印度信用評級機(jī)構(gòu)（ICRA）10月8日發(fā)布的報告稱，2018財年印度紡織廠遭遇各種挑戰(zhàn)，行業(yè)利潤水平降至多年來的低點。隨著近幾個月棉紗出口需求的復(fù)蘇，2019財年印度紗廠的經(jīng)營狀況將有明顯好轉(zhuǎn)，印度棉紗出口增速有望創(chuàng)下歷史最高水平。

ICRA的報告稱，雖然現(xiàn)階段印度國內(nèi)棉紗消費(fèi)還不夠給力，但和去年不同的是，現(xiàn)在棉紗原料成本上漲的壓力正逐漸傳導(dǎo)至下游，出口需求的復(fù)蘇預(yù)示著國內(nèi)紗廠的利潤前景比較樂觀。加上庫存陳棉價格低廉，2019財年上半年（2018年4-9月）國內(nèi)紗廠的利潤情況有所改觀。

根據(jù)ICRA采集的樣本，2019財年上半年印度大型紗廠的產(chǎn)量同比增長5%，平均價格上漲7%，銷售收入同比增長約12%。同期，2019財年一季度印度紗廠綜合利潤率也提高到12.2%，在2018財年第四季度11.6%的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長。

ICRA的報告稱，2019財年前四個月，印度棉紗對中國出口同比增長56%，主要是前一年的基數(shù)低以及印度花紗價格有競爭力。截至2018年5月的七個月時間里，印度棉價漲幅僅為6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于20%的國際棉價漲幅。2018年1-3月，印度棉花內(nèi)外價差從5%擴(kuò)大到12%，到6月份進(jìn)一步擴(kuò)大到16%。加上盧比匯率持續(xù)下跌，使今年3-5月印度棉花和棉紗的出口競爭力明顯提高。

在需求增長的帶動下，2018年6月印度棉花價格上漲大約9%，之后一直保持堅挺，直到9月才在新棉收獲的壓力下開始走弱，到9月底內(nèi)外棉價差縮小至大約8%。ICRA認(rèn)為，雖然出口市場的需求前景不錯，但考慮到內(nèi)外棉價差仍然處于較高水平，因此出口增速會在2019財年的下半年減慢。

此外，隨著越南和中國棉花努力改善棉花供應(yīng)狀況，未來印度棉紗出口需求可能也會相對弱化。盡管如此，由于2019財年前四個月（4-7月）的棉紗出口增速很高，2019財年全年的棉紗出口預(yù)計會保持良好發(fā)展勢頭。