摘要：8月4日消息，據(jù)香港媒體報道，與內(nèi)地中小企命運系于一身的馬云，對經(jīng)濟走勢的研判似乎遠比同行敏感。 7月23日，馬云在給集團員工的電郵中表示，要做好“過冬”的準備。這并不是他第一次發(fā)出此言，早在去年11月6日，由他一手創(chuàng)立的阿里巴巴來港上市時，他就坦陳“上市是為了融資，準備過冬”。當時阿里巴巴股價首日瘋漲192.59%，這番表白給人感覺更像玩噱頭。
　　今年2月，他在集團員工大會上再次強調(diào)：“上市的主要目的之一，就是要為冬天的來臨準備更多的糧草。”亦無法引起眾人的共鳴。此時，內(nèi)地A股突破6000點，香港市場的大批中國概念股都享受著很高的資產(chǎn)溢價，冬天似乎還是很遙遠的事情。
　　這一次馬云再拋“冬天論”，得到了更多的認同，因為接連發(fā)生的事實正在印證他的判斷－長三角、珠三角的中小企倒閉潮，令與內(nèi)地中小企命運系于一身的阿里巴巴感受到陣陣寒意。數(shù)字顯示，網(wǎng)商最密集的浙江今年上半年規(guī)模以上虧損企業(yè)有1.07萬家，虧損面達19.6%，全省超過1200家企業(yè)已經(jīng)關(guān)門歇業(yè)。
　　平安證券研究所IT行業(yè)研究員李忠智表示，阿里巴巴目前面臨的主要問題是，內(nèi)地出口型中小企業(yè)未來幾年會面臨較大規(guī)模的調(diào)整，而阿里巴巴收入的七成左右來自中小型制造企業(yè)，會員增長會受到較大影響。 2006年、2007年阿里巴巴出口會員數(shù)以及收入分別同比增長53％、46%，今年內(nèi)金牌供應(yīng)商（Gold Supplier）增速可能面臨較大的下滑，預(yù)期仍會保持20%的增長速度。對中長期投資來說，今明兩年都還是一個低谷。
　　而隨著美國次按危機向縱深發(fā)展，在人民幣升值和通貨膨脹的壓力持續(xù)下，內(nèi)地緊縮的宏調(diào)政策短期內(nèi)不會改變。種種因素之下，本港中資概念股齊齊“破發(fā)”，阿里巴巴亦未能幸免。
　　去年12月阿里巴巴股價最高達到41.8港元，超過13.5港元的發(fā)行價3倍多，市值超過2100億港元。 “市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司”、“香港新股王”等美譽接踵而至。然而形勢急轉(zhuǎn)直下，阿里巴巴股價在3月18日“破發(fā)”后，曾一度跌破10港元，被戲稱為“港版中石油”。
　　最近一段時間以來，阿里巴巴被一系列負面新聞纏身——先后被德意志銀行和高盛兩大昔日保薦人集體唱空；以副總裁彭翼捷為首的高管套現(xiàn)導(dǎo)致股價下挫，引發(fā)股民怨聲載道，導(dǎo)致雅虎財經(jīng)網(wǎng)股評論壇關(guān)閉。越來越多的金牌供應(yīng)商抱怨阿里巴巴流量有限，難以找到真正有效的買家。這一切，讓馬云關(guān)于“冬天”的憂慮來得如此真實。
　　阿里巴巴軟肋乍現(xiàn) 商業(yè)模式急待轉(zhuǎn)變
　　“他用一個源自神話的名字，創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)界的一個神話。”這是馬云曾經(jīng)得到的評語。然而，現(xiàn)在人們關(guān)注的是，阿里巴巴的神話故事能否續(xù)寫？
　　而馬云面對的更大危機，來自業(yè)界對阿里巴巴商業(yè)模式的質(zhì)疑。分析人士指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的快速發(fā)展，令馬云有隨時可能被潛在對手取而代之的危機感，阿里巴巴商業(yè)模式急待轉(zhuǎn)變。
