6月的聚酯切片表現(xiàn)讓人側(cè)目，市場(chǎng)價(jià)格最高上漲到了10400元/噸，產(chǎn)品利潤(rùn)空間也一度高達(dá)1000元/噸左右，讓其他類聚酯產(chǎn)品羨慕不已。但花無百日紅，進(jìn)入7月后，聚酯切片行情卻開始陰跌，目前為止，聚酯切片市場(chǎng)報(bào)價(jià)下跌到了10000元/噸左右，與6月市場(chǎng)高點(diǎn)價(jià)格比較比較下跌了400元/噸，實(shí)際成交價(jià)格也已經(jīng)下破萬元下跌到了9900元/噸，而且還呈現(xiàn)出繼續(xù)陰跌的趨勢(shì)。那么，下跌后的聚酯切片利潤(rùn)狀況處在一種什么樣的水平呢？什么原因造成聚酯切片價(jià)格不斷陰跌呢？聚酯切片還有多大的下跌空間呢？這些問題無疑都是目前聚酯切片市場(chǎng)最為關(guān)心的問題。
一：聚酯切片目前的利潤(rùn)狀況：
6月聚酯切片能夠獲取高額利潤(rùn)，除了聚酯切片行情在需求的推動(dòng)下快速上漲所造成外，最關(guān)鍵的因素是6月聚酯工廠的原料成本普遍偏低，如我們按照國(guó)內(nèi)主要的原料供應(yīng)商揚(yáng)子石化6月PTA、MEG的結(jié)算價(jià)格7200元/噸、7000元/噸計(jì)算聚酯切片的原料成本，僅僅為8650元/噸，如果加上500元/噸左右的加工費(fèi)用，聚酯切片�，F(xiàn)金流價(jià)格也僅僅在9150元/噸，而聚酯切片價(jià)格從6月15日之后就一直運(yùn)行在10000元/噸以上，讓聚酯切片生產(chǎn)廠家獲利不小。但進(jìn)入7月，現(xiàn)貨、合同貨聚酯原料價(jià)格都出現(xiàn)了比較大的提升，再以揚(yáng)子石化的原料價(jià)格為例子，其6月PTA、MEG的合同結(jié)算價(jià)格均為7600元/噸，與5月結(jié)算價(jià)格比較，分別提高了400元/噸、600元/噸，如果聚酯工廠用這個(gè)原料價(jià)格進(jìn)行生產(chǎn)，聚酯切片目前的原料成本價(jià)格與5月比較，就相應(yīng)提高了550元/噸，達(dá)到了9200元/噸，保現(xiàn)金流價(jià)格也上升到了9700元/噸，與目前市場(chǎng)主流交易價(jià)格9900-10000元/噸比較，有200-300元/噸的價(jià)格差距，而這個(gè)價(jià)格差距也就是目前聚酯切片的利潤(rùn)空間。當(dāng)然，如果是從現(xiàn)貨市場(chǎng)上采購(gòu)原料來生產(chǎn)的話，目前的聚酯切片生產(chǎn)已經(jīng)面臨虧損，如按照近期PTA/MEG市場(chǎng)較低的交易價(jià)格7800元/噸計(jì)算，聚酯切片保現(xiàn)金流成本價(jià)格已經(jīng)高達(dá)9950元/噸。
通過以上成本的核算，可見聚酯切片的盈利水平已經(jīng)從6月的顛峰下降到了目前的低谷，聚酯切片生產(chǎn)企業(yè)將不得不再次面對(duì)高成本對(duì)自己利益的侵蝕這一嚴(yán)峻問題。
二：什么原因造成聚酯切片下跌？
聚酯切片行情的下跌，筆者認(rèn)為一是與聚酯原料價(jià)格在上沖到“8字頭”大關(guān)后回落有關(guān)；二是下游滌綸長(zhǎng)短絲行情低迷不振對(duì)聚酯切片行情有下拉作用；三是中間商和新裝置低價(jià)走貨對(duì)行情也形成了沖擊；四是聚酯切片市場(chǎng)供應(yīng)量增大對(duì)行情帶來了很強(qiáng)的殺傷作用，這點(diǎn)也是筆者需要展開闡述的一個(gè)問題。聚酯切片市場(chǎng)目前供應(yīng)量的增大，首先是緣于6月聚酯切片利潤(rùn)過高，刺激了聚酯切粒開工率的提高，其次是近期電力供應(yīng)緊張，江浙地區(qū)開始限電，特別是浙江蕭山這個(gè)聚酯產(chǎn)能高度集中的地區(qū)“電荒”格外嚴(yán)重，這種情況下，直接紡工廠的工藝特殊性決定聚酯工廠只能夠舍棄后紡而保聚合，使得聚酯切片的市場(chǎng)供應(yīng)量開始大幅上升，在聚酯切片供應(yīng)再度出現(xiàn)過剩的不利影響下，聚酯切片價(jià)格開始一路陰跌到目前，可以不夸張的說，聚酯切片是目前所有聚酯系列產(chǎn)品中受“電荒 ”影響最為突出的一個(gè)品種。
三：聚酯切片還有多大下跌空間？
我們可以從以下兩個(gè)方面來解析這個(gè)問題。首先是聚酯原料將怎樣變化？筆者的觀點(diǎn)是經(jīng)過7月上旬的震蕩盤整，聚酯原料市場(chǎng)的一些浮籌已經(jīng)基本被清洗出局，而石油價(jià)格雖然波動(dòng)劇烈，但卻始終處在一個(gè)歷史性的高位，PX、乙烯價(jià)格也都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，而聚酯原料目前基本上被一些大的貿(mào)易商高度控盤，行情繼續(xù)下跌的空間將很小，而且不排除行情隨時(shí)反彈上漲的可能，從原料層面看，其對(duì)聚酯切片的不利作用正在減小。
再就是成本線對(duì)聚酯切片的支撐作用到底有多大？按照揚(yáng)子石化7月聚酯原料合同結(jié)算價(jià)格計(jì)算，聚酯切片保現(xiàn)金流價(jià)格為9700元/噸，如果聚酯切片下跌到這個(gè)水平，那么與6月聚酯切片最高價(jià)格10400元/噸比較，其下跌幅度將高達(dá)700元/噸，從這個(gè)角度看，聚酯切片在如此之大的下跌幅度之后，無論是心理上、還是技術(shù)上都需要一定的時(shí)間來調(diào)整，聚酯切片在成本線附近將因此而獲得支撐的機(jī)會(huì)，當(dāng)然，這是一種比較悲觀的看法。而樂觀一點(diǎn)看，目前下游聚酯長(zhǎng)絲價(jià)格雖然也有下跌，但幅度卻沒有聚酯切片大，而且不少聚酯長(zhǎng)絲都還存有相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，對(duì)聚酯切片也會(huì)有一定的支撐。另聚酯工廠在聚酯切片價(jià)格下跌到成本線附近后，也勢(shì)必會(huì)展開自救行為如進(jìn)一步降低開工率等，以避免虧損。
所以，從上游聚酯原料以及下游聚酯長(zhǎng)絲和自身情況看，筆者認(rèn)為，聚酯切片價(jià)格在下跌接近成本線之后，將會(huì)獲得一定支撐。（個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考）
