由于投機基金給予市場的支持有限，因此這一周期棉不再往上走。當(dāng)棉商逢高便拋的時候，基金有能力將市場推?。此外，7月供需報告給市場注入一些利好。世界需求繼續(xù)大于預(yù)期，這對棉花具有長線利好作用。

　　美國農(nóng)業(yè)部供需報告為市場提供了溫和利好，世界棉花用量上調(diào)，世界和美國庫存下調(diào)，預(yù)示市場必須走高，并找到一個平衡點。

　　美國農(nóng)業(yè)部本月給出的美國產(chǎn)量是2050萬包，較上月下調(diào)200,000包，較2005年收獲數(shù)量減少330萬包。需求面，國內(nèi)用量下調(diào)100,000包，至550萬包，出口也下調(diào)200,000包，至1660萬包。2006-07市場年底美國結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估在490萬包。

　　美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)估，2006-07年世界結(jié)轉(zhuǎn)庫存將減少560萬包，降至4745萬包。世界棉花消耗量估計在1.2175億包，較當(dāng)前年度提高500萬包。世界產(chǎn)量預(yù)估在1.1436億包，基本上與當(dāng)前年度持平。用棉量提高，期末庫存減少，都屬于利好，市場將被推?。

　　必須注意的是，對于棉花生產(chǎn)來說，現(xiàn)在的時間還早，現(xiàn)在的天氣問題無法克服。德克薩斯州的廢棄率可能高于20％。美國農(nóng)業(yè)部本月報告利用的是全美國16.4％的廢棄率，其中德州是一個主要成分。我們需要牢記，7月供需報告的基礎(chǔ)是美國農(nóng)業(yè)部的主觀評估。8月報告將包括客觀的田間調(diào)查數(shù)據(jù)，并讓我們第一次了解收獲面積和單產(chǎn)可能有多大的真實資料。

　　截止7月6日結(jié)束的一周，陸地棉凈出口業(yè)績平平，但由于2005-06棉花季年結(jié)束之前還剩四周報告，因此總的出口數(shù)量將達到美國農(nóng)業(yè)部規(guī)劃的1700萬包。一周出口數(shù)量略有減少，降至362,600包，但仍然維持在美國農(nóng)業(yè)部計劃所需進度。

　　許多年來，我一直利用一條價格規(guī)律，即，記錄7月1日的12月期棉價格，然后，記錄7月15日的12月期棉價格。如果12月期棉在此期間走強，那么，不要急于銷售手中的棉花。但如果12月期棉價格在此期間疲軟，那么，就要開始賣出部分棉花。讓我們看看,這條規(guī)律今年是否靈驗。

　　當(dāng)時間逐漸進入8月的時候，天氣問題和需求旺盛應(yīng)該刺激期棉上揚。
（克力烏蘭德 文）