經(jīng)過連續(xù)的上漲，PTA行情在進(jìn)入本周后，繼續(xù)上漲的動(dòng)力已然不足，市場(chǎng)喊漲聲也逐漸平息了下來。如目前PTA內(nèi)盤一般現(xiàn)貨現(xiàn)款船板交貨報(bào)價(jià)8150-8200元/噸，成交價(jià)格在8100-8150元/噸，PTA外盤現(xiàn)貨主流報(bào)價(jià)在830-835美元/噸，貿(mào)易商賣盤意向成交價(jià)格在830美元/噸。PTA產(chǎn)品在目前呈現(xiàn)出上漲乏力，甚至小幅回落的態(tài)勢(shì)。

　　從上游情況看，PTA的原料產(chǎn)品PX現(xiàn)貨目前保持堅(jiān)挺，19日FOB韓國(guó)價(jià)格為1036-1037美元/噸，CFR臺(tái)灣價(jià)格在1060-1063美元/噸，合同貨方面，各主要PX供應(yīng)商5月PX的合同價(jià)格也都制定在1050-1060美元/噸。結(jié)合現(xiàn)貨、合同貨的情況，可以預(yù)見的一種情況是，5月PX的結(jié)算價(jià)格恐怕不會(huì)低于1000美元/噸，一來目前國(guó)際石油價(jià)格因?yàn)槊酪陵P(guān)系而出現(xiàn)大幅上漲，如WTI石油價(jià)格已經(jīng)上漲突破了72美元/桶這個(gè)歷史高點(diǎn)，這對(duì)石油衍生產(chǎn)品包括PX在內(nèi)的產(chǎn)品都將產(chǎn)生強(qiáng)有力的拉動(dòng)，二來是由PX目前所處的寡頭地位所決定的，特別是在4月PX供應(yīng)商有所失手的情況下，借助目前石油等各方面相對(duì)有利的因素，PX供應(yīng)商在5月PX合同結(jié)算價(jià)格上“寡頭”的作用將再度釋放，高結(jié)將不可避免，PTA的原料成本將因此而上一個(gè)臺(tái)階。

　　既然PTA的原料成本已經(jīng)被高位鎖定，按照道理PTA行情還有繼續(xù)向上的空間，但緣何在目前卻上漲乏力呢？從市場(chǎng)所表現(xiàn)出的情況看，筆者認(rèn)為主要有兩個(gè)原因，一是PTA新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量在短期內(nèi)出現(xiàn)膨脹，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格形成了壓制。如上海亞東石化60萬噸/年新裝置已經(jīng)于3月31日生產(chǎn)出成品，目前的產(chǎn)品正在其自有聚酯工廠試用，商品量估計(jì)很快就會(huì)上市，另外泰國(guó)Indorama公司70萬噸/年的PTA裝置也于3月底生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，目前其PTA裝置運(yùn)行十分正常，其合同量將從4月底開始正式供應(yīng)，該公司宣稱每月供應(yīng)中國(guó)的PTA量在3萬噸左右；還有伊朗NPC的35萬噸新裝置也已于本月初開車，商品量很快也會(huì)上市。PTA產(chǎn)能短期內(nèi)如此集中的投產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)人士的心理、市場(chǎng)供求關(guān)系、以及產(chǎn)品的價(jià)格都產(chǎn)生了一定的沖擊，對(duì)上漲中的PTA行情形成了壓制。其次還是合同貨對(duì)現(xiàn)貨的牽制。4月PTA合同貨在810美元/噸得到了大范圍的執(zhí)行，這就意味著聚酯工廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的采購力度不會(huì)太大，事實(shí)也證明，當(dāng)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格突破810美元/噸4月合同貨價(jià)格后，聚酯工廠基本退出了采購的主流隊(duì)伍，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上活躍的實(shí)際上是一些融資商。而之所以目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格能夠與4月合同貨價(jià)格產(chǎn)生20美元/噸的差距，這其實(shí)與PTA供應(yīng)商預(yù)售5月合同貨有關(guān)系，根據(jù)了解，目前市場(chǎng)上有主要供應(yīng)商在830美元/噸CIF中國(guó)90天銷售5月合同貨，而聚酯工廠也認(rèn)為5月PTA合同貨很可能抬漲到這個(gè)水平，于是也開始接盤。實(shí)際上，這已給5月PTA合同貨的價(jià)格進(jìn)行了定位，即5月PTA合同結(jié)算價(jià)格很可能就在830-840美元/噸產(chǎn)生，目前市場(chǎng)價(jià)格上漲到830美元/噸，其實(shí)是對(duì)5月合同價(jià)格上漲的一種提前反映，說到底就是PTA現(xiàn)貨行情依然沒有跳出合同貨給出的價(jià)格范圍。

　　雖然很多人還在期待著PX結(jié)算價(jià)格的出臺(tái)能夠給市場(chǎng)帶來再次上漲的動(dòng)力，但筆者認(rèn)為，當(dāng)前的市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)很難在對(duì)此作出大的反映，主要PTA供應(yīng)商在830美元/噸預(yù)售5月合同貨，就已經(jīng)充分表明其對(duì)5月行情的信心并不是十分充足。另外，即便PX的5月結(jié)算價(jià)格能夠結(jié)得更高一點(diǎn)，對(duì)PTA的成本拉動(dòng)再增強(qiáng)一點(diǎn)，但下游聚酯工廠能否接受也存在很大疑問，畢竟目前下游聚酯纖維產(chǎn)品還沒有完全擺脫困境，一旦成本壓力超出聚酯工廠的承受范圍，大規(guī)模的抵制有可能再度發(fā)生，再考慮進(jìn)新裝置產(chǎn)品為了搶占市場(chǎng)采取的低價(jià)行動(dòng)，基本可以判斷后市PTA繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)不大。