自從5月長假開盤后，聚酯原料在上游原料大幅飆升、市場貨源供應一度緊張、下游產(chǎn)品跟漲積極、貿(mào)易商參與熱情高漲等利好因素的綜合作用下，行情取得了巨大的突破，如PTA外盤行情目前已經(jīng)接近1000美元/噸這個歷史性高位。但就在大家對聚酯原料普遍看高一線的情況下，市場動態(tài)卻顯示，當前的聚酯原料似乎已經(jīng)走到了利好已經(jīng)出盡、行情強弩之末的階段。
先看PTA產(chǎn)品。上游原料PX產(chǎn)品方面，雖然上周現(xiàn)貨行情大漲，一周下來上漲幅度高達75美元/噸，如FOB韓國價格上周末上漲到了1383-1387美元/噸，CFR臺灣價格上漲到了1408-1412美元/噸，但上周亞洲主要PX供應商日本能源與三菱化學以及新日本石油與三井化學8月PX亞洲合同執(zhí)行價只敲定在1200美元/噸CFR亞洲，大大低于市場預期。根據(jù)有關(guān)消息，亞洲另一主要PX供應商日本出光石化表示暫不接受此合同價格，但考慮到PX行業(yè)由來已久的游戲規(guī)則，即一家供應商確定結(jié)算價格后，亞洲PX結(jié)算價格就算基本確立，即使出光石化目前暫時不接受1200美元/噸CFR亞洲的結(jié)算價格，估計最終也只能夠是默認。在PX倡導價格和結(jié)算價格沒有出臺之前，PX行情可以說是支撐PTA行情上漲的最大的利好，其他一些利好因素譬如貿(mào)易商持貨不出、融資商高位接盤等，都是這一利好的延伸，目前其合同倡導價格和結(jié)算價格均塵埃落定， PTA市場最大的利好已經(jīng)釋放，而且因合同結(jié)算價格低于預期，在最大的利好明朗之后PTA行情不但沒有進一步上漲，反而出現(xiàn)了回落，貿(mào)易商出貨心態(tài)也開始加重。
MEG市場目前表現(xiàn)出的情況與PTA有些相似。在PX合同結(jié)算價格沒有出臺之前，PTA產(chǎn)品行情的上漲對同為聚酯原料的MEG產(chǎn)品具有很強的類比作用，成為MEG行情上漲的一大動力，但PX合同結(jié)算價格出臺之后PTA產(chǎn)品反映消極，MEG產(chǎn)品自然也受到了打擊。另外，亞洲MEG主要供應商8月合同可接受暫定開證價格在940-945美元/噸，與現(xiàn)貨市場價格基本持平，在貨源更為安全的情況下，聚酯工廠更多的選擇了合同貨，對現(xiàn)貨行情形成了壓制。再從供求關(guān)系方面看，前段時間因為亞洲主要供應商SABIC的兩套裝置停產(chǎn)，亞洲市場MEG貨源緊張，使得行情上漲比較順利，但目前市場傳聞SABIC公司的裝置已經(jīng)恢復生產(chǎn)，泰國PTT新裝置的商品量也開始進入市場，對MEG行情最為有利的供求關(guān)系后市也面臨著較大的變數(shù)。
從上述可見，PTA、MEG產(chǎn)品的利好已經(jīng)全部出盡，雖然市場短期內(nèi)不會出現(xiàn)利好出盡出利空的局面，但也是強弩之末。而從聚酯工廠目前所處的處境看，可以預見的是，進入7月下旬，聚酯上下游市場的較量將會更為激烈。
下游聚酯纖維產(chǎn)品方面，上周市場的表現(xiàn)已經(jīng)明確向市場傳遞出上漲不力的信號。聚酯切片價格在聚酯原料上周總體上漲的情況下也只是試探性地上漲，但一周下來變化并不明顯，到上周末，江浙市場半光長絲級切片三月承兌自提報價為11550-11600元/噸，成交價為11500-11550元/噸，有光長絲級切片3月承兌自提成交價為11600-11650元/噸。長絲市場上，上周滌綸聯(lián)合報價體系在上游原料產(chǎn)品價格上漲的前提下，卻出乎人意料的對滌綸聯(lián)合報價價格進行了低調(diào)處理，大部分產(chǎn)品的價格與前一周保持不變，而流通市場成交量更是呈現(xiàn)出逐日下滑的局面，聚酯工廠的產(chǎn)銷率普遍在80%左右。與聚酯切片、滌綸長絲相比，上周滌綸短纖的表現(xiàn)則更要差一些，在產(chǎn)品價格小幅下跌的同時，市場成交量也出現(xiàn)萎縮，江浙市場常規(guī)滌綸短纖現(xiàn)款送到成交價上周末在12050-10150元/噸。按照聚酯工廠原料儲備周期一般20天左右的時間看，目前已經(jīng)有聚酯工廠開始使用7月的高價原料，即PTA980美元/噸、MEG870-880美元/噸，與6月原料成本相比， PTA提升了100美元/噸，MEG提升了55-60美元/噸，按照這個提升幅度粗略計算，僅僅聚酯原料成本就提升了1000元/噸左右，這就表示聚酯工廠一旦使用7月的高價原料，聚酯纖維系列產(chǎn)品就需要同步上漲1000元/噸左右。
但如上所述，聚酯纖維產(chǎn)品目前卻呈現(xiàn)出上漲不力的局面，這就使得聚酯工廠的處境顯得十分尷尬。一方面，使用高價原料，聚酯工廠毫無疑問將面臨虧損，這種情況下，聚酯工廠通常會減產(chǎn)降負；但另一方面，一旦聚酯工廠減產(chǎn)降負，聚酯原料很可能因此而下跌，原料一跌，聚酯纖維產(chǎn)品勢必受到株連，聚酯工廠受到的損失會更大，行情走到現(xiàn)在這一步，聚酯工廠可謂是左右為難�？磥�，聚酯工廠在度過利用原料采購時間差帶來的為時不長的“好日子”后，“苦日子”又將再次到來。
