本月以來，半光長絲級(jí)聚酯切片（下同）行情在聚酯原料拉動(dòng)和自身供應(yīng)有所偏緊的情況下有效上漲。早在前周周末收盤的時(shí)候，主流市場華東市場聚酯切片的價(jià)格就已經(jīng)觸及到了業(yè)者期盼已久的萬元大關(guān)，當(dāng)時(shí)華東市場報(bào)價(jià)為10050-10100元/噸、主流現(xiàn)款成交價(jià)格為9950-10000元/噸。進(jìn)入上周后，聚酯切片價(jià)格繼續(xù)著其上升行情，截止到上周末，華東市場聚酯切片的市場報(bào)價(jià)上升到了10150-10200元/噸、市場主流現(xiàn)款成交價(jià)格上升到了10050-10100元/噸，報(bào)價(jià)和實(shí)際成交價(jià)格在前周價(jià)格的基礎(chǔ)上，再度出現(xiàn)了100元/噸。而目前的市場報(bào)價(jià)、市場成交價(jià)格與月初價(jià)格相比，已經(jīng)各自取得了200元/噸的突破。

　　與聚酯切片價(jià)格穩(wěn)步上漲相得益彰的是，本月以來聚酯切片的市場銷售情況也一直保持的不錯(cuò)。因聚酯切片的生產(chǎn)很長一段時(shí)間來一直入不敷出，聚酯工廠對(duì)切粒的負(fù)荷一直控制的比較嚴(yán)格，很多聚酯切片廠家的產(chǎn)品只供應(yīng)一些老客戶和合同內(nèi)客戶，以至于一些急于年前備貨的新客戶想立即拿到現(xiàn)貨聚酯切片，一時(shí)之間倒是顯得困難重重，聚酯切片的銷售在此基礎(chǔ)上自然表現(xiàn)的十分順暢。

　　但花無百日紅，隨著市場上一些積極因素在近期向不利方向的轉(zhuǎn)變，聚酯切片繼續(xù)上漲的空間勢必受到抑制。這些不利因素主要表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：

　　一、是聚酯原料行情走軟，成本拉動(dòng)力將趨弱。

　　自上周后期開始，一直堅(jiān)挺在高位的聚酯原料行情開始回軟，PTA內(nèi)盤產(chǎn)品方面，江浙地區(qū)部分貿(mào)易商現(xiàn)款自提報(bào)價(jià)回落到8250-8300元/噸，廠商詢盤價(jià)格在8150-8200元/噸，商談意向在8200元/噸左右。外盤市場PTA貿(mào)易商在上周末收盤時(shí)對(duì)保稅貨、近洋船貨報(bào)盤意向僅僅在835-840美元/噸水平，買家遞盤價(jià)格為820-830美元/噸，成交意僅向在830-835美元/噸水平，并且市場證實(shí)出現(xiàn)了 830美元/噸的實(shí)際成交。MEG產(chǎn)品的回落較之PTA行情更加明顯一些，以張家港地區(qū)為例，到上周末時(shí)，該地區(qū)貿(mào)易商對(duì)MEG的主流報(bào)價(jià)已經(jīng)下跌到了8400元/噸，小單成交意向在8450元/噸水平，中大單報(bào)價(jià)也僅在8350-8400元/噸，成交意向在8350元/噸水平，賣家出貨意向十分強(qiáng)烈。外盤市場上，MEG保稅貨報(bào)盤意向價(jià)格也回落到850-855美元/噸，對(duì)近洋船貨報(bào)盤意向同步走低到850美元/噸，最低出現(xiàn) 845美元/噸的低端價(jià)格，而國內(nèi)工廠對(duì)現(xiàn)貨興趣依然不大，購買意向也下行到830-840美元/噸。

