用“清明時節(jié)雨紛紛，路上行人欲斷魂”來形容清明前期聚酯原料行情的變化、以及貿(mào)易商們的心態(tài)，恐怕是最貼切不過了。上周后期，聚酯原料產(chǎn)品之一的MEG產(chǎn)品上演“跳水”一幕，如其內(nèi)盤價格從前期盤整多日的10500-10600元/噸一路下跌到目前10000-10100元/噸，市場最低甚至出現(xiàn)了9900元/噸以下的價格，短時間內(nèi)其價格如此之跌讓許多貿(mào)易商是欲哭無淚，以致于一些貿(mào)易商發(fā)出了魂斷清明的感嘆。而與MEG命運相同，PTA產(chǎn)品也如影相隨同步下跌，不過其下跌幅度以及下跌方式與MEG產(chǎn)品表現(xiàn)起來，要小許多和溫和許多，截止到目前，其內(nèi)盤市場主流報價在8500元/噸左右，與本輪下跌行情前的價格比較，下跌了200元/噸。

　　上周以來，石化系列產(chǎn)品如甲苯、乙烯、PX等產(chǎn)品都無一例外出現(xiàn)了下跌行情，對聚酯原料產(chǎn)品殺傷作用甚大。以PTA的原料PX產(chǎn)品為例，F(xiàn)OB韓國PX產(chǎn)品現(xiàn)貨價格毫不費勁跌破1000美元/噸大關(guān)至目前的975-985美元/噸，CFR臺灣/日本PX產(chǎn)品現(xiàn)貨價格也同樣走低到目前的990-995美元/噸，對PTA產(chǎn)品行情不但從成本上，更從心理上予以了一定的沖擊，打擊了PTA市場行情。禍不單行，再加上下游遲遲無法出現(xiàn)的需求高峰以及巨大的資金、儲罐壓力等多個利空因素的涌現(xiàn)，聚酯原料產(chǎn)品行情終于體力透支應(yīng)聲而落。

　　清明這個令人傷感的日子已經(jīng)過去，而被下跌行情折磨的身心疲憊的聚酯原料貿(mào)易商們，也在迫切期待著聚酯原料行情的黑夜早日結(jié)束，天明早日到來。而從實際情況看，目前市場的這種期待也的確具備一定的基礎(chǔ)：

　　一、PTA產(chǎn)品目前的盈利水平正處在供應(yīng)商的最低心理水平，一旦下破這個價格水平，供應(yīng)商不會無動于衷，這將對PTA行情構(gòu)成很好的支撐。長期以來，無論是PTA/PX的絕對價格如何變化，PTA的生產(chǎn)稅后利潤都在110美元/噸左右，而現(xiàn)在如果我們按照三月PX950美元/噸的合同結(jié)算價格計算PTA的成本，大約在750美元/噸，而目前外盤市場中心價格也僅僅在850-860美元/噸左右，PTA生產(chǎn)商的利潤水平剛好在100美元/噸左右。就象一個過慣了貴族生活的人一樣，假如你讓他去過平民生活，他肯定無法接受，如果后期PTA價格還繼續(xù)下跌，那么PTA供應(yīng)商無疑就會去過這種生活，這顯然是PTA供應(yīng)商最不愿意看到的一種局面。愚見認為，這種局勢下，為了確保自己的利潤空間不被繼續(xù)壓縮，PTA生產(chǎn)商勢必在后期力挺價格，甚至不排除其減產(chǎn)、限產(chǎn)行為的出現(xiàn)，這將對PTA價格形成很好的支持。

　　二、MEG市場恐慌盤逐漸減少以及下跌幅度過大，有利行情的逐步穩(wěn)定。MEG價格的大跌，雖然對行情傷筋動骨，但也并非一無是處，最起碼起到了一種敲山震虎的作用，讓一些恐慌盤、殺跌盤在這輪下跌行情中被徹底清洗出局。而急流擊水者為中流砥柱，沒有被這輪急跌行情湮沒的貿(mào)易商，其抗風險能力以及自身實力都不會一般，這批貿(mào)易商將將是后期MEG行情穩(wěn)定以及好轉(zhuǎn)的重要力量。更何況，MEG從春節(jié)后高點價格11200元/噸算起，其累計下跌幅度也高達到了1000元/噸之多，市場繼續(xù)做空的能量以及空間都在減小，這些都很有利MEG后期行情。

　　三、下游滌綸長短絲產(chǎn)品價格的良好表現(xiàn)，將給聚酯原料行情的穩(wěn)定提供很好的基礎(chǔ)。近期聚酯原料的下跌，讓聚酯工廠看到了一線生機，因為與甚為低迷的聚酯原料行情比較，聚酯工廠限產(chǎn)保價的作用在下游滌綸長短絲產(chǎn)品身上得到了好的體現(xiàn)。滌綸長絲方面，近期長絲價格一直穩(wěn)定，如我們按照目前聚酯切片11200-11300元/噸計算，部分財務(wù)費用控制比較好的聚酯工廠生產(chǎn)POY75D、100D、150D甚至小有利潤；而滌綸短絲的表現(xiàn)更要強過滌綸長絲，這兩天其價格一直穩(wěn)步推升，目前市場高端價格已經(jīng)上漲到了12200元/噸左右，短纖廠家的現(xiàn)金流量也得到了很好的改善。當然，目前滌綸長短絲市場的銷售還很平淡，但其價格的穩(wěn)定以及對四月旺季的良好預(yù)期，就已經(jīng)給聚酯原料行情的穩(wěn)定奠下了良好的市場基礎(chǔ)。

　　不可否認，現(xiàn)階段困擾聚酯原料的不利因素還很多，如貨物供應(yīng)比較充裕、聚酯工廠資金緊張造成采購無力等，聚酯原料行情要想好轉(zhuǎn)，的確不可能一蹴而就。但是，隨著一些市場基本面正向有利方向轉(zhuǎn)變，其行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的可能性卻在逐步增大。