日前，中國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)兩大龍頭——安踏和李寧相繼發(fā)布年度財(cái)報(bào)，呈現(xiàn)出截然不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
安踏以多品牌戰(zhàn)略和規(guī)模擴(kuò)張持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，而李寧則聚焦“單品牌、多品類”的穩(wěn)健路線，在專業(yè)領(lǐng)域深化布局。兩者的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)與戰(zhàn)略選擇，折射出中國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的差異化生存邏輯。
安踏的“瘋狂”擴(kuò)張：規(guī)模與效率的雙重革命
安踏的2024年財(cái)報(bào)如同一場(chǎng)“速度與激情”。全年?duì)I收突破708.26億元，同比增長(zhǎng)13.6%，若加上亞瑪芬體育的貢獻(xiàn)，其總營(yíng)收規(guī)模達(dá)1085.8億元，成為全球第三家邁入“千億俱樂(lè)部”的體育集團(tuán)。
主品牌安踏以335.2億元營(yíng)收穩(wěn)守大眾市場(chǎng)，F(xiàn)ILA貢獻(xiàn)266億，而迪桑特、可隆等小眾品牌增速高達(dá)53.7%，成為新增長(zhǎng)引擎。通過(guò)覆蓋從高性價(jià)比到輕奢的全價(jià)位段，安踏在消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)下實(shí)現(xiàn)“通吃”，亞瑪芬旗下的始祖鳥則以奢侈品定位收割高端市場(chǎng)。這種“規(guī)模”的邏輯下，安踏甚至又以2.9億美元收購(gòu)德國(guó)戶外品牌Jack Wolfskin，進(jìn)一步擴(kuò)大全球化版圖。
2024年，安踏超1萬(wàn)家門店采用直面消費(fèi)者模式，直營(yíng)占比超50%，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至114天，電商收入占比提升至33.8%。直播電商與社交內(nèi)容營(yíng)銷精準(zhǔn)觸達(dá)Z世代，線上增速達(dá)25.1%。
李寧的“維穩(wěn)”邏輯：專業(yè)賽道的攻守平衡
相較于安踏的激進(jìn)，李寧選擇了一條更強(qiáng)調(diào)“韌性”的路徑。2024年，李寧營(yíng)收286.76億元，同比增長(zhǎng)3.9%。這一成績(jī)背后，是“單品牌”戰(zhàn)略下的核心品類深化。
在負(fù)責(zé)進(jìn)攻的跑步品類，超輕、赤兔、飛電三大跑鞋年銷量突破1060萬(wàn)雙，帶動(dòng)鞋類收入增長(zhǎng)6.8%，跑步品類流水同比大增25%。但負(fù)責(zé)防守的籃球品類流水下滑21%，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的維度看，李寧在籃球領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)并不突出。李寧也意識(shí)到，要在加強(qiáng)籃球領(lǐng)域?qū)I(yè)性能的同時(shí)，“深入籃球文化且有態(tài)度�！逼渌矫妫顚幰�64天的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)維持行業(yè)最優(yōu)水平，直營(yíng)門店凈減少201家，轉(zhuǎn)向特許經(jīng)銷與新興市場(chǎng)拓展，電商收入增長(zhǎng)10.3%。2024年李寧重奪2025—2028年中國(guó)奧委會(huì)合作權(quán)，試圖以專業(yè)運(yùn)動(dòng)基因重塑品牌勢(shì)能。然而，這一舉措的成本效益尚待驗(yàn)證。
安踏說(shuō)，打勝仗，是安踏不變的信仰。李寧說(shuō)，穩(wěn)健不等于保守，該攻的攻、該控的控。不久前，GYBrand全球品牌研究院發(fā)布了2025年全球運(yùn)動(dòng)品牌價(jià)值10強(qiáng)排行榜，安踏和李寧均位列榜單。
在消費(fèi)需求分化的背景下，兩者的路徑選擇雖然不同，但卻共同印證了中國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌從“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。未來(lái)，如何平衡創(chuàng)新投入與利潤(rùn)空間、如何捕捉細(xì)分市場(chǎng)紅利，將是行業(yè)持續(xù)探索的命題。
