（接一）
5 棉紡行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和盈利狀況
從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和盈利狀況看，棉紡行業(yè)毛利率從2003年9.26%改變?yōu)?005年8.74%，顯示企業(yè)經(jīng)營困難加大，但由于三費比率（銷售、管理和財務(wù)費用率之和）從7.23%下降至5.65%，致使利潤率從2.55%改變至3.20%，保持盈利水平有所上升，如果剔除非經(jīng)常性損益的影響，實際利潤率從2.03%改變至3.08%；庫存比率從7.90%下降至6.63%，表明產(chǎn)品銷售狀況趨好；出口比例從19.32%改變至14.88%，表明國內(nèi)需求增加；全行業(yè)虧損面從19.87%下降至14.56%，表明企業(yè)虧損狀況逐步得到有效的抑制。由此可見，棉紡行業(yè)近幾年經(jīng)營過程中盡管困難重重，但由于企業(yè)苦練內(nèi)功，努力降低期間費用，加大產(chǎn)品銷售力度，啟動國內(nèi)需求，終于獲得了較好的盈利水平。
表5 棉紡行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和盈利狀況（％）
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年月 |
毛利率 |
三費比率 |
利潤率 |
非經(jīng)常損益率 |
庫存比例 |
出口比例 |
虧損面 |
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2003.1-12 |
9.26 |
7.23 |
2.55 |
-0.52 |
7.90 |
19.32 |
19.87 |
|
2004.1-12 |
8.26 |
6.19 |
2.43 |
-0.35 |
7.52 |
17.21 |
20.21 |
|
2005.1-12 |
8.74 |
5.65 |
3.20 |
-0.11 |
6.63 |
14.88 |
14.56 |
6 棉花進出口數(shù)量及單價變化
從進出口變化情況看，棉花進口數(shù)量從2003年的87.01萬噸增加至2005年的256.79萬噸，增加195.15%；出口數(shù)量從11.20萬噸改變至0.50萬噸，減少95.57%；凈進口數(shù)量從75.80萬噸增加至256.30萬噸，增加238.11%；進口單價從1336.5美元/噸改變至1242.8美元/噸，減少7.01%；出口單價從1183.5美元/噸改變至1594.2美元/噸，增加34.71%。由此可見，棉花進口增長較快，顯示市場需求較為旺盛。
表6 棉花2003-2005年進出口數(shù)量和單價變化
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進口數(shù)量 |
出口數(shù)量 |
進口金額 |
出口金額 |
凈進口數(shù) |
進口單價 |
出口單價 | |
|
年月 |
萬噸 |
萬噸 |
億美元 |
億美元 |
萬噸 |
美元/噸 |
美元/噸 |
|
2003 |
87.01 |
11.20 |
11.63 |
1.33 |
75.80 |
1336.46 |
1183.45 |
|
2004 |
190.11 |
0.91 |
31.66 |
0.16 |
189.20 |
1665.57 |
1731.51 |
|
2005 |
256.79 |
0.50 |
31.91 |
0.08 |
256.30 |
1242.79 |
1594.18 |
7 棉制紡織品服裝進出口變化
我國棉制紡織品服裝出口額從2003年271.70億美元增加到2005年411.13億美元，增加51.32%；其中紡織品出口額從107.81億美元增加到140.72億美元，增加30.53%；服裝出口額從163.89億美元增加到270.41億美元，增加65.00%；在進口方面，棉制紡織品服裝進口額從46.69億美元增加到53.93億美元，增加15.50%；其中紡織品進口額從41.12億美元增加到46.16億美元，增加12.25%；服裝進口額從5.57億美元增加到7.77億美元，增加39.54%；顯示棉制紡織品服裝出口增長幅度遠高于進口增長幅度，順差增加明顯，表明我國棉制紡織品服裝在國際市場上競爭力有所增強。
從單位產(chǎn)品所擁有的工業(yè)產(chǎn)值變化情況看，我國棉布單產(chǎn)值（棉布工業(yè)總產(chǎn)值/棉布產(chǎn)量）從2003年23.23元/米改變?yōu)?005年24.87元/米，增加7.02%；顯示棉布單產(chǎn)值有所提高，表明我國棉制紡織品及服裝的檔次和技術(shù)含量有所上升。
表7 棉制紡織品及服裝2003-2005年進出口額變化（億美元）
