周末，紡織服裝行業(yè)中重點(diǎn)覆蓋的多家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告或者業(yè)績(jī)預(yù)增公告。如孚日股份、美邦服飾、雅戈?duì)柡鸵巳A木業(yè)等，有喜有悲情況各異：
　　
　　孚日股份點(diǎn)評(píng)：2009年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額仍小幅增長(zhǎng)，但化工農(nóng)藥業(yè)務(wù)利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下降近2000萬(wàn)元，裝飾布系列產(chǎn)品由于品種多、批量小導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高，預(yù)計(jì)2009年產(chǎn)生虧損，且裝飾布業(yè)務(wù)由分公司改為子公司核算，所以扣除企業(yè)所得稅后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比略有下降。所以化工農(nóng)藥和裝飾布業(yè)務(wù)的影響導(dǎo)致公司2009年凈利潤(rùn)下降幅度在10%之內(nèi)。從2009年11月開(kāi)始，中國(guó)紡織品的出口同比增幅已經(jīng)轉(zhuǎn)正，12月份同比增幅更是高達(dá)25.10%,直接帶動(dòng)了整個(gè)紡織服裝行業(yè)出口增幅轉(zhuǎn)正為4.48%.孚日股份作為國(guó)內(nèi)最大的毛巾出口企業(yè)也將受益于海外市場(chǎng)的逐漸恢復(fù)。公司CIGSSe薄膜太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)線將于2010年3月份試產(chǎn)，3個(gè)月后能正式投產(chǎn)，但即使薄膜項(xiàng)目如期投產(chǎn)，根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目給公司帶來(lái)的收益有限，估計(jì)2010-2011年貢獻(xiàn)0.06-0.11元。我們維持2009-2011年孚日股份0.13、0.24和0.31元的EPS預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　
　　美邦服飾點(diǎn)評(píng)：2009年第四季度，公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目購(gòu)置和租賃的店鋪陸續(xù)投入營(yíng)業(yè)，銷(xiāo)售收入如期實(shí)現(xiàn)；Meters/bonwe品牌事業(yè)部隨著零售管理水平的提高和品牌營(yíng)銷(xiāo)策略的深化，可比直營(yíng)店鋪收入持續(xù)提升。其實(shí)就是公司前期快速擴(kuò)張帶來(lái)的表現(xiàn)，也表明公司逐漸消化前期快速擴(kuò)張的壓力。市場(chǎng)預(yù)期公司近期可能會(huì)推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)，估計(jì)業(yè)績(jī)預(yù)期增速為30%,我們維持2009-2011年每股收益0.60、0.82和1.10元的預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　
　　雅戈?duì)桙c(diǎn)評(píng)：公司2009年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高達(dá)80%以上，主要是公司地產(chǎn)結(jié)算貢獻(xiàn)較多以及出售了部分金融股權(quán)帶來(lái)了較多的投資收益。我們暫時(shí)維持全年不含投資收益情況下0.66元的每股收益預(yù)測(cè)，2010-2011年0.76-0.66元預(yù)期，但2011年的業(yè)績(jī)預(yù)期并不包含公司2009年下半年新增土地的開(kāi)發(fā)考慮。目前估值不高，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。但可能存在地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　宜華木業(yè)點(diǎn)評(píng)：公司對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增40%以上的解釋如下：新項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張，出口退稅率提高。但我們認(rèn)為關(guān)鍵的原因還是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)良好，老項(xiàng)目基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)；人民幣匯率穩(wěn)定匯兌損失大幅減少以及利率同比下降利息支出減少導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降。我們認(rèn)為公司發(fā)展趨勢(shì)良好，維持2009-2011年0.30、0.44和0.50元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。