棉花價(jià)格已經(jīng)吸收了過去三周以來市場(chǎng)所能提供的所有利空消息。12月合約突破52美分，繼而挑戰(zhàn)53美分，市場(chǎng)開始了另一輪競(jìng)賽，第一目標(biāo)是55美分，還可能沖上58－59美分。市場(chǎng)往上走的速度較為緩慢，但應(yīng)該逐漸走高。

　　期棉市場(chǎng)依賴于美棉出口規(guī)�！，F(xiàn)在，美棉出口占到美國(guó)棉花產(chǎn)量的60％以上，如果宣布成交一筆大生意，市場(chǎng)可能在一天之內(nèi)一飛沖天，如果哪周的出口銷售非常大而下一周又非常小，市場(chǎng)走高之后一定會(huì)回落。由于出口主導(dǎo)需求，因此價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度的振蕩。

　　棉花生長(zhǎng)狀況依然是市場(chǎng)重視的基本面情況。但主要種植國(guó)家優(yōu)質(zhì)棉花的生長(zhǎng)狀況比美國(guó)棉花長(zhǎng)勢(shì)更為重要。此外，隨著美國(guó)紡織工業(yè)的衰敗和棉花生產(chǎn)的幾乎全球化，美國(guó)棉花長(zhǎng)勢(shì)已經(jīng)不再像過去那樣重要。美國(guó)現(xiàn)在僅僅是一個(gè)商品輸出國(guó)家。如果美國(guó)沒有棉花，進(jìn)口國(guó)家將采購(gòu)其他國(guó)家的棉花。國(guó)際市場(chǎng)以高價(jià)爭(zhēng)搶美國(guó)優(yōu)質(zhì)棉。SLM 1-1/16 等級(jí)和以下等級(jí)的棉花價(jià)格只能打折扣。價(jià)格越便宜出口數(shù)量就越多。折扣幅度越小，這些棉花在倉(cāng)庫(kù)滯留的時(shí)間就越長(zhǎng)，直到保留很長(zhǎng)時(shí)間之后，最終以很低的價(jià)格出口。

　　對(duì)于美國(guó)棉花部門來說，市場(chǎng)再也不是他們的專用市場(chǎng)了，例如美國(guó)紡織工廠必須根據(jù)一周或者短期價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。

　　7月供需報(bào)告以及主要進(jìn)口國(guó)家（主要是中國(guó)）對(duì)美棉的持續(xù)需求引發(fā)市場(chǎng)的心理振蕩，目前的市場(chǎng)行為屬于對(duì)早些時(shí)間行為的恢復(fù)調(diào)整。出口銷售周報(bào)（8月1日前出口的數(shù)量）包括陸地棉凈銷售38,700包。出口總量接近694,400包，令人難以置信。下周的出口數(shù)量還會(huì)非常大，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布到7月31日為止的年度出口數(shù)量報(bào)告。

　　對(duì)中國(guó)的出口銷售數(shù)量很大，這一消息令人鼓舞。其他主要市場(chǎng)有土耳其、巴基斯坦、墨西哥和其他亞洲國(guó)家。此外，2005－06年度陸地棉銷售（始于8月1日）總量為230，500包。

　　美國(guó)6月份國(guó)內(nèi)耗棉量報(bào)告在市場(chǎng)上一帶而過，沒有引起足夠的重視。6月份美國(guó)紡織廠用棉量年率為620萬(wàn)包。5月份年率為610萬(wàn)包。符合市場(chǎng)預(yù)期。