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出口 |
進口 |
棉布產(chǎn)量 |
工業(yè)總產(chǎn)值 |
單產(chǎn)值 | |||||
|
年月 |
紡織品服裝 |
紡織品 |
服裝 |
紡織品服裝 |
紡織品 |
服裝 |
億米 |
萬元 |
元/米 |
|
2003 |
271.70 |
107.81 |
163.89 |
46.69 |
41.12 |
5.57 |
125.49 |
29156600 |
23.23 |
|
2004 |
312.26 |
118.07 |
194.19 |
50.57 |
44.08 |
6.49 |
152.98 |
37029460 |
24.21 |
|
2005 |
411.13 |
140.72 |
270.41 |
53.93 |
46.16 |
7.77 |
196.58 |
48880689 |
24.87 |
8 棉紡行業(yè)短期償債和變現(xiàn)能力變化
從短期償債和變現(xiàn)能力變化情況看，棉紡全行業(yè)流動比率(流動資產(chǎn)/流動負債)從2003年1.58倍提高至2005年1.76倍，其中國有企業(yè)從1.51倍增加至1.60倍，非國有企業(yè)從1.63倍增加至1.80倍，流動比率提高，表明企業(yè)短期償債能力增強；
從速動比率((流動資產(chǎn)－存貨)/流動負債)變化情況看，棉紡全行業(yè)從2003年0.79倍增加至2005年0.84倍，其中國有企業(yè)從0.76倍增加至0.79倍；非國有企業(yè)從0.80倍增加至0.85倍，速動比率提高，表明在不考慮存貨的情況下，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力增強；
從現(xiàn)金比率((貨幣資金＋短期投資)/流動負債)的變化情況看，棉紡全行業(yè)從2003年0.43倍增加至2005年0.44倍，其中國有企業(yè)從0.47倍提高至0.50倍，非國有企業(yè)從0.40倍增加至0.43倍，現(xiàn)金比率提高，表明在不考慮存貨和應(yīng)收賬款的情況下，企業(yè)的短期償債能力更有保障。由此可見，該行業(yè)無論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，其短期償債和變現(xiàn)能力均逐年提高，表明資產(chǎn)質(zhì)量逐步優(yōu)化，這是企業(yè)競爭能力提高的結(jié)果。
表8 棉紡行業(yè)2003-2005年短期償債和變現(xiàn)能力變化（倍）
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年月 |
流動比率 |
速動比率 |
現(xiàn)金比率 | ||||||
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全體 |
國有 |
非國有 |
全體 |
國有 |
非國有 |
全體 |
國有 |
非國有 | |
|
2003.1-12 |
1.58 |
1.51 |
1.63 |
0.79 |
0.76 |
0.80 |
0.43 |
0.47 |
0.40 |
|
2004.1-12 |
1.68 |
1.57 |
1.74 |
0.79 |
0.74 |
0.81 |
0.42 |
0.47 |
0.40 |
|
2005.1-12 |
1.76 |
1.60 |
1.80 |
0.84 |
0.79 |
0.85 |
0.44 |
0.50 |
0.43 |
綜上所述，棉紡行業(yè)近幾年提供了大量質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品，為國家財政、經(jīng)濟、出口和就業(yè)作出了巨大的貢獻。通過近幾年的結(jié)構(gòu)調(diào)整，資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，資本運作效率顯著提高，償債能力逐年上升。只是由于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能增加的同時，落后產(chǎn)能退出的速度較慢，以及近幾年紡織大環(huán)境中所遇到的一些暫時的困難，使得企業(yè)盈利水平受到影響，從而與企業(yè)真正的盈利能力產(chǎn)生了背離。正因為如此，才使得該行業(yè)的資產(chǎn)價值呈現(xiàn)明顯的低估。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加低盈利現(xiàn)狀，猶如一條被困在淺水中的巨龍而動彈不得，一旦大環(huán)境轉(zhuǎn)好，該行業(yè)被壓抑的競爭能力就會排山倒海般地迸發(fā)出來！
