美國農(nóng)業(yè)部6月份報告預測，繼2004/05年世界棉花產(chǎn)量豐收加大庫存之后，2005/06年世界棉花庫存將減少。2005/06年全球期末庫存預期降至4410萬包，較當前年度減少10％（近500萬包），較10年平均值減少約100萬包。有數(shù)個國家2005/06年的庫存將減少，包括美國和中國。中國2005/06年棉花庫存預期連續(xù)第七年減少，庫存水平還不到4年前的一半。美國2005/06年年期末庫存也下降，原因是需求大于“正�！碑a(chǎn)量。2005/06年美國和中國之外國家的庫存預期也出現(xiàn)下降，但高于長期平均水平。2005/06年，這些庫存估計為3060萬包，較當前年度減少320萬包。但全球其他國家的庫存份額仍保持在69％。
圖1 美國和世界棉花期末庫存
2005年初美國棉花播種和長勢接近平均水平
截止6月5日，美國大多州2005年棉花播種已經(jīng)完成或幾乎完成；但德州完成81％，俄克拉荷馬州完成63％，堪薩斯州完成57％，德州播種進度超過5年平均值。總體看，到6月初，美國90％的棉花完成播種，相比之下，去年同期完成91％，5年平均進度為88％。由于播種接近尾聲，棉花長勢將被監(jiān)視。截止6月5日，有9％的棉花現(xiàn)蕾，低于去年同期和5年平均值。大多州情況趕不上去年漂亮的開端，但阿肯色州例外。此外，棉花長勢情況報告已經(jīng)開始陸續(xù)出臺。截止6月6日，所有美國2005年棉花長勢接近去年。有61％的棉花被評為“好”或者“優(yōu)秀”，相比之下，2004年同期同等級棉花比例為62％。此外，6月初，有10％的棉花被評為“差”或“級差”，接近去年的9％。
2005/06年供量預估沒有調(diào)整；需求規(guī)劃上調(diào)
本月報告中，2005年美國產(chǎn)量估算沒有調(diào)整，仍為1950萬包，或全國每收獲英畝單產(chǎn)745磅。6月底的面積報告將發(fā)布更新的棉花面積；本次報告將把截止6月初的實際播種面積與尚未播種的面積合在一起進行估算。同時，2005/06年美國棉花需求上調(diào)至2080萬包，創(chuàng)新高。紡織廠用量估算依然為580萬包，美國出口上調(diào)至1500萬包最高水平。盡管這些數(shù)字創(chuàng)新高，但在過去10年中美棉所占世界棉花耗量比重一直相對穩(wěn)定在19％。因此，根據(jù)2005/06年的變化和對2004/05年進行調(diào)整之后，美國2005/06年期末庫存小幅下調(diào)至620萬包。6月報告中的期末庫存預期較去年減少100多萬包，庫存對用量比率大約在30％。
2004/05及2003/04年度預估被修正
2004/05年美國出口下調(diào)，原因是近期出運速度放緩，尤其是中國的進口估算下調(diào)，而中國是美國棉花的主要目的地。6月報告中，美國出口規(guī)劃為1300萬包，較上月減少3％，較2003/04年度的最高記錄減少5.5%。因此，美國需求預期為1930萬包，期末庫存預期在750萬包。預示庫存對用量比大約在39％，相比之下，2003/04年度為17.5%。
2003/04年度美國紡織廠用量下調(diào)，原因是統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)被修正�；�5月底發(fā)布的2004年總結(jié)報告“棉花系統(tǒng)的消費與庫存”，統(tǒng)計局下調(diào)了2003/04年消耗量預估�；谧钚聢蟾�，統(tǒng)計局早期將棉花消耗量超估4％。結(jié)果，目前的紡織廠用量預估為622.1萬包，相比之下，上次報告為648.9萬包。不過，庫存沒有調(diào)整，仍為350.6萬包，意味著對“未說明”部分做了調(diào)整。
美國3月份紡織品進出口擴大
3月份紡織品進口15億磅（相當于未加工纖維），較2月份提高2％，較2004年3月提高近8％。與上月相比，所有主要纖維進口均呈增長態(tài)勢，但絲除外，所有成品進口增長，但服裝除外。棉織品進口8.66億磅，占總進口的58％，年比降11％。從北美國家的進口增長13％，至2.83億磅，占總進口的33％。從亞洲國家的進口降至4.94億磅，占總進口的57％。