　　分析PTA行情的走軟，主要原因是目前合同貨的執(zhí)行價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格差距不大，對(duì)現(xiàn)貨PTA行情構(gòu)成了壓制。如日本三菱化學(xué)2006年1月份PTA合同貨報(bào)價(jià)為840美元/噸（CFR中國，L/C 90天），但其執(zhí)行價(jià)格在830-835美元/噸（CFR中國L/C 90天），而現(xiàn)貨市場價(jià)格在行情沒有回軟的時(shí)候，也基本上集中在這個(gè)價(jià)格水平，作為各方面都有競爭力的合同貨在在這樣價(jià)格水平的大量執(zhí)行，理所當(dāng)然的對(duì)現(xiàn)貨行情構(gòu)成了不利影響，逼迫現(xiàn)貨價(jià)格以下跌空間來換取交易量的出現(xiàn)，此為其一。其二當(dāng)前國內(nèi)聚酯負(fù)荷再度下降，對(duì)聚酯原料也產(chǎn)生了很強(qiáng)的沖擊，由于聚酯產(chǎn)品價(jià)格無法順利轉(zhuǎn)移成本，聚酯工廠在不堪成本壓力的情況下，在上周展開了相對(duì)集中的降負(fù)行為，初步估計(jì)聚酯開工率已經(jīng)從前期75%左右的水平下降到了70%或者以下的水平。此外，聚酯纖維產(chǎn)品無法順利跟漲、聚酯工廠貨源比較充足等因素均對(duì)當(dāng)前的PTA行情產(chǎn)生著非常不利的作用。而MEG行情的疲軟與PTA大同小異，筆者認(rèn)為不外乎如下幾點(diǎn)：首先是三大MEG供應(yīng)商2月合同報(bào)價(jià)的溫和姿態(tài)出乎市場的意料，因?yàn)槭袌鲈�本�?duì)2月合同報(bào)價(jià)寄予了很高的期望，但隨著2月合同報(bào)價(jià)的溫和出臺(tái)，市場看漲氣氛受到打壓，對(duì)現(xiàn)貨行情產(chǎn)生沖擊。其次，聚酯工廠開工率呈下降趨勢，對(duì)MEG的需求在后期肯定會(huì)減少，需求對(duì)MEG的支撐力降低。在就是目前主要供應(yīng)商的1月合同開證價(jià)格只在815-830美元/噸，與當(dāng)前的現(xiàn)貨市場價(jià)格比較，不但貨源安全，而且價(jià)格也有很強(qiáng)的競爭力，聚酯工廠把采購重心完全轉(zhuǎn)移到了合同貨的執(zhí)行上面，現(xiàn)貨價(jià)格回軟就是對(duì)無量交易的一種必然反映。最后是前期低位進(jìn)入的一些獲利貿(mào)易商眼見MEG行情繼續(xù)上漲的希望越來越小，開始選擇出掉部分倉位的貨，此外，還有一些貿(mào)易商在春節(jié)前的資金壓力下，也不得不拋售貨物來換取資金，這些貿(mào)易商的降低價(jià)格出貨的行為對(duì)目前的MEG行情也產(chǎn)生了不利的影響。

　　綜合目前市場情況看，上述不利因素雖然還不能夠把聚酯原料完全打入下降通道，但至少短期內(nèi)會(huì)讓聚酯原料行情進(jìn)入到一個(gè)調(diào)整的局面之中，而聚酯原料產(chǎn)品行情的調(diào)整，將讓對(duì)成本反映十分敏感的聚酯切片喪失成本的拉力，其行情也必將受到抑制。

　　二、下游切片紡企業(yè)采購動(dòng)作基本完成，在下游纖維產(chǎn)品上漲力度不夠的情況下，對(duì)目前價(jià)格水平的聚酯切片有畏高心理。

　　因擔(dān)心聚酯原料行情繼續(xù)走高帶動(dòng)聚酯切片價(jià)格走高以及為了維持春節(jié)前后的生產(chǎn)，切片紡企業(yè)這段時(shí)間對(duì)聚酯切片的采購力度的確不小，但從上周后期情況看，切片紡企業(yè)的采購力度明顯下降，這表明切片紡企業(yè)春節(jié)前的采購已經(jīng)基本完成。而從產(chǎn)品價(jià)格看，切片紡企業(yè)對(duì)目前價(jià)格水平的切片已經(jīng)產(chǎn)生了畏高心理，因?yàn)榍衅�紡絲的價(jià)格并不足以消化成本，我們以150DPOY絲為例子，其目前市場中心價(jià)格在10800元/噸，按照目前10050元/噸的聚酯切片價(jià)格進(jìn)行成本核算，其現(xiàn)金成本價(jià)格也當(dāng)在10900元/噸，這種情況下，切片紡企業(yè)對(duì)聚酯切片的上漲行情明顯產(chǎn)生了畏高心理，切片行情在這種情況下繼續(xù)走高的難度將會(huì)增大。