　　在香港上市的阿里巴巴主要經(jīng)營B2B商務(wù)網(wǎng)站，收入主要靠收取“誠信通”和“金牌供應(yīng)商”按年收取的會費。其中，目前阿里巴巴有近2萬的中國供應(yīng)商，一年收取會費8萬元到十幾萬不等。不過有供應(yīng)商質(zhì)疑如此高收費是否物有所值。未來阿里巴巴可能面臨老客戶流失，新客戶難以爭取的局面。
　　2008年4月，阿里巴巴在Alexa排名從2004年巔峰時期的36位跌至212位。業(yè)內(nèi)人士表示，通過Alexa的分析，阿里巴巴絕大部分流量都是中國流量，國外流量只占總流量的很小一部分。
　　李忠智表示，阿里巴巴現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式主要解決了信息不對稱下買賣家尋找的問題，這種已堅持七八年的商業(yè)模式，其高增長時期已經(jīng)過去。未來要想實現(xiàn)大的增長，阿里巴巴需要尋找新的商業(yè)模式：一是本身商業(yè)模式橫向的拓寬；二是縱向的深化，包括向客戶關(guān)系管理、融資、供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)滲透。目前阿里巴巴已著手在此兩方面展開嘗試，但還沒形成一種穩(wěn)定的盈利模式。
　　細分市場競爭激烈
　　招商證券(香港)研究部周偉佳亦表示，阿里巴巴短期內(nèi)壟斷地位尚無人能敵，但在表面輝煌的背后，其經(jīng)營模式已有了分崩離析的先兆。如果阿里巴巴固步自封，更具革命性的B2B商業(yè)模式可能興起并取而代之�；勐�、npicp.com等B2B公司，正嘗試以各種方式?jīng)_擊阿里巴巴，開發(fā)出完全免費使用的同類網(wǎng)站。而搜索引擎業(yè)務(wù)的全面興起，也對阿里巴巴經(jīng)營模式產(chǎn)生沖擊。
　　事實上，馬云的競爭對手正開始在阿里巴巴還未能顧及的地方展現(xiàn)出咄咄逼人之勢。分析人士指出，雖然目前市場上與阿里巴巴針鋒相對的公司還未出現(xiàn)，但提供類似服務(wù)的專業(yè)網(wǎng)站卻不少。如網(wǎng)盛科技的B2B交易平臺幾乎將化工類業(yè)務(wù)獨吞，而馬云只能望洋興嘆。而且類似的專業(yè)網(wǎng)站還有很多，比如鞋、帽、玩具等行業(yè)的專業(yè)站點，這些垂直站點都是阿里巴巴的潛在競爭對手。
　　苦練內(nèi)功準備“過冬”
　　在創(chuàng)業(yè)之初，馬云幸運地得到以高盛為首的投資集團500萬美元的投資，從而得以將阿里巴巴打造成中國最大的B2B商務(wù)網(wǎng)站；在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅、阿里巴巴第一個冬天來臨之前，他幸運地拿到了日本軟銀中國區(qū)總裁孫正義的2000萬美元風(fēng)險投資；而在他預(yù)感到資本市場的大門即將關(guān)閉之時，他及時選擇將B2B業(yè)務(wù)在香港聯(lián)交所上市，從而籌得23億美元的巨資，為“過冬”做好準備。
　　拿到資金的馬云，這些年來的動作可謂馬不停蹄。 1999年開創(chuàng)阿里巴巴B2B交易平臺，2003年通過淘寶網(wǎng)滲透C2C，2008年推出B2C，推出第三方電子支付方式－支付寶；2005年與雅虎迷霧般地并購，搶占新的制高點；2007年，推出阿里軟件，香港成功上市，發(fā)布阿里媽媽；2008年，與英特爾、聯(lián)想合作推出針對中小企業(yè)電子商務(wù)的商用電腦。而阿里巴巴旗下的阿里軟件公司，日前宣布將聯(lián)合20家VC共同投資1億美元，為獨立軟件開發(fā)商提供融資服務(wù)。（據(jù)網(wǎng)易科技）