在“實(shí)業(yè)+投資”的戰(zhàn)略下，七匹狼在實(shí)業(yè)男裝領(lǐng)域似乎“無(wú)心戀戰(zhàn)”，在投資上卻是動(dòng)輒過(guò)億的大手筆，前三季更是用閑置資金買起了理財(cái)產(chǎn)品
男裝上市公司福建七匹狼實(shí)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“七匹狼”)自2013年下半年以來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，今年前三季度近半凈利潤(rùn)更是靠理財(cái)產(chǎn)品收益支撐。
公司未來(lái)將如何提高業(yè)績(jī)？手握大量現(xiàn)金，是否有并購(gòu)擴(kuò)張的計(jì)劃？就以上問(wèn)題，近期致電致函七匹狼，并得到相關(guān)負(fù)責(zé)人員較官方的回復(fù)。
男裝主業(yè)持續(xù)疲軟
男裝企業(yè)近幾年的日子普遍不好過(guò)，不過(guò)在今年三季度回暖明顯。申萬(wàn)男裝行業(yè)11家男裝上市公司均已發(fā)布三季報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào) ，其中7家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，4家出現(xiàn)下滑，七匹狼則是在業(yè)績(jī)下滑公司中位居前列。
七匹狼2015年前三季度凈利潤(rùn)1.8億元，比上年同期下滑20.4%，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)0.8億元，同比下滑47.9%。由于2015年訂貨會(huì)接到客戶訂單有所減少，七匹狼預(yù)計(jì)本年業(yè)績(jī)較去年同期降低，2015年度凈利潤(rùn)區(qū)間為2.0億元~2.9億元，同比下降幅度最高達(dá)30%。
對(duì)于七匹狼的三季度成績(jī)單，券商普遍認(rèn)為其主業(yè)處于繼續(xù)疲軟狀態(tài)。招商證券指出，13年以來(lái)公司持續(xù)對(duì)門(mén)店進(jìn)行收縮整合，凈關(guān)店數(shù)量的增加對(duì)收入造成較大影響，另外終端需求也未有明顯復(fù)蘇，主業(yè)仍處于調(diào)整中。
對(duì)于如何改善業(yè)績(jī)，公司在給《投資者報(bào)》記者的回函中稱，公司目前正調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化營(yíng)銷模式、探索新的商業(yè)發(fā)展模式，擬由“純實(shí)業(yè)”轉(zhuǎn)化為“實(shí)業(yè)+投資”的運(yùn)營(yíng)方式，挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。穩(wěn)固并堅(jiān)守“實(shí)業(yè)”基礎(chǔ)的同時(shí)，以消費(fèi)者需求為出發(fā)點(diǎn)推進(jìn)產(chǎn)品、渠道、供應(yīng)鏈重塑，加強(qiáng)終端零售能力建設(shè)，促進(jìn)品牌調(diào)整升級(jí)。
在“實(shí)業(yè)+投資”的戰(zhàn)略下，七匹狼在實(shí)業(yè)男裝領(lǐng)域似乎“無(wú)心戀戰(zhàn)”，在投資上卻是動(dòng)輒過(guò)億的大手筆。2015年以來(lái)，公司先后參與設(shè)立七匹狼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、華旖時(shí)尚基金、廈門(mén)七尚股權(quán)投資有限公司等，在傳統(tǒng)服裝主業(yè)上卻鮮有出手。東方證券預(yù)計(jì)，未來(lái)公司股價(jià)的催化劑將來(lái)自于投資領(lǐng)域的進(jìn)一步突破。
定增閑置資金買理財(cái)
或許，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品也是七匹狼“投資”戰(zhàn)略的一部分。從凈利潤(rùn)來(lái)源上看，作為男裝公司的七匹狼，今年前三季度近半凈利潤(rùn)卻是由理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的：七匹狼不斷從銀行、證券公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，前三季度理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的投資收益就高達(dá)8952萬(wàn)元，接近1.8億元凈利潤(rùn)的一半。
服裝企業(yè)近幾年都在勒緊腰帶過(guò)日子，七匹狼為什么有充裕的資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品呢？2012年6月以來(lái)，七匹狼賬面上的貨幣資金一直維持在20億元以上。公司手握大量現(xiàn)金，主要因?yàn)樵?012年6月，公司定增募集到了17.6億元。這些資金原本擬用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項(xiàng)目，增設(shè)旗艦店和加盟店1200家，但是隨著服裝行業(yè)跌入低谷，公司相應(yīng)放緩了開(kāi)店步伐及商鋪購(gòu)置，因此募集資金投入較少。
截至 2015 年 6 月 30 日，用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項(xiàng)目的已投入額僅為 2.8億元，募集資金投資進(jìn)度為15.8%。剩余閑置募集資金的主要用途，就是購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。 2015年4月，公司將閑置募集資金現(xiàn)金管理的額度由3.5億元提高至13億元，也就是說(shuō)，公司可以動(dòng)用13億元投資理財(cái)產(chǎn)品，占2012年募資金額的74%。
不過(guò)，公司的理財(cái)收益預(yù)計(jì)將會(huì)減少。2015年7月，公司決定變更“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項(xiàng)目”的部分募集資金用途，使用其中的 10億元募集資金用于投資設(shè)立全資子公司——廈門(mén)七尚股權(quán)投資公司。因此，可用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的閑置資金將大幅減少，理財(cái)收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)也將降低。新設(shè)立的子公司能帶來(lái)多少凈利潤(rùn)，尚存不確定性。
根據(jù)三季報(bào)，七匹狼有30多億元現(xiàn)金和理財(cái)資產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)期大量在手現(xiàn)金為公司并購(gòu)擴(kuò)張?zhí)峁┍Ｕ希敲茨壳肮臼欠裼修D(zhuǎn)型整合和業(yè)務(wù)擴(kuò)張的計(jì)劃？公司回復(fù)稱，將采用積極穩(wěn)妥的并購(gòu)擴(kuò)張策略，也在進(jìn)行新的產(chǎn)品線開(kāi)發(fā)，如公司電商平臺(tái)的戶外產(chǎn)品線系列等。
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