1、關(guān)注點(diǎn)
o 織造企業(yè)、輕紡城復(fù)工情況；
o 14日起，貿(mào)易雙方同步降關(guān)稅；
o 央行下調(diào)1年期MLF利率至3.15%；
2、紗線行業(yè)基本數(shù)
3、紗線相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格及開工率變化
| 品種 | 2月19日 | 2月20日 | 漲跌 | 單位 | 備注 | |
| 期貨 | WTI | 53.29 | 53.78 | +0.49 | 美元/桶 | 結(jié)算 |
| Brent | 59.12 | 59.31 | +0.19 | 美元/桶 | ||
| PTA | 4484 | 4528 | +44 | 元/噸 | ||
| MEG | 4453 | 4489 | +36 | 元/噸 | ||
| 鄭棉 | 13260 | 13325 | +65 | 元/噸 | ||
| 鄭棉紗 | 21340 | 21345 | +5 | 元/噸 | ||
| 原料 | 粘膠短纖 | 9600 | 9650 | +50 | 元/噸 | 收盤 |
| 3128B皮棉 | 13458 | 13471 | +13 | 元/噸 | ||
| 滌綸短纖 | 6500 | 6500 | 0 | 元/噸 | ||
| 紗線 | 環(huán)錠R30S | 13900 | 13900 | 0 | 元/噸 | |
| 環(huán)錠T32S | 11400 | 11400 | 0 | 元/噸 | ||
| 環(huán)錠T/C 65/35 32S | 15400 | 15400 | 0 | 元/噸 | ||
| 環(huán)錠T/R 65/35 32S | 13550 | 13550 | 0 | 元/噸 | ||
| 松筒T40S/2松筒 | -- | -- | -- | 元/噸 | ||
| 行業(yè)開工率 | ||||||
| 行業(yè) | 2月19日 | 2月20日 | 變化 | |||
| 粘膠短纖 | 62.00% | 65.00% | +3.00% | |||
| 滌綸短纖 | 49.58% | 49.58% | 0.00% | |||
| 織機(jī) | 7.00% | 16.00% | +9.00% | |||
| 備注：棉型短纖產(chǎn)能基數(shù)為639.5萬(wàn)噸（取有效產(chǎn)能），剔除萬(wàn)杰、華鴻及中空低熔點(diǎn)產(chǎn)能；粘膠短纖產(chǎn)能基數(shù)為499萬(wàn)噸/年。 | ||||||
4、操盤建議
純滌紗：后期來看，滌綸短纖在終端恢復(fù)難及預(yù)期及現(xiàn)金流相對(duì)充沛的局面下，仍有一定下跌預(yù)期，純滌紗成本端支撐乏力；而供需面來看，近期受制于工人到崗和物資準(zhǔn)備困難拖累，純滌紗及下游織造工廠開機(jī)負(fù)荷提升較為緩慢。但伴隨之公共衛(wèi)生事件預(yù)期好轉(zhuǎn)，企業(yè)開工及物流運(yùn)輸將進(jìn)一步恢復(fù)，后期市場(chǎng)交投氣氛或有一定回升預(yù)期，因此預(yù)計(jì)下周純滌紗將呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)。
滌棉紗：預(yù)計(jì)下周，紡織工業(yè)復(fù)工節(jié)奏或逐漸加快，物流、交通造成的影響也將逐漸弱化，紗線市場(chǎng)有效的購(gòu)銷將逐漸增加。然而進(jìn)一步考慮，紗線企業(yè)儲(chǔ)備的高價(jià)成本與成品庫(kù)存限定了價(jià)格基礎(chǔ)，但在挽損心態(tài)下，短期市場(chǎng)價(jià)格或主體趨穩(wěn)，然隨著新單的簽訂，市場(chǎng)價(jià)格勢(shì)必根據(jù)供需關(guān)系以及雙料的波動(dòng)來窄幅整理。
人棉紗：當(dāng)前國(guó)內(nèi)多數(shù)紡紗企業(yè)所持的粘膠短纖訂單還可保證自身至少1.5個(gè)月甚至2個(gè)月期間紗線生產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)對(duì)于粘膠短纖新一輪采購(gòu)周期最早或在3月下旬，在此過程中預(yù)計(jì)粘膠短纖行業(yè)產(chǎn)量仍會(huì)再度增加27萬(wàn)噸以上，累加當(dāng)前期初庫(kù)存，總供應(yīng)達(dá)到60萬(wàn)噸以上，而粘膠短纖下游需求突發(fā)性暴增可能不大，粘膠短纖行業(yè)供需已顯失衡，因此預(yù)計(jì)下周一方面粘膠短纖新單有限，另一方面價(jià)格調(diào)整意義不大，預(yù)計(jì)高端實(shí)單保持在9700-9900元/噸承兌之間，同時(shí)紡紗企業(yè)多是已于節(jié)前鎖定原料，因此紗價(jià)也或難有明顯調(diào)整。
滌粘紗：短期來看，滌綸短纖在終端恢復(fù)難及預(yù)期及現(xiàn)金流相對(duì)充沛的局面下，仍有一定下跌預(yù)期，而粘膠短纖方面，需求不振拖累下，場(chǎng)內(nèi)整體新單有限，價(jià)格或?qū)⒄鹗幷恚瑴煺臣喸厦鏁簾o明顯支撐。加之現(xiàn)階段滌粘紗企業(yè)及下游工廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，場(chǎng)內(nèi)整體交投不多，因此預(yù)計(jì)后期滌粘紗將呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)，關(guān)注下周紗企及下游織造企業(yè)復(fù)工及訂單情況。
