年年歲歲有不同，但本周行情卻是日日大不同。首先市場(chǎng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，7月合約交易價(jià)格較12月高出近100點(diǎn)，7月合約可能遭遇擠引發(fā)市場(chǎng)的首輪暴跌。然后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報(bào)告被視為很大的利好。但上周出口銷售周報(bào)出現(xiàn)嚴(yán)重的比例錯(cuò)誤。供需報(bào)告的利好被出口銷售周報(bào)的利空沖淡，導(dǎo)致周四周五連續(xù)深跌�，F(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)降至合約的支撐位，因此，老花和新花銷售量將擴(kuò)大，價(jià)格極有可能再升2－3美分。近期交易情況將完全被投機(jī)性基金所左右。然而，在低位的出口需求很強(qiáng)，肯定刺激短期上漲行情。
當(dāng)市場(chǎng)樂(lè)觀地等待5月供需報(bào)告出臺(tái)的時(shí)候，美國(guó)農(nóng)業(yè)部進(jìn)而公布了2005－06年度的預(yù)估，新花價(jià)格可能被推至60美分上端，而且極有可能突破70美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告中的利好基礎(chǔ)是，中國(guó)2005－06年度的進(jìn)口預(yù)估在1500萬(wàn)包，它意味著美國(guó)和世界庫(kù)存將大幅減少。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估2005年世界棉花產(chǎn)量在1.07億包，消耗量在1.12億包。截止2006年7月30日世界結(jié)轉(zhuǎn)量降至4500萬(wàn)包，較當(dāng)前年度減少400萬(wàn)包。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估，2005－06年美國(guó)出口攀至1450萬(wàn)包記錄，美國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存降至630萬(wàn)包，減少80萬(wàn)包。2005年美國(guó)產(chǎn)量預(yù)估為1950萬(wàn)包。
利空因素包括，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估2004－05年世界結(jié)轉(zhuǎn)將增至4910萬(wàn)包，較上月報(bào)告上調(diào)125萬(wàn)包。2004年美國(guó)產(chǎn)量上調(diào)20萬(wàn)包，至2330萬(wàn)包。但美國(guó)出口預(yù)估上調(diào)20萬(wàn)包，至1340萬(wàn)包。
出口銷售周報(bào)顯示，陸地棉凈銷售減少81,600包，原因是上周報(bào)告出現(xiàn)錯(cuò)誤，導(dǎo)致對(duì)土耳其銷售撤銷194,400包，對(duì)中國(guó)銷售撤銷167,800包。但中國(guó)實(shí)際采購(gòu)165,000包，土耳其采購(gòu)46,100包�？墒牵@些錯(cuò)誤短時(shí)期抑制需求，導(dǎo)致市場(chǎng)下滑，刺激投機(jī)商拋空，而且很快集結(jié)一些其他方面的賣盤。
不過(guò)，短期暴跌刺激國(guó)際紡織廠的興趣，吸引他們的新需求。大多時(shí)間7月合約的交易區(qū)間在54－57美分。12月近期交易區(qū)間在54－59美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部和非官方對(duì)供需數(shù)量的預(yù)估值相似，預(yù)示2006年棉農(nóng)的凈反周期支付將減少。
