國家五部門下調(diào)部分出口商品退稅率，其中，紡織品出口退稅率由13%降低為11%。國泰君安行業(yè)分析師李質(zhì)仙認(rèn)為，紡織品出口退稅率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)將影響2006年全行業(yè)利潤21億元。

9月14日，國家五部門發(fā)出關(guān)于調(diào)整部分出口商品退稅率的通知，其中紡織品出口退稅率由13%降低為11%。上次退稅率的調(diào)整是2004年，國家將紡織品服裝的出口退稅率平均降低3個(gè)百分點(diǎn)，其中占紡織行業(yè)出口80%的服裝和棉織品的退稅率從17%降到13%。

國泰君安行業(yè)分析師李質(zhì)仙表示，降低出口退稅將對紡織上市公司業(yè)績帶來負(fù)面影響。

數(shù)據(jù)顯示，2006年1-7月紡織品服裝出口778億美元，同比增長24%。預(yù)計(jì)2006年紡織品服裝出口額達(dá)1375億美元，增長17%。

推算第四季度紡織品服裝出口約380億美元，折合約3000億人民幣。由于出口總額中包括一般貿(mào)易和加工貿(mào)易，而加工貿(mào)易不涉及退稅問題，因此不受退稅率下降的直接影響。目前紡織品服裝出口總額中，一般貿(mào)易與加工貿(mào)易的比例約為70：30。退稅率降低2個(gè)百分點(diǎn)，那么，第四季度全行業(yè)減少營業(yè)利潤約42億元（3000×0.7×0.02）。

不過李質(zhì)仙表示，以上僅為簡單的推算，實(shí)際上多數(shù)企業(yè)在與外商談判時(shí)，出口退稅率、棉花價(jià)格、人民幣升值等因素的變動均可通過提高產(chǎn)品價(jià)格適度轉(zhuǎn)移。初步估算，此次退稅率下調(diào)因素有1/2能夠通過提高出口價(jià)格而傳遞出去。即降低出口退稅率2個(gè)百分點(diǎn)影響行業(yè)利潤21億元。

2006年1-7月紡織行業(yè)利潤總額442億元。李質(zhì)仙指出，如果不考慮出口退稅下降因素，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)利潤總額840億元，增長22%。紡織品出口退稅率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)影響2006年行業(yè)利潤21億元。以上測算僅計(jì)算2006年第四季度（出口退稅率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)）的影響。

紡織服裝類上市公司大部分涉及出口。國泰君安以2005年數(shù)據(jù)測算，假設(shè)忽略企業(yè)通過提高出口價(jià)格傳遞負(fù)面影響，計(jì)算結(jié)果為出口退稅率下降2個(gè)百分點(diǎn)，EPS下降在0.03元以上的公司有維科精華、美欣達(dá)、魯泰A、G申達(dá)（G申達(dá)出口中代理業(yè)務(wù)占比重較大，而出口代理僅收取代理費(fèi)，降低退稅率影響較小。因此對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行了修正）、G大楊、江蘇陽光。

國泰君安表示，以上測算由于未考慮一些因素可能會夸大負(fù)面影響，但仍維持對于紡織業(yè)及服裝制造業(yè)“中性”評級。

(信息來源：中國時(shí)尚品牌網(wǎng))