考慮到環(huán)保更趨嚴(yán)厲，修訂后的《環(huán)境保護(hù)法》將于2015年1月1日正式生效，治污成績(jī)也將成為地方官員的考核指標(biāo)之一，但染料短期供給仍趨緊張。下游需求方面，出口是弱復(fù)蘇，內(nèi)需乏力，但總的紡織服裝需求絕對(duì)數(shù)量仍保持增長(zhǎng)，對(duì)染料的剛需依然存在。因此，短期來(lái)看，染料后市價(jià)格仍有上漲可能。

自2013年初以來(lái)，印染業(yè)上游染料漲價(jià)明顯，當(dāng)前活性染料市價(jià)55000元/噸左右，分散染料44000元/噸左右，整體較2013年全年均價(jià)漲幅在50%以上。染料價(jià)格上漲的動(dòng)因主要在于供給端變化：(1)國(guó)內(nèi)環(huán)保政策執(zhí)行力度持續(xù)加大，一些小的染料廠被限產(chǎn)或是關(guān)停，包括上游原料H酸在內(nèi)，染料及相關(guān)中間體供應(yīng)趨緊；(2)行業(yè)龍頭和解共贏，染料供給格局也愈加集中，話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。

在印染業(yè)環(huán)節(jié)，中小印染企業(yè)遭淘汰，行業(yè)集中度提升，龍頭訂單飽滿的邏輯在美欣達(dá)[0.59%資金研報(bào)]、華紡股份[0.23%資金研報(bào)]、航民股份[0.92%資金研報(bào)]、浙江富潤(rùn)[0.36%資金研報(bào)]等公司身上已經(jīng)體現(xiàn)。這些注重結(jié)構(gòu)調(diào)整、不斷提高產(chǎn)品附加值的印染龍頭仍可消化染料價(jià)格的上漲，且未來(lái)印染龍頭話語(yǔ)權(quán)也將逐漸增強(qiáng)。