2005年8月29日－9月2日紐約期貨交易所主要棉花期貨合約較上周漲上百點(diǎn)不等。05年10月合約周五（9月2日）收于48.47美分，較上周末（8月26日）的46.90美分漲157點(diǎn)；05年12月合約收于49.85美分，較上周末的48.46美分漲139點(diǎn)；06年03月合約收于51.06美分，較上周末的50.30美分漲76點(diǎn)。周五北歐Cotlook A指數(shù)報(bào)53.25美分，較上周末的52.25美分漲100點(diǎn)，北歐Cotlook B 指數(shù)報(bào)51.90美分，較上周末的50.50美分漲140點(diǎn)，遠(yuǎn)東Cotlook A指數(shù)報(bào)52.45美分，較上周末的51.70分漲75點(diǎn)。

　　12月合約一周最高價(jià)位在周二（8月30日）的51.10美分，最低價(jià)位在周一（8月29日）和周四（9月1日）的48.25美分，波動(dòng)幅度285點(diǎn)。一周走勢(shì)漲多跌少，12月合約周五收于49.94美分，略高于周一收市價(jià)49.14美分。一周利好因素包括，颶風(fēng)卡特里娜給棉花造成一定的損失，石油和其他商品價(jià)格走強(qiáng)對(duì)棉花產(chǎn)生溢價(jià)效應(yīng)。利空因素有，截止8月25日結(jié)束的一周，陸地棉凈銷售211,500包，較上周報(bào)告減少48％。美國(guó)與中國(guó)的第四輪紡織品貿(mào)易磋商黯然收?qǐng)�，美�?guó)政府隨后對(duì)中國(guó)紡織品新增兩個(gè)特保措施。與此同時(shí)，中國(guó)與歐盟的紡織品問(wèn)題談判也沒(méi)有進(jìn)展。由于歐盟部分成員國(guó)抵制曼德爾森提出的增加額外配額的建議，因此，截止目前，滯留在歐盟港口的大約7500萬(wàn)件中國(guó)服裝的命運(yùn)難卜。

　　市場(chǎng)將很快把注意力轉(zhuǎn)入基本面。據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC) 9月報(bào)告稱，價(jià)格疲軟及天氣不好將導(dǎo)致2005/06年度世界棉花產(chǎn)量減少7％，從去年的2620萬(wàn)噸記錄降至大約2440萬(wàn)噸。工廠用量預(yù)期上調(diào)500,000噸，至2390萬(wàn)噸記錄。

　　2005/06年底世界期末庫(kù)存預(yù)計(jì)攀至1000萬(wàn)噸，是1998/99年以來(lái)的最高水平。2005/06年庫(kù)存預(yù)期上調(diào)導(dǎo)致 Cotlook A 指數(shù) 從2005年4月的每磅 58 美分，降至2005年8月的每磅 52 美分，盡管預(yù)期中國(guó)（大陸）進(jìn)口創(chuàng)記錄。

　　生產(chǎn)技術(shù)的提高正在降低全球的棉花生產(chǎn)成本，包括生物技術(shù)和其他害蟲管理技術(shù)，目前的價(jià)格可以讓許多棉農(nóng)收回成本。此外，政府措施繼續(xù)對(duì)部分國(guó)家的棉農(nóng)給予支持。因此，2005/06年度世界棉花播種面積僅減少1.5%，至大約3500萬(wàn)公頃，為10年中的第二個(gè)最大播種面積。

　　2005/06年度世界棉花消費(fèi)量受到石油價(jià)格飆升和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的負(fù)面影響。棉花價(jià)格增長(zhǎng)速度將隨著需求減少而降速。雖然棉花價(jià)格相對(duì)聚酯依然具有競(jìng)爭(zhēng)力，但棉花所占世界纖維用量的比例將從2001年的40.4%降至2005年的38.1%。

　　本年度中國(guó)（大陸）產(chǎn)量和消費(fèi)量之間的差距將較2004/05年的大約190萬(wàn)噸擴(kuò)大900,000噸。因此，今年中國(guó)進(jìn)口規(guī)模預(yù)期較2004/05年度的140萬(wàn)噸提高一倍，達(dá)到280萬(wàn)噸的最高記錄。2005/06年度美國(guó)棉花出口將達(dá)到310萬(wàn)噸，較上月報(bào)告上調(diào)50,000噸，連續(xù)五年刷新記錄。市場(chǎng)基本面預(yù)示，2005/06年度的 Cotlook A 指數(shù)平均為每磅 62 美分，較上年度提高 10 美分。

兩周收市價(jià)對(duì)比 單位: 美分 / 磅