1、關(guān)注點(diǎn)
o 年末織造企業(yè)訂單零散、報(bào)價(jià)混亂、卓著回款，局部已逐步放休；（利空）
o 中國人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）；有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；（利好）
o 特：稱1月15日與中國簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議；（利好）
2、紗線行業(yè)基本數(shù)據(jù)
3、紗線相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格及開工率變化
| 品種 | 12月30日 | 12月31日 | 漲跌 | 單位 | 備注 | |
| 期貨 | WTI | 61.68 | 61.06 | -0.62 | 美元/桶 | 結(jié)算 |
| Brent | 68.44 | 66 | -0.67 | 美元/桶 | ||
| PTA | 5056 | 4972 | -84 | 元/噸 | ||
| MEG | 4641 | 4591 | -50 | 元/噸 | ||
| 鄭棉 | 14005 | 13980 | -25 | 元/噸 | ||
| 鄭棉紗 | 22170 | 22110 | -60 | 元/噸 | ||
| 原料 | 粘膠短纖 | 9550 | 9550 | 0 | 元/噸 | 收盤 |
| 3128B皮棉 | 13318 | 13369 | +51 | 元/噸 | ||
| 滌綸短纖 | 6900 | 6900 | 0 | 元/噸 | ||
| 紗線 | 環(huán)錠R30S | 13950 | 13950 | 0 | 元/噸 | |
| 環(huán)錠T32S | 11300 | 11400 | +100 | 元/噸 | ||
| 環(huán)錠T/C 65/35 32S | 15300 | 15300 | 0 | 元/噸 | ||
| 環(huán)錠T/R 65/35 32S | 13500 | 13500 | 0 | 元/噸 | ||
| 松筒T40S/2松筒 | 15800 | 15800 | 0 | 元/噸 | ||
| 行業(yè)開工率 | ||||||
| 行業(yè) | 12月30日 | 12月31日 | 變化 | |||
| 粘膠短纖 | 77.89% | 77.89% | 0.00% | |||
| 滌綸短纖 | 82.26% | 82.26% | 0.00% | |||
| 織機(jī) | 52.00% | 52.00% | 0.00% | |||
| 備注：棉型短纖產(chǎn)能基數(shù)為639.5萬噸（取有效產(chǎn)能），剔除萬杰、華鴻及中空低熔點(diǎn)產(chǎn)能；粘膠短纖產(chǎn)能基數(shù)為499萬噸/年。 | ||||||
4、操盤建議
純滌紗：后期來看，雖一月正值春節(jié)假期，滌綸短纖需求將逐步減弱，但成本面支撐下，滌綸短纖價(jià)格或相對(duì)抗跌，后期浮動(dòng)空間十分有限，純滌紗成本端整體變化不大。而需求面來看，終端織造企業(yè)根據(jù)自身訂單情況將陸續(xù)停機(jī)放假，加之前期下游多已適度補(bǔ)倉，后期繼續(xù)補(bǔ)倉力度或相對(duì)偏弱，月內(nèi)需求將進(jìn)一步下滑。因此綜合來看，預(yù)計(jì)1月純滌紗將呈現(xiàn)弱勢(shì)下滑的走勢(shì)，但此時(shí)純滌紗加工費(fèi)整體欠佳，且節(jié)前紗企亦將停工放假，預(yù)計(jì)整體下跌空間相對(duì)有限。
滌棉紗：隨著時(shí)間推進(jìn)，春節(jié)臨近而終端需求隨之萎縮，紡織行業(yè)進(jìn)入休市狀態(tài)。據(jù)市場(chǎng)人士反饋，雙料走勢(shì)顛簸，大環(huán)境較弱的影響令紡企運(yùn)營難度大增，挽損心態(tài)較強(qiáng)，但下月10號(hào)過后將有下游織廠逐漸關(guān)停，對(duì)紗線備貨、采購降溫，15號(hào)過后紡企亦將陸續(xù)放休。預(yù)計(jì)在此期間，若原料繼續(xù)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，在成本端與需求端的博弈間，紗線市場(chǎng)僵持趨穩(wěn)運(yùn)行為主，價(jià)格波動(dòng)預(yù)期減弱。
滌粘紗：后期來看，雖一月正值春節(jié)假期，滌綸短纖需求將逐步減弱，但成本面支撐下，滌綸短纖價(jià)格或相對(duì)抗跌，后期浮動(dòng)空間十分有限；而粘膠短纖方面，后期紡企已無明顯繼續(xù)擴(kuò)充原料備貨量意向，1月份粘膠短纖工廠將多以訂單發(fā)貨及回款為主，期間報(bào)盤或出現(xiàn)適度上移，但成交量也恐有限。滌粘紗成本端無明顯利好。而需求面來看，臨近年關(guān)，下游開機(jī)率將逐步下滑，需求偏空預(yù)期下，預(yù)計(jì)后期滌粘紗將呈現(xiàn)偏弱整理的走勢(shì)。
人棉紗：經(jīng)歷了12月下旬的成交，紡紗企業(yè)所持的粘膠短纖訂單基本可滿足自身2月底之前貨物生產(chǎn)，考慮到紡紗企業(yè)自身年前預(yù)收款數(shù)量有限，以及粘膠短纖1月甚至1季度整體產(chǎn)量仍有望增長情況下，紡紗企業(yè)已無明顯繼續(xù)擴(kuò)充原料備貨量意向，因此預(yù)料1月份粘膠短纖或多數(shù)選擇繼續(xù)執(zhí)行9300-9600元/噸的訂單發(fā)貨以及回款為主，期間報(bào)盤或出現(xiàn)適度上移，但成交量也恐有限，預(yù)計(jì)粘膠短纖報(bào)價(jià)或適度恢復(fù)至9800-10000元/噸承兌。人棉紗交易逐步收尾狀態(tài)下，1月份預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)或?qū)⒂邢蕖?
