一、2月滌綸長絲運行概況

　　2月正值中國傳統(tǒng)的春節(jié)，市場在2月8日前完全處在休市狀態(tài)。2月8日恢復(fù)交易后，滌綸長絲行情如大家所預(yù)期的一樣，在開市后的前兩天出現(xiàn)了100-200元/噸的上漲，可隨后行情的發(fā)展就與人們所期望的局面開始背道而馳，進入2月中旬后，長絲產(chǎn)品價格就開始掉頭向下繼而下跌之勢無法阻擋，最終以下跌面目結(jié)束了2月行情的表演。聚酯廠家生產(chǎn)方面，2月國內(nèi)聚酯工廠的開工率依然穩(wěn)定運行在7成左右，即使是在中國傳統(tǒng)的春節(jié)期間，聚酯工廠調(diào)整負荷的行為也不明顯。長絲產(chǎn)品的銷售在2月則遭遇“冰凍”局面，春節(jié)開盤后下游的需求一直沒有出現(xiàn)預(yù)期中的局面，直接造成聚酯工廠的庫存壓力逐日上升，到月底時，聚酯工廠的平均庫存壓力上升到了20天左右。

　　從產(chǎn)品的具體走勢看，POY、FDY、DTY三大類產(chǎn)品的走勢在2月都甚低迷，其中FDY產(chǎn)品走勢相對好一些，這主要是因為FDY產(chǎn)品在常規(guī)面料、里料市場上用量比較大，而春節(jié)后因為面料產(chǎn)品還沒有完全定位，織造企業(yè)大多選擇常規(guī)產(chǎn)品進行過度性生產(chǎn)，因此FDY產(chǎn)品的銷售在2也相比DTY、POY產(chǎn)品要好一些。但即使如此，F(xiàn)DY產(chǎn)品價格在2月的下跌幅度也不小，以盛澤市場為例，F(xiàn)DY50D/24F、63D/24F、68D/24F、75D/36F市場中心價格在春節(jié)開市后的價格分別為14000元/噸、12900元/噸、13100元/噸、12900元/噸，到月底的時候，上述產(chǎn)品的市場中心價格分別下跌到了13600元/噸、12500元/噸、12800元/噸、12600元/噸，下跌幅度平均在300-400元/噸。POY產(chǎn)品在2月的市場上完全沒落，由于加彈廠家沒有加彈空間而織造方面的需求又十分低下，POY產(chǎn)品的價量只能夠聽天由命，一個月下來下跌幅度也在400-500元/噸左右。DTY產(chǎn)品也隨波逐流價格下跌，2月平均下跌幅度也在500-600元/噸左右。

二、滌綸長絲行情下跌原因分析

　　探悉2月滌綸長絲行情走低的原因，不外乎如下幾點：一是上游聚酯原料產(chǎn)品價格在2月下跌，從成本上瓦解了滌綸長絲行情。二是下游織造業(yè)開機率恢復(fù)緩慢，需求的低迷對滌綸長絲行情形成重壓。三是聚酯工廠的庫存壓力不斷增大，聚酯工廠讓價促銷。四是聚酯廠商資金壓力顯現(xiàn)被迫拋貨回籠資金。

三、3月滌綸長絲行情展望

　　滌綸長絲從春節(jié)開盤后的小漲再到后來下跌調(diào)整，其平均下跌幅度已經(jīng)達到500-600元/噸，少部分品種和廠家的調(diào)整幅度還要更大一些，但即便如此不小的下跌幅度，短期看來也不能夠解除滌綸長絲繼續(xù)走低的“警報”，預(yù)計在3月中上旬，滌綸長絲的弱市行情還將繼續(xù)，因為從其目前所處的市場環(huán)境看，實在難以尋找到支撐其行情好轉(zhuǎn)的理由，相反倒是不利因素充斥市場，這些不利因素主要表現(xiàn)在如下幾個方面：

