近一段時(shí)期，紡織類上市公司可以說(shuō)是“雙喜臨門(mén)”，不僅業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，股價(jià)也能逆勢(shì)而升。事實(shí)上，在紡織類上市公司業(yè)績(jī)與股價(jià)“比翼齊飛”的背后，基本面凸現(xiàn)出兩大看點(diǎn)。
看點(diǎn)一：行業(yè)向好
紡織行業(yè)最大的成本就是棉花，所以，只要棉花價(jià)格一漲，紡織企業(yè)就會(huì)紛紛喊“疼”，而在2003年，棉花價(jià)格是一路狂奔，不過(guò)，進(jìn)入2004年之后，由于棉花配額的發(fā)放等因素，棉花價(jià)格開(kāi)始有所下調(diào)，從而給紡織行業(yè)2004年?duì)I造了一個(gè)較好的成本控制環(huán)境。
同時(shí)，雖然紡織行業(yè)不時(shí)風(fēng)聞反傾銷調(diào)查，而且不僅僅是歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，甚至連墨西哥等發(fā)展中國(guó)家也有向我國(guó)紡織業(yè)發(fā)起反傾銷的報(bào)道，但不可否認(rèn)的是，我國(guó)紡織行業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，不僅僅在成本上具備優(yōu)勢(shì)，而且在產(chǎn)品檔次上也具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以，反傾銷難以堵住我國(guó)紡織業(yè)的出口勢(shì)頭。更為重要的是，自2005年元月1日起，美國(guó)將取消紡織品服裝的貿(mào)易配額限制，從而給我國(guó)紡織服裝業(yè)視之為一個(gè)非常好的拓展美國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，這對(duì)于國(guó)內(nèi)紡織業(yè)上市公司無(wú)疑也是一個(gè)機(jī)會(huì)。
另外，紡織業(yè)的細(xì)分行業(yè)也有著不同的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，化纖行業(yè)在近期增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，所以，一些有著化纖業(yè)務(wù)的紡織類上市公司的業(yè)績(jī)也是大幅增長(zhǎng)，以紅豆股份為例，其控股的紅豆高強(qiáng)化纖有限公司銷售收入達(dá)到8005.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)105.76％，前景看好。此類公司還包括江蘇陽(yáng)光等。
紡織業(yè)行業(yè)好轉(zhuǎn)僅僅是為紡織業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)提供了一個(gè)較佳的環(huán)境，能否迅速轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)還得看企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)能力，事實(shí)上，只有行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)才能夠具備這樣的潛力。
看點(diǎn)二：“歪打正著”
不過(guò)，對(duì)于紡織行業(yè)的來(lái)說(shuō)，近期的股價(jià)和業(yè)績(jī)的一齊走強(qiáng)很大程度上得益于他們的“不務(wù)正業(yè)”。紡織類上市公司前些年利用現(xiàn)金流豐富的特點(diǎn)紛紛進(jìn)行多元化投資，這一切在2003年開(kāi)始進(jìn)入回報(bào)階段，有意思的是，紡織類上市公司的多元化經(jīng)營(yíng)不約而同地放在房地產(chǎn)業(yè)中。以紅豆股份為例，該公司的年報(bào)顯示，其于2002年12月收購(gòu)的無(wú)錫紅豆置業(yè)有限公司的項(xiàng)目已進(jìn)入預(yù)售期，將在2004年步入確認(rèn)為收入的收獲期，成為公司2004年新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。而雅戈?duì)柛菂柡�，寧波雅戈�(duì)栔脴I(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入6.58億元，而公司全年的銷售收入也不過(guò)只有27.03億元，值得注意的是，雅戈?duì)栠�有10億多的開(kāi)發(fā)成本將在日后為公司提供更多的房地產(chǎn)銷售收入。
有類似情況的公司還有茉織華、鄂爾多斯、杉杉股份等，如此一來(lái)，紡織業(yè)的“不務(wù)正業(yè)”有點(diǎn)歪打正著，一下子給上市公司提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也就提高了新的看點(diǎn)，從而為紡織業(yè)個(gè)股的走強(qiáng)提供新的動(dòng)力。
關(guān)注兩類公司
如此也可透露出紡織業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)：一方面是重點(diǎn)關(guān)注有核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的上市公司，因?yàn)殡S著產(chǎn)業(yè)整合能力的提高，部分競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的紡織業(yè)上市公司有望通過(guò)資本市場(chǎng)的力量達(dá)到進(jìn)軍全球企業(yè)的目的，江蘇陽(yáng)光、魯泰A、浙江龍盛等個(gè)股就是如此。而一旦有這種趨勢(shì)，那么，對(duì)于崇尚價(jià)值長(zhǎng)線投資的基金而言，就會(huì)跟蹤介入，魯泰A、浙江龍盛等上市公司的流通股東中頻頻出現(xiàn)了基金的身影，看來(lái)，這僅僅是一個(gè)開(kāi)始。
另一方面，應(yīng)該多關(guān)注有著新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的上市公司，包括紅豆股份、杉杉股份、雅戈?duì)柕壬衔奶峒暗膫�(gè)股，還有一個(gè)股值得關(guān)注，那就是華聯(lián)控股。該公司目前大手筆投資，雖然有一定風(fēng)險(xiǎn)，但一旦投資PTA項(xiàng)目成功后，其前景可能將大為改觀。
