經(jīng)歷幾次喘息和深呼吸之后，棉花市場(chǎng)依然沒(méi)有獲得足夠的支持。投機(jī)商手中的凈空頭部位已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，但出口銷售以及圍繞新棉的不穩(wěn)定因素將市場(chǎng)推?，只是本周上揚(yáng)幅度很小。投機(jī)商的空頭交易量很大，以致于單周出口銷售和單月出口銷售創(chuàng)新高也只能將市場(chǎng)推?50－75點(diǎn)。正像一位專家有點(diǎn)無(wú)奈地說(shuō)：出口再增加100萬(wàn)包，也許只能再將市場(chǎng)推?50點(diǎn)。

　　10年前，100萬(wàn)包的出口銷售量可以將市場(chǎng)抬高10美分，但那是在美國(guó)紡織工業(yè)未被國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)力壓垮之前。然而，我相信下兩周的銷售數(shù)量又是100萬(wàn)包，市場(chǎng)將上揚(yáng)150點(diǎn)。市場(chǎng)在53－54美分釋放大量需求，似乎基本在這個(gè)平臺(tái)筑底。牙科醫(yī)生不得不愛(ài)上這個(gè)市場(chǎng)，由于陳棉和新棉在逐漸上挺，因此下個(gè)月的情況將會(huì)比拔牙更糟糕。

　　一貫于周四發(fā)布的出口銷售周報(bào)創(chuàng)新高，時(shí)間早于周五農(nóng)業(yè)部發(fā)布的3月意向播種報(bào)告。兩份報(bào)告都沒(méi)有超出市場(chǎng)預(yù)期范圍，但依然引起市場(chǎng)的關(guān)注。

　　截止3月16日結(jié)束的一周，陸地棉凈銷售470,500包，創(chuàng)市場(chǎng)年度高峰。此外，尤其值得注意的是，這一周的銷售擴(kuò)大到25個(gè)國(guó)家。美國(guó)農(nóng)業(yè)部調(diào)查名單中總共只有28個(gè)國(guó)家。出口也創(chuàng)新高，為458,100包。另一個(gè)值得一提的因素是，陸地棉和皮馬棉周度出口只需平均接近395,000包，就能完成美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估規(guī)劃。記住，出口周報(bào)指的是連續(xù)打包的大包棉花，重量大約在500磅，而預(yù)估報(bào)告指的棉包重量在每包480磅。此外，年度出口預(yù)估數(shù)量指的是皮馬棉和陸地棉合計(jì)。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月播種意向報(bào)告于周五發(fā)布，基于3月1日之前情況。此外，預(yù)估基于播種意向，不是實(shí)際播種。報(bào)告顯示，美國(guó)棉農(nóng)今年將種植1460萬(wàn)英畝棉花，未超出市場(chǎng)預(yù)期范圍。報(bào)告被視為中性偏空，面積大于去年�？紤]到過(guò)去兩年單產(chǎn)大幅提高，它清楚地表明美國(guó)單產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到一個(gè)新水平，如果過(guò)去兩年溫室生長(zhǎng)條件再現(xiàn)的話，就會(huì)很有問(wèn)題。這一事實(shí)，加上西南部地區(qū)底土墑情不足，以及該地區(qū)整體干旱，產(chǎn)量預(yù)測(cè)將非常困難。2006年美國(guó)棉花產(chǎn)量將在1900－2100萬(wàn)包之間，而且傾向于低端。

　　市場(chǎng)將繼續(xù)振蕩盤整。但空頭很可能將資金投入市場(chǎng)，現(xiàn)在市場(chǎng)很容易出現(xiàn)幾輪空頭回補(bǔ)行情。隨著市場(chǎng)走高，我們將會(huì)拔掉很多牙（攻克難題）。（克力烏蘭德 文）