上周一,當市場在280點之間振蕩的時候就確定了本周的交易區(qū)間。當周市場上漲50點，周五較周一實際攀高5點。由于投資者在新的基本面中尋找價格的雙向趨勢，因此交易區(qū)間似乎固定在50－55美分之間。4月供需報告幾乎沒有新的基本面消息。市場將在5美分之間浮動。當尋找獲利回吐機會的投資者和基金在近高位大量拋空的時候，交易區(qū)間移至下端還會吸引大量的需求。
美國農(nóng)業(yè)部在3月預(yù)估基礎(chǔ)上對世界產(chǎn)量和需求做了調(diào)整。但大多投資者早已預(yù)料到這些調(diào)整。世界產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)約150萬包，至1.177億包。主要原因是印度和美國產(chǎn)量上調(diào)。此外，世界耗棉量上調(diào)至1.071億包，調(diào)幅100萬包。印度、土耳其和東南亞國家紡織廠用量上調(diào)。中國耗棉量沒有調(diào)整，仍為3750萬包，較市場預(yù)估減少150－200萬包。對中國出口尚待觀察，如果中國繼續(xù)每周平均采購9萬包或者更多的話，價格將被推?。
世界結(jié)轉(zhuǎn)小幅上調(diào)至4780萬包，增幅不到30萬包。主要因為印度產(chǎn)量增加。美國農(nóng)業(yè)部意外地將中國結(jié)轉(zhuǎn)量下調(diào)100萬包，原因是USDA認為中國將壓縮已經(jīng)不多的庫存，為追加100萬包進口做準備。因此，中國庫存降至730萬包，或，僅是兩個月的供量。如果情況確實如此，中國和美國的作物產(chǎn)量一旦出現(xiàn)任何問題，將刺激棉花價格一飛沖天。但兩國產(chǎn)量保持平均值（單產(chǎn)趨勢）將意味著紐約12月期棉當前的57美分價位可能還會下行2－3美分。
化纖纖維價格增長對棉花需求給予大大的支持。石油價格似乎日日攀高�；w纖維價格相對棉花來說已經(jīng)非常昂貴。Goldman Sachs 預(yù)測，石油價格將從近期的每桶約60美元漲至每桶75－100美元。單一商品價格大漲的情況非常有利于棉花。自去年起，男孩穿的100％棉T-恤衫對50/50混紡T-恤衫的每件零售差價已經(jīng)擴大至2.15美元。也就是說，50/50混紡襯衣價格增長，100％棉襯衣價格下降，在近12個月中每件價差累計為2.15美元。
很明顯，棉花相對化纖纖維的需求將提高。但美國紡織廠不會消化這部分多出的需求。再讓我們看一個單獨的例子，從北卡羅萊納州到阿拉巴馬州的任何一家紡織廠或到土耳其，一個棉花集裝箱（86包）的運費和一個棉花貨車（90包）的運費相同。因此，外國紡織廠較美國紡織廠具備相當?shù)膬?yōu)勢。由于紗線出口旺勢不減，美國紡織廠生產(chǎn)依然很好。但身為美國紡織行業(yè)主力的綜合型紡織廠在此環(huán)境中缺乏競爭力。
紐約期棉的交易區(qū)間依然維持在50－55美分�，F(xiàn)在是播種季節(jié)，因此，市場將小幅攀升。
