上周五以來(lái)，由無(wú)紡型短纖帶動(dòng)的交易熱情大幅降溫，至本周，粗旦中長(zhǎng)型短纖跌至與常規(guī)短纖的原本價(jià)差，水刺型短纖價(jià)格仍然偏高，但交易熱情亦大幅降溫；滌綸短纖行業(yè)開(kāi)始回歸基本面行情，市場(chǎng)價(jià)格陸續(xù)下跌，但由于多數(shù)企業(yè)庫(kù)存不高，目前市場(chǎng)跌勢(shì)較緩，采購(gòu)商普感目前價(jià)格仍未調(diào)整到位，所以補(bǔ)貨意愿持續(xù)較低。

全球公共衛(wèi)生事件不斷蔓延，我國(guó)紡織行業(yè)也遭受著巨大沖擊，但就在內(nèi)憂(yōu)外患的背景下，滌綸短纖市場(chǎng)卻于4月掀起了的一波急速上漲的行情，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，4月中下旬，伴隨無(wú)紡型產(chǎn)品的大幅降溫以及傳統(tǒng)紡紗行業(yè)的持續(xù)疲軟，滌綸短纖市場(chǎng)行情很快便轉(zhuǎn)弱下跌，但由于現(xiàn)金流一直維持高位，而下游紗廠開(kāi)工存在下滑預(yù)期，采購(gòu)商普感滌綸短纖價(jià)格并未調(diào)整到位，所以補(bǔ)貨積極性持續(xù)較低。目前，短纖廠連續(xù)一周多時(shí)間產(chǎn)銷(xiāo)僅在2成左右，工廠累庫(kù)壓力再度上升，市場(chǎng)都認(rèn)為短纖價(jià)格將跌至前低，甚至有刷新前期低點(diǎn)的可能。下文中，筆者將簡(jiǎn)要分析下影響當(dāng)前市場(chǎng)行情的幾個(gè)因素。

首先，從成本來(lái)看，歐佩克產(chǎn)油國(guó)稱(chēng)將立即開(kāi)始減產(chǎn)，石油價(jià)格存在小幅反彈可能，將對(duì)聚酯原料端形成一定支撐。但由于全球需求下滑的難題短期難以改變，PTA及乙二醇在自身庫(kù)存較高、需求疲弱的背景下缺乏持續(xù)有效的上行驅(qū)動(dòng)，況且滌綸短纖成本仍不足5000元/噸，目前現(xiàn)金流空間依舊較高，所以當(dāng)前價(jià)格仍有一定下滑空間。

其次，從需求來(lái)看，占據(jù)滌綸短纖最主要下游消費(fèi)領(lǐng)域的紡紗行業(yè)目前運(yùn)行十分低迷，紗廠自身成品庫(kù)存日漸攀高，伴隨資金壓力的加大，部分工廠將于五一假期前后停車(chē)放假，需求支撐總體偏弱，這將對(duì)滌綸短纖價(jià)格形成一定抑制。

再次，從滌綸短纖供應(yīng)來(lái)看，目前滌綸短纖企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷在89.89%的高位，雖然暫時(shí)企業(yè)庫(kù)存平均值僅在一周左右，但伴隨前期訂單的交付完畢，若本周至五一假期市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)仍難放量的話(huà)，那么節(jié)后歸來(lái)，企業(yè)的庫(kù)存均值將上升到半月水平，而原本庫(kù)存偏高的企業(yè)則面臨的壓力更大。所以目前來(lái)看，工廠的價(jià)格確實(shí)還有一定下跌壓力。

但是，滌綸短纖價(jià)格能不能跌至前低呢？筆者認(rèn)為短期很難。即便需求持續(xù)低迷，成本也較前期低位相差不大，但目前面臨的背景略有差異。首先便是企業(yè)庫(kù)存不及前高，再者有一個(gè)很關(guān)鍵的因素便是滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)行情近期出現(xiàn)一定異動(dòng)，由有光FDY部分細(xì)旦規(guī)格生產(chǎn)的滌塔夫面料可部分應(yīng)用于民用防護(hù)服領(lǐng)域，導(dǎo)致近期FDY產(chǎn)銷(xiāo)良好，而且由于滌綸長(zhǎng)絲本身現(xiàn)金流較低，價(jià)格已到跌無(wú)可跌的程度，所以這類(lèi)規(guī)格可能將引發(fā)部分抄底資金的介入，屆時(shí)將帶動(dòng)整個(gè)長(zhǎng)絲交易氛圍的好轉(zhuǎn)。而由于滌綸長(zhǎng)絲占據(jù)整個(gè)聚酯份額的一大半，所以長(zhǎng)絲行情的好壞直接關(guān)系著原料端的走勢(shì)，從而再度影響滌綸短纖。所以，盡管滌綸短纖自身基本面偏弱，但受多重外圍消息影響，市場(chǎng)仍存在較大變數(shù)。