yīng)凸顯。

3、凈資產(chǎn)收益率分析

樂高股份2015年度較2014年度凈資產(chǎn)收益率和整體盈利能力均出現(xiàn)了明顯提升，主要原因系：①公司業(yè)務(wù)變更后毛利大幅上升；②公司更換了管理團隊，加強了費用管理，銷售費用、管理費用占收入的比例均有所下降。2016年1-6月，公司凈資產(chǎn)收益率為19.29%，年化后高達(dá)38.58%，主要因公司毛利率大幅上升所致。

　　償債能力分析

報告期內(nèi)，樂高股份的負(fù)債主要為短期借款、長期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費等。

報告期各期末，母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.91%、75.40%、66.70%，公司所屬印染行業(yè)，需要投資大量設(shè)備，屬于重資產(chǎn)行業(yè)，故公司利用了較多的外部債務(wù)融資。2016年6月30日資產(chǎn)負(fù)債率下降主要系2016年3-4月公司股東投入資本金1600萬元作為資本公積，凈資產(chǎn)顯著增長。報告期各期末，公司的流動比率分別為0.57、0.45、0.47，速動比率分別為0.57、0.44、0.34，保持在較為穩(wěn)定的水平。

2015年、2016年1-6月，公司流動比率、速動比率較2014年均有所下降，主要原因是公司實際控制人變更后進行了較多的固定資產(chǎn)投資，未來，隨著公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)步拓展、成本控制水平逐步提高，盈利能力將不斷加強，公司也將通過資本市場采取多種融資手段，償債能力也將有所提高。

營運能力分析

報告期各期，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.67次、17.57次和6.93次，公司

報告期各期，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.67次、17.57次和6.93次，公司浙江樂高實業(yè)股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動較大，主要原因為：2014年底公司因股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，將應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給原股東導(dǎo)致期末應(yīng)收賬款余額為0，導(dǎo)致2014、2015年度應(yīng)收賬款平均余額均較低。公司一般給予客戶1個月左右的賬期，2016年1-6月公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年化后為13.86，與公司信用政策基本相匹配。

報告期各期，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為11.92次、151.15次和4.79次，波動率較大，主要原因為：2014年底公司因股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，將存貨全部轉(zhuǎn)讓給原股東導(dǎo)致期末存貨余額為0，導(dǎo)致2014、2015年度存貨平均余額均較低。2016年1-6月公司存貨周轉(zhuǎn)率年化后為9.58，處于合理范圍內(nèi)�？傮w而言，公司目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率正常，營運狀況較好。

報告期經(jīng)營成果情況

1、營業(yè)收入和利潤的變動趨勢及原因

報告期內(nèi)，公司總體經(jīng)營水平持續(xù)提升，2015年因公司產(chǎn)品變更收入下降幅度較大，2016年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)收入7,595.12萬元，相當(dāng)于2015年全年的67.17%，呈上升趨勢，主要原因系：①當(dāng)?shù)剌^多不規(guī)范排污印染企業(yè)被責(zé)令停產(chǎn)整頓，公司印染加工單價和業(yè)務(wù)量都有所上升；②2016年3月起公司新增了成品布外銷業(yè)務(wù)。

2014年度公司其他業(yè)務(wù)收入系向原股東稽山印染轉(zhuǎn)供水電收入，2015年度、2016年1-6月，公司其他業(yè)務(wù)收入系生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢油銷售收入。報告期內(nèi)，公司盈利能力逐步上升，主要系①公司實際控制人變更后憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量、良好的客戶服務(wù)，公司知名度迅速提升，一定程度上帶動銷售量的上升，同時也提高了公司的議價能力；②隨著公司業(yè)務(wù)量的擴展，規(guī)模效應(yīng)逐步凸顯；③公司加強內(nèi)部管理制度，有效控制了各項費用的支出；

2、主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成、變動趨勢及原因

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入均來自針紡織品的印染、研發(fā)與銷售，主營業(yè)務(wù)明確且突出。報告期內(nèi)，公司收入確認(rèn)的條件如下：內(nèi)銷產(chǎn)品收入確認(rèn)需滿足以下條件：公司已根據(jù)合同約定將產(chǎn)品交付給購貨方，且產(chǎn)品銷售收入金額已確定，已經(jīng)收回貨款或取得了收款憑證且相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入，產(chǎn)品相關(guān)的成本能夠可靠地計量。

外銷產(chǎn)品收入確認(rèn)需滿足以下條件：公司已根據(jù)合同約定將產(chǎn)品報關(guān)、離港，取得提單，且產(chǎn)品銷售收入金額已確定，已經(jīng)收回貨款或取得了收款憑證且相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入，產(chǎn)品相關(guān)的成本能夠可靠地計量。

（1）按產(chǎn)品分類

報告期內(nèi)，樂高股份主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類情況如下：

報告期內(nèi)，樂高股份主營業(yè)務(wù)為針紡織品的印染、研發(fā)與銷售，其中主要為針紡織品的印染加工。2016年3月起，公司增加了成品布的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，即采購坯布印染加工后對外出售。

（2）按地區(qū)分類

報告期內(nèi)，樂高股份主營業(yè)務(wù)收入按地區(qū)分類情況如下：

報告期內(nèi)，公司加工印染業(yè)務(wù)均為內(nèi)銷，成品布銷售業(yè)務(wù)均為外銷。

（3）毛利率分析

報告期各期，公司印染加工業(yè)務(wù)毛利率分別為4.24%、16.41%和33.00%，上升幅度較大。2014年公司主營提供特寬幅面料、床上用品的印花加工服務(wù)，因當(dāng)時公司機器設(shè)備陳舊，生產(chǎn)效率較低，公司印花加工服務(wù)毛利較低。2015年，公司業(yè)務(wù)變更為中高端服裝面料的印染加工服務(wù)，更換了全新的生產(chǎn)設(shè)備，提高了生產(chǎn)效率，公司毛利率顯著上升。2016年1-6月，公司印染加工業(yè)務(wù)毛利率達(dá)33.00%，較2015年上升16.59%，主要原因系：①2016年1-6月，公司印染加工服務(wù)單價較2015年度提高；②公司生產(chǎn)技術(shù)逐漸提高，單位產(chǎn)品耗用原材料數(shù)量下降；③公司銷量增加，規(guī)模效應(yīng)凸顯。（第一紡）