聚酯原料翻手為云、覆手為雨的市場(chǎng)變化對(duì)滌綸長(zhǎng)絲行情起著主導(dǎo)性的作用，隨著本周以來(lái)聚酯原料行情的“高燒”減退，前期聚酯原料大漲時(shí)跟漲不力的滌綸長(zhǎng)絲行情也隨之喪失了繼續(xù)跟漲的動(dòng)能。在聚酯原料行情趨弱的情況下，滌綸長(zhǎng)絲行情后期如何變化，成為不少市場(chǎng)人士關(guān)注的焦點(diǎn)。愚見(jiàn)認(rèn)為，在多重因素影響下，滌綸長(zhǎng)絲再度面臨著下跌的考驗(yàn)。
聚酯原料的下跌無(wú)疑將成為滌綸長(zhǎng)絲下跌的“導(dǎo)火索”。本周以來(lái)，MEG行情在聚酯原料貿(mào)易商心態(tài)出現(xiàn)嚴(yán)重分化的情況下，領(lǐng)先PTA產(chǎn)品出現(xiàn)下跌，目前MEG人民幣市場(chǎng)主流價(jià)格已經(jīng)從上周的10500-10600元/噸下跌到了10000-10200元/噸左右，市場(chǎng)最低甚至出現(xiàn)了9900元/噸的價(jià)格；而PTA人民幣價(jià)格受到MEG價(jià)格下跌的影響以及現(xiàn)貨價(jià)格高于合同貨價(jià)格等因素的影響下，也從8700元/噸左右下跌到了目前的8400元/噸，最低市場(chǎng)出現(xiàn)8400元/噸的價(jià)格，PTA、MEG內(nèi)盤(pán)價(jià)格再次上演急漲急跌的一幕。受到內(nèi)盤(pán)聚酯原料價(jià)格下跌的影響，外盤(pán)聚酯原料價(jià)格也同步下跌，目前MEG外盤(pán)價(jià)格在1000-1020美元/噸，PTA外盤(pán)價(jià)格在850美元/噸左右。雖然本輪聚酯原料價(jià)格下跌的動(dòng)能在目前的市場(chǎng)情況下總體上看并不強(qiáng)大，但在貿(mào)易商心態(tài)的不一以及下跌慣性和聚酯工廠春節(jié)前原料儲(chǔ)備基本完成等因素的共同作用下，聚酯原料價(jià)格恐怕還有回落的空間。隨著直接紡工藝在聚酯行業(yè)的大量運(yùn)用，聚酯原料已經(jīng)取代聚酯切片成為滌綸長(zhǎng)絲行情變化的風(fēng)向標(biāo)、方向盤(pán)，聚酯原料的漲跌變化在滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)會(huì)得到迅速的體現(xiàn)，不出意外，本輪聚酯原料價(jià)格下跌的負(fù)面作用，將很快傳遞到滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)上來(lái)。
下游需求的低迷是現(xiàn)階段長(zhǎng)絲行情的“瓶頸”，將對(duì)滌綸長(zhǎng)絲行情形成壓制。前期，雖然聚酯原料產(chǎn)品上漲幅度很大，但滌綸長(zhǎng)絲的跟漲卻很消極，上漲平均只有聚酯原料上漲幅度的1/3，追根究底，出現(xiàn)這種情況的主要原因就是需求無(wú)法與聚酯原料比翼雙飛，最終壓制了滌綸長(zhǎng)絲行情的上漲。目前，聚酯原料行情正在調(diào)整，成本對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的拉動(dòng)作用在逐步降低，而需求因?yàn)槟壳敖愕貐^(qū)織造開(kāi)機(jī)率平均只有60％而繼續(xù)運(yùn)行在一個(gè)非常不理想的狀態(tài)之中，而長(zhǎng)絲貿(mào)易商因?yàn)閷?duì)后期長(zhǎng)絲行情普遍比較看淡，以往此時(shí)的囤貨行為，在目前市場(chǎng)上也很少發(fā)生，社會(huì)資金進(jìn)入到長(zhǎng)絲領(lǐng)域明顯減少，另外，限電因素對(duì)長(zhǎng)絲的需求也有一定的影響。是以按照目前的市場(chǎng)情勢(shì)，下游對(duì)長(zhǎng)絲的需求在春節(jié)前估計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大的變化，如近兩天聚酯工廠的產(chǎn)銷率大幅度下降就是一個(gè)很好的說(shuō)明，所以，需求的不濟(jì)在后期將繼續(xù)壓制長(zhǎng)絲行情。
聚酯老裝置或恢復(fù)生產(chǎn)或提高開(kāi)工率，聚酯新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，供大于求的市場(chǎng)關(guān)系將對(duì)滌綸長(zhǎng)絲行情形成沖擊。出于各種各樣的原因，去年11-12月份里停產(chǎn)的一些聚酯產(chǎn)能在近期紛紛恢復(fù)了生產(chǎn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)目前恢復(fù)生產(chǎn)的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了140萬(wàn)噸，加上新開(kāi)的江西滌綸裝置和原來(lái)正常生產(chǎn)的聚酯工廠負(fù)荷的提升，聚酯產(chǎn)能在一個(gè)相當(dāng)短的時(shí)間內(nèi)提升迅速。滌綸長(zhǎng)絲多年來(lái)一直是個(gè)供大于求的產(chǎn)品，正因?yàn)槿绱�，去年歲末聚酯工廠大面積的停車也沒(méi)有能夠有效保住滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格。目前隨著聚酯產(chǎn)能的逐步恢復(fù)生產(chǎn)和一些新產(chǎn)能的開(kāi)出，市場(chǎng)供求關(guān)系再度受到嚴(yán)重破壞，由此也將對(duì)滌綸長(zhǎng)