同樣，2005年3月紡織品出口4.56億磅，較2月份提高13％，較2004年3月份提高2％。3月份所有主要纖維和成品出口均擴大。棉織品出口2.09億磅，較2月份提高11％，但年比減少3％。3月份所有棉制成品出口增長，紗、線和面料占總出口的75％。其他北美國家是美國的主要市場；3月份出口數(shù)量接近1.94億磅，或總量的93％。墨西哥依舊是主要市場，占美國對該地區(qū)出口總量的32％。
總體看，2005年前3個月總的貿(mào)易逆差較去年擴大11％（3.31億磅），至31億磅。棉纖維逆差19億磅，占逆差增幅的74％。2005年，棉纖維占貿(mào)易逆差的61％，相比之下，去年為59％。
圖2 美棉需求及所占世界耗棉量比重
2005/05年度世界棉花產(chǎn)量減少
2005/06年度世界棉花產(chǎn)量下調(diào)11％或較去年減少1300萬包。世界耗棉量上調(diào)3％，世界貿(mào)易量上調(diào)17％。由于耗棉量上調(diào)350萬包，因此，期末庫存預期減少470萬包。2005/06年度世界耗棉量預期在1.06億包，期末庫存在4400萬包。美國產(chǎn)量降幅預期大于其他國家，減少380萬包，原因是美國單產(chǎn)回歸正常水平。2005/06年度中國產(chǎn)量降幅也很大，減少350萬包，原因是面積縮小。印度和巴基斯坦的面積和單產(chǎn)均下降，印度產(chǎn)量預期減少260萬包，巴基斯坦減少180萬包。2004/05年度巴基斯坦和印度的單產(chǎn)特別高。各個國家棉花面積預期僅減少3％，由于單產(chǎn)下降，產(chǎn)量最多可能減少15％左右。
中國主導棉花消費
一如往年，中國仍將主導2005/06年度全球棉花消耗量。越南的增度最大，預期為15％，但僅增加10萬包。中國的耗棉量預期增長300萬包，其他國家增長350萬包。印度預期增加80萬包，巴基斯坦增加40萬包。美國紡織廠用量跌幅最大，為50萬包。2005/06年韓國和墨西哥各減少10萬包。歐盟（25國）的用量預期減少44萬包。
圖3 2005/06大多國家棉花產(chǎn)量減少
2005/06年澳大利亞缺雨
由于水庫問題沒有解決，2005/06澳大利亞棉花產(chǎn)量預期減產(chǎn)。棉花面積可能小幅擴大至320,000公頃，但單產(chǎn)可能略低，產(chǎn)量預期較去年減少20萬包，至260萬包。
在過去10年中，澳大利亞水利灌溉棉田沒有受到短期價格因素的影響。澳大利亞農(nóng)民很有經(jīng)驗，比其他國家的農(nóng)民懂得如何提前回避風險。近年來，由于土地價格上漲，水利緊張以及環(huán)保因素，澳大利亞長期擴大棉田的能力遭遇阻力。2002和2003年發(fā)生嚴重的問題之后，2004年棉花種植面積終于擴大。
由于水利問題，2005年棉花面積變化微乎其微。澳大利亞棉花種植區(qū)以及水庫地區(qū)的季節(jié)性降雨高峰已經(jīng)過去，降雨量大大低于平均值。2004年收獲季節(jié)降雨量少有利于提高產(chǎn)量，但水庫沒有得到補充。從6月份到今秋收棉期間的正常降雨已經(jīng)不可能給水庫大量的補充。水庫水位與去年相同，灌溉棉花面積可能維持2004年的295,000公頃。
圖4 澳大利亞棉花面積
2005/06年度棉花面積擴大單產(chǎn)下降
澳大利亞棉花以高產(chǎn)聞名，灌溉棉花面積和旱地播種面積產(chǎn)量都很高。由于旱地播種須依賴于當前的墑情，因此與當前的價格關系更加密切。近月來，世界棉花價格不斷走強，但澳元升值抵消了大多由美元獲得的利潤。一項基于實際價格和虛擬天氣的模型預測，2005年澳大利亞棉花產(chǎn)量略高。虛擬模型中1994、2002和2003年的天氣不好，而1998年天氣很好。天氣不好的年份遭遇旱災，天氣好的年份播種季節(jié)雨水異常充沛。灌溉棉田面積基本上沒有變化，旱地面積小幅增加，預測結(jié)果是2005年澳大利亞棉花面積擴大4,000公頃。
經(jīng)驗豐富的澳大利亞農(nóng)民對作物的管理很嚴格，澳大利亞年產(chǎn)量變化主要來自于旱地播種面積的增減。美國農(nóng)業(yè)部對2005年預測的依據(jù)是旱地和灌溉棉田單產(chǎn)在3年中的平均加權(quán)。澳洲農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟局(ABARE)報告，2004年單產(chǎn)特別高，原因是收獲季節(jié)降水量低于正常值，因此，如果天氣正常，2005年單產(chǎn)應該較低。這一因素加上澳大利亞旱地面積略有增加，因此，報告預期單產(chǎn)下降8％。