　　首先是滌綸長絲市場的供求過剩將繼續(xù)嚴重威脅3月中上旬的行情。由于春節(jié)后，聚酯工廠的銷售一直低迷不振，工廠的庫存因此日益增加，當前聚酯工廠普遍有20天左右的庫存。在如此之大的庫存壓力下，滌綸長絲行情的下跌動能足夠強勁。

　　其次，聚酯原料行情短期內(nèi)還有調(diào)整壓力，對滌綸長絲的支撐作用難以體現(xiàn)。PTA產(chǎn)品方面，因聚酯系列產(chǎn)品價格下跌、PX原料走軟、聚酯工廠抵制高價合同原料以及現(xiàn)貨、已經(jīng)日益突出的季度資金壓力等都對未來一段時間內(nèi)PTA行情構(gòu)成壓力；MEG產(chǎn)品與PTA一樣，也同樣面臨著下游產(chǎn)品價格下跌、上游原料疲軟、工廠抵制合同貨、中海殼32萬噸/年MEG裝置投入生產(chǎn)對市場行情將產(chǎn)生沖擊等不利因素的困擾，這種情況下，聚酯原料行情在后期即使沒有大的下跌空間，小的波動也再所難免，因此其對滌綸長絲的支撐作用還將難以體現(xiàn)。

　　三是下游織造業(yè)開機率恢復(fù)在3月中上旬前難有效提升，需求的低迷對滌綸長絲行情將繼續(xù)形成重壓之勢。到目前為止，國內(nèi)紡織品市場行情的表現(xiàn)還是不太理想，從各大紡織品交易市場情況看，有形市場的成交量雖然有回升，如紹興輕紡城、吳江東方絲綢市場上的面料交易量在上周回升到了400-500萬米左右，但因為整個市場主要是以消化前期留下的巨量庫存為主，因此對織造和長絲的影響作用無法體現(xiàn)，這就造成噴水織機的開機率回升顯得十分緩慢，到目前主要織造基地江浙地區(qū)的開機率也只在6成左右。而短期內(nèi)紡織品市場要想改變這種局面顯然是不現(xiàn)實的，因此至少在3月中上旬前，織造開機率還將維持在6成左右這個開機水平附近，這就意味著織造業(yè)對滌綸長絲的需求還是不能夠放量，滌綸長絲行情也將因此受到拖累。

　　四是貿(mào)易商對3月中上旬的行情普遍不看好，介入消極，也對滌綸長絲行情十分不利。貿(mào)易商作為聚酯市場上最為活躍的交易分子，其參與熱情的高低就意味著該產(chǎn)品景氣度的高低，但目前市場貿(mào)易商對滌綸長絲行情普遍看低一線，手中有貨的忙于出貨，空倉或者倉位較低的也大都觀望，不愿介入，缺少了貿(mào)易商這支“生力軍”，滌綸長絲行情承載的壓力也比較重。

　　但大家也應(yīng)該看到，3-4月畢竟是上半年紡織品的產(chǎn)銷旺季，從時間周期看，3月下旬后紡織品市場肯定會比3月中上旬的局面有所改觀，這很可能帶動織造開機率的上升；另外聚酯工廠的減產(chǎn)降負行為目前已經(jīng)開始規(guī)模出現(xiàn)，對長絲產(chǎn)品也將產(chǎn)生“保價”的作用；而更重要的一點是，2月滌綸長絲下跌幅度較大且我們對3月中上旬的行情繼續(xù)看跌，但同期的面里料產(chǎn)品價格至少到目前還沒有出現(xiàn)與滌綸長絲一樣的下跌行情，這就給織造廠家創(chuàng)造出了盈利的空間，這很可能刺激織造企業(yè)的生產(chǎn)積極性；至于聚酯原料行情，只要資金壓力解除，在其已經(jīng)開始實施限產(chǎn)保價措施的情況下，繼續(xù)走低的空間并不大，特別是到了3月下旬的時候，甚至不排除其行情上漲的可能。據(jù)此，筆者認為，滌綸長絲行情在3月下旬有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。