“五一”長(zhǎng)假前的PTA行情一度出現(xiàn)波動(dòng)，當(dāng)時(shí)由于融資類貿(mào)易商在資金壓力以及部分貿(mào)易商在獲利心理的影響下，開始在市場(chǎng)上讓價(jià)銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致PTA內(nèi)外盤產(chǎn)品價(jià)格各自出現(xiàn)了一定幅度的下滑。但值得慶幸的是，就在市場(chǎng)對(duì)PTA行情滋生看空情緒的時(shí)候，主要供應(yīng)商的合同報(bào)價(jià)及時(shí)地高調(diào)出臺(tái)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商方面，揚(yáng)子石化5月份掛牌價(jià)8350元/噸，較4月上調(diào)250元/噸；天津石化5月份掛牌價(jià)8300元/噸，較4月上調(diào)200元/噸；洛陽(yáng)石化5月份掛牌價(jià)8300元/噸，較4月上調(diào)200元/噸；翔鷺石化5月份合同客戶到港掛牌價(jià)8350元/噸，較上月上調(diào)200元/噸；珠海BP5月合同報(bào)價(jià)公布為8450元/噸，較4月合同報(bào)價(jià)上漲250美元/噸；華聯(lián)三鑫5月份合同報(bào)價(jià)公布為8150元/噸，較4月報(bào)價(jià)上漲225元/噸。國(guó)外供應(yīng)商方面，亞洲最大的PTA供應(yīng)商BP和另一主要供應(yīng)商三菱化學(xué)也分別在長(zhǎng)假到來(lái)前公布5月合同貨價(jià)格為860美元/噸，與4月合同結(jié)算價(jià)格相比大幅度提高了50美元/噸。國(guó)內(nèi)外PTA供應(yīng)商對(duì)5月合同價(jià)格的整體高報(bào)行為，迅速給疲軟的市場(chǎng)注入了興奮劑，在長(zhǎng)假到來(lái)的最后一個(gè)交易周，5月裝船的近洋PTA現(xiàn)貨報(bào)盤意向價(jià)格多數(shù)漲到840美元/噸CFR中國(guó)主港，實(shí)際成交價(jià)格在830-835美元/噸，國(guó)內(nèi)的人民幣貨也上漲50-100元/噸至 8250-8300元/噸現(xiàn)款，行情先前呈現(xiàn)的弱勢(shì)最終在“五一”長(zhǎng)假前得到了根本性的扭轉(zhuǎn)。

　　客觀分析，目前的PTA市場(chǎng)并非是“紅旗飄飄”，市場(chǎng)還是充滿了不確定的市場(chǎng)因素，在多空交織的市場(chǎng)局面下，人們普遍關(guān)注的問(wèn)題是：節(jié)后的PTA行情將如何演繹？是繼續(xù)上漲還是有可能折返跑？向左走、向右走讓人們費(fèi)盡了思量。

