上周滌綸長絲行情呈現先跌后穩(wěn)的行情走勢。周初，受到各滌綸長絲聯(lián)合報價全面下調的影響，滌綸長絲市場行情繼續(xù)潰敗，下跌幅度從100-300元/噸不等，當時的市場上只聞得一片哀聲，尤其是中間貿易商更是紛紛降價，一副奪路而逃的架勢。但正所謂不破不立，經過周初比較猛烈的下跌之后，上周后期的滌綸長絲行情卻明顯走穩(wěn)，以主要市場盛澤市場部分產品為例子，上周后期該市場DTY75D/36F、POY75D/36F、POY75D/72F、FDY50D/24F、60D/24F的市場中心價格一直穩(wěn)定在13700-1800元/噸、11700元/噸、12000元/噸、13300-13600元/噸、12300-12900元/噸。相對行情的逐步穩(wěn)定，聚酯工廠持續(xù)降價刺激產品銷售的行為也開始收到效果，根據一些聚酯工廠的反映，上周下半周以來聚酯工廠的產銷率普遍好轉，部分產品的產銷率如POY甚至高達到200%左右。價格的走穩(wěn)和銷售的好轉，讓滌綸長絲持續(xù)了一個多月的頹勢在上周終于有所收斂。

　　滌綸長絲經過持續(xù)的下跌，其下跌幅度多則高達1000元/噸，少則也在600-800元/噸，而同期下游面里料產品的價格卻沒有怎么下跌，這就意味著用目前價格水平的長絲來生產面里料產品的話，織造企業(yè)的利潤空間將被拉大，因此織造企業(yè)對滌綸長絲的需求在上周出現了小幅增量的現象。同時，POY產品與DTY產品之間的加彈空間經過連續(xù)的下跌后也開始凸現出來，如我們以正規(guī)大加彈150DDTY產品為例子，其保現金成本價格在11600元/噸，可目前該產品的市場中心價格卻在11800-11900元/噸，200-300元/噸利潤空間的存在，讓加彈廠家的生產積極性得到提高，其對POY產品的采購量也隨之上升，這也是上周POY產品產銷率格外高的根本原因，總體看，上周需求的好轉成為滌綸長絲行情止跌走穩(wěn)的根本所在。另從聚酯原料方面看，上周聚酯原料的行情也出現好轉，以PTA產品為例子，上周四開始PTA現貨市場逐步趨于活躍，貿易商以及工廠找貨的動作也不斷出現，周五收盤的時候PTA人民幣貨報價上漲50元/噸至7800-7850元/噸現款船板，成交價格上漲到7800元/噸現款自提價，聚酯原料行情的好轉，不但從成本上更重要的是從心理上給聚酯廠商吃了“定心丸”，從而對滌綸長絲行情的下跌產生了一定的抑制。從以上可見，正是需求和原料基本面的共同好轉，讓滌綸長絲行情在上周有所改觀。

　　那么，滌綸長絲行情是否能夠就此扭轉頹勢而有所表現呢？從目前市場基本面所呈現的情況看，短期內滌綸長絲行情依然存在相當大的壓力，其全面好轉還有待時日。

　　毫無疑問，聚酯工廠目前存在的高庫存依然是長絲行情好轉不可逾越的一道鴻溝。雖然上周聚酯工廠的產銷率有所上升，可聚酯工廠的庫存大多還在20天左右。況且這里需要提醒大家注意的一個現象是，上周聚酯工廠產銷的好轉基本是由POY產品所襯托出的，從POY的用途看，其在織造方面的用量是越來越萎縮，而在加彈方面的用量是越來越大，在目前DTY產品銷售并不理想的情況下，這實際上就意味著在今后一段時間里DTY的庫存可能面臨較大幅度的上升，而DTY產品行情表現的好壞，對整個滌綸長絲大盤又具有決定性的作用，如此循環(huán)推斷，短期內聚酯工廠的庫存產品將繼續(xù)維持在較高的水平，在供求關系沒有理順的情況下，期望滌綸長絲走出好的行情顯然不太現實。

　　至于聚酯原料行情，短期內其也難以出現實質性的好轉。PTA產品方面，由于主要供應商的3月合同買斷價只在800美元一線，而韓國、臺灣供應商的報價多在790美元暫定，從上周市場所呈現的情況看，聚酯工廠目前對PTA的開證價多在770-800美元的暫定價位，而且履行力度開始加大。聚酯工廠大批量執(zhí)行合同貨，合同供應商自然是求之不得，但由于合同執(zhí)行價格與目前的現貨價格基本持平，合同貨的大量執(zhí)行勢必對目前的現貨行情產生沖擊，因此可以預見，在未來一段時間里，PTA現貨價格將很大程度上受制與合同貨價格，畢竟，現在的聚酯工廠在合同貨與現貨之間更傾向于合同貨。同時，PTA還面臨著上游原料PX價格走低，國內外先前投產帶來供應量增加等方面的壓力存在。MEG產品的狀況現在看來比PTA更要差一些，由于很多MEG裝置檢修即將結束，在市場供應量面臨增加而需求在聚酯工廠對840-850美元/噸開證價格還猶豫不決無法出現的情況下，MEG行情遭遇的壓力也可想而知。除了上述因素外，目前PTA、MEG共同面臨的一個更為嚴峻的現實是下游聚酯纖維產品目前的市場狀況并不樂觀。基于以上因素，預測聚酯原料行情短期內難有實質性好轉，成本的拉動作用在滌綸長絲產品身上一時半會也難得到體現。

　　除了上述因素外，筆者認為還有三個因素對當前的滌綸長絲行情也頗有殺傷力，一個就是聚酯開工率，如果開工率繼續(xù)下降，對滌綸長絲行情當然會比較有利，但現在讓人擔憂的情況卻是一些原本有意降低開工率的聚酯工廠眼見滌綸長絲行情有所走穩(wěn)，正在改變原來的減產限產計劃，這種情況下聚酯開工率估計很難在降下去，這對長絲行情將很不利。二是資金壓力的問題，聚酯產品大量積壓帶來的原料采購資金壓力、工人工資壓力、季度、月度貸款還款壓力等，都很有可能促使滌綸長絲行情出現反復。

　　綜合看，滌綸長絲市場經過長達一個多月的下跌，就象一個大病一場的病人一樣已經傷筋動骨，現在最需要的是時間來進行調理，恢復元氣，所以，筆者認為在上述因素的影響下滌綸長絲行情好轉還有待時日。而聚酯工廠也必須正視這些不利因素的存在，不要急功近利，以防引起下游抵觸而再度破壞上周好不容易才有些好轉的市場局面。