2014 年12 月31 日分散染料黑系列提價(jià)5000 元/噸,從45000 漲至50000 元/噸、分散染料藍(lán)系列繼上周提價(jià)5000-10000 元/噸后再次提價(jià)5000-8000 元/噸,目前價(jià)格在55000-58000 之間,黑系列和藍(lán)系列兩個(gè)品種占整個(gè)分散染料的70%。 
　　此次染料提價(jià)對(duì)龍盛而言意味著量?jī)r(jià)齊升,期待戴維斯雙擊:供給端:在專利(染料漲價(jià)第一波)、染料自身環(huán)保導(dǎo)致的供給趨緊(染料漲價(jià)第二波)這兩項(xiàng)因素尚存的情況下,又疊加原料供給因素(染料漲價(jià)第三波),染料價(jià)格將較以前任何時(shí)刻獲得更強(qiáng)力的支撐。需求端:2014 年經(jīng)過多層次的去庫存(下游紡織服裝行業(yè)經(jīng)過兩年去庫存預(yù)計(jì)明年需求會(huì)有明顯改善、下游印染廠染料低庫存、染料廠還原物低庫存),2015 全行業(yè)庫存低位,下游需求已無法再壞,相反具備改善可能,預(yù)計(jì)龍盛分散染料將量?jī)r(jià)齊升。龍盛之所以能夠獲得如此高的盈利能力,是建立在其自身產(chǎn)業(yè)鏈一體化的基礎(chǔ)上,而整個(gè)染料行業(yè)并非如此,這也是染料行業(yè)格局能繼續(xù)改善的根本原因。
　　預(yù)計(jì)未來盈利仍將大幅增長(zhǎng),買入-A 評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)31 元:公司董事長(zhǎng)和管理層對(duì)公司未來信心極強(qiáng),董事長(zhǎng)今年一次行權(quán)、一次增持、一次增發(fā),同時(shí)此次增發(fā)董事長(zhǎng)和高管集體鎖定三年(考慮資金成本預(yù)計(jì)15 元以上的價(jià)格)。不考慮染料后續(xù)漲價(jià),按照目前分散染料5 萬/噸計(jì)算預(yù)計(jì)公司靜態(tài)利潤(rùn)45 億元以上,而公司對(duì)于分散染料的價(jià)格彈性為1 萬元價(jià)格漲幅對(duì)應(yīng)10 億元以上凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)14-16 年EPS 為1.68、3.00(此前為2.71)和3.64(此前為3.47)元,給予約500 億元市值目標(biāo),買入-A 評(píng)級(jí),對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格31 元,堅(jiān)定看好未來染料漲價(jià)和龍盛對(duì)染料行業(yè)控制力帶來的持續(xù)盈利增長(zhǎng)。