　　毫無(wú)疑問(wèn)的是，PTA面臨的高成本是人們看漲PTA行情的主要原因。雖然亞洲PX行情在“五一”長(zhǎng)假前的一周沒有繼續(xù)上演豪氣沖天的行情，相反還出現(xiàn)了20多美元/噸的下跌，但這并不妨礙人們對(duì)PX行情的信心，畢竟在PTA裝置大幅擴(kuò)容而PX裝置卻沒有同步增長(zhǎng)的情況下，PX價(jià)格回落的空間注定有限；更何況，地緣政治對(duì)國(guó)際石油價(jià)格的影響作用將繼續(xù)釋放，國(guó)際石油70美元/桶的價(jià)格對(duì)石油系列衍生產(chǎn)品的價(jià)格都是一個(gè)有力的拉動(dòng)，PX同樣不例外。更貼近一點(diǎn)看，PX主要供應(yīng)商與PTA主要供應(yīng)商1020美元/噸CFR亞洲的PX結(jié)算價(jià)格，與4月結(jié)算價(jià)格相比抬高了70美元/噸，這種情況下，PTA供應(yīng)商在5月所處的形勢(shì)也非常不利，合同價(jià)格的定位一不小心就要面臨虧損，而虧損對(duì)于PTA生產(chǎn)商來(lái)言，至少在現(xiàn)在而言還是一個(gè)難以接受的事實(shí)，畢竟目前PTA市場(chǎng)的供應(yīng)格局總體上還是對(duì)賣方有利， PTA供應(yīng)商勢(shì)必在價(jià)格上不會(huì)對(duì)聚酯工廠作出太大的讓步，所以其在5月合同價(jià)格的報(bào)價(jià)上就毫不手軟拔高到了860美元/噸。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，PTA供應(yīng)商的這個(gè)報(bào)價(jià)是一個(gè)進(jìn)可攻，退可守的報(bào)價(jià)，如果PX行情在5月繼續(xù)刷新歷史記錄大踏步前進(jìn)，那么PTA供應(yīng)商則可理所當(dāng)然的把合同報(bào)價(jià)作為最終的結(jié)算價(jià)格，如果PX行情上漲不力，或者下游聚酯工廠強(qiáng)力抵制，PTA供應(yīng)商也可退而求其次，把PTA結(jié)算價(jià)格定在報(bào)價(jià)下方譬如840-850美元/噸的價(jià)格水平，這樣既可基本保證不虧損，也賣了聚酯工廠的人情。但按照目前聚酯工廠所面臨的市場(chǎng)環(huán)境看，要想聚酯工廠接受860美元/噸的合同價(jià)格將會(huì)難上加難，不出意外，聚酯工廠和PTA供應(yīng)商最終達(dá)成的合同結(jié)算價(jià)格很可能在840-850美元/噸這個(gè)價(jià)格水平產(chǎn)生�？赡壳艾F(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格還沒有達(dá)到這個(gè)價(jià)格水平，這就意味著PTA現(xiàn)貨行情還將有一定的上漲空間。

　　但不可忽略的情況卻是下游與聚酯原料行情脫節(jié)的情況越來(lái)越脫節(jié)。聚酯切片雖然還在努力上漲以消化成本帶來(lái)的壓力，但按照揚(yáng)子石化8250元/噸、8200元/噸4月PTA、MEG結(jié)算價(jià)格計(jì)算，其目前10300元/噸的價(jià)格也只能夠基本保持現(xiàn)金流，盈利還談不上，而且隨著價(jià)格的持續(xù)上漲，其累計(jì)上漲幅度不菲，下游切片紡工廠的加工空間受到嚴(yán)重?cái)D壓，因此對(duì)聚酯切片的購(gòu)買熱情明顯下降，聚酯切片的上漲空間也在遭受挑戰(zhàn)。滌綸短纖目前的景況與聚酯切片基本類似，其自3月中旬反彈以來(lái)，一般上漲幅度在600元/噸，高的上漲幅度達(dá)到800元/噸，按照揚(yáng)子石化8250元/噸、8200元/噸4月PTA、MEG結(jié)算價(jià)格計(jì)算，其生產(chǎn)也可保現(xiàn)金流，但下游滌綸紗線的情況卻不樂觀，無(wú)法實(shí)現(xiàn)同步上漲，對(duì)滌綸短纖也有很強(qiáng)的鉗制作用。滌綸長(zhǎng)絲的表現(xiàn)在目前也可以說(shuō)是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，雖然價(jià)格還在上漲，但下游的抵觸情緒是逐日上升，特別是面里料產(chǎn)品的上漲幅度沒有長(zhǎng)絲大，在入不敷出的情況下，一些大圓機(jī)出現(xiàn)了明顯的降低開機(jī)率的情況。從上述可見、聚酯切片、滌綸短纖或者滌綸長(zhǎng)絲的行情在目前都稱得上是在鋼絲上面跳舞。

　　一邊是成本動(dòng)力澎湃，一邊是下游的日益脫節(jié)，PTA上下游的分歧必將進(jìn)一步升級(jí)。在成本作用下，PTA行情在長(zhǎng)假開盤后將會(huì)進(jìn)一步上行，但歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，成本拉動(dòng)型行情的生命一般不會(huì)長(zhǎng)久，這種情況下，5月開盤后的PTA行情縱然能夠再度上推，但幅度和空間都將會(huì)有限。與此同時(shí)，下游產(chǎn)品在5月面臨的壓力卻是越來(lái)越大，一旦下游產(chǎn)品出現(xiàn)調(diào)整，PTA現(xiàn)貨行情的調(diào)整也將隨即展開。