面對強勁的出口需求，本周棉花期貨略有損失，但在57美分上方出現(xiàn)需求真空�；鸷屯稒C商仍然有意增持期棉，但12月價格攀至57.20美分時，紡織廠需求立即蒸發(fā)。然而，周末，當12月合約跌至55美分以下時，大量需求又浮出水面。此外，周初棉花種植帶普遍降水給市場造成壓力。但市場需求對價格的重要性超過棉花生長情況。12月將繼續(xù)挑戰(zhàn)58美分，近期可能性不大。10月份則有可能突破60美分。
陸地棉出口銷售總量318,400包，中國占231，800包。近幾周出口市場出現(xiàn)兩個趨勢，陳棉銷售大于預期，但新棉銷售幾乎無任何阻力。由于Step-2支付率較高，棉商將大量棉花運往中國，這些棉花屬于遠期備貨，并非急需用量。因此，近期中國需求急劇增長，而新的一年開始時，對中國的出口銷售將會大大放緩。8月－9月對中國銷售預期滯后，紐約期棉將被迫回落至50美分底部。它并非意味著中國2005－06年需求減弱，相反，中國對陳棉需求的減少則有利于新花需求。
中國最終將進口1300－1500萬包棉花。一旦這些訂單浮出水面，12月合約將挑戰(zhàn)60美分。美國與中國紡織品貿(mào)易摩擦對價格構(gòu)成的壓力遠遠大于作物產(chǎn)量問題，市場擔心美國會增加對中國的制裁品種。中國發(fā)出訊號，印度次大陸出口的棉制產(chǎn)品實際超過中國。印度、巴基斯坦和孟加拉出口占全球棉制產(chǎn)品出口的25％，而中國僅占21％。中國和次大陸的棉花用相加占全球棉花消耗量的大約70％。因此，他們的耗棉量驅(qū)動棉花價格。
本周紐約期交所舉行世界棉花問題圓桌討論會，參加討論的人士預測，12月期棉交易區(qū)間的低端在45－48美分，直到最高65美分。如果世界產(chǎn)量低于當前預測1.05億包的話，價格可能走得更高。發(fā)言者對中國需求看法不一，范圍從4000萬包－4500萬包，但大家一致同意，中國需求將驅(qū)動全球市場。
發(fā)言者看好長線市場，但感覺在出現(xiàn)任何聚集能量的上漲行情之前，8月－9月出口需求真空局面可能將市場打回50美分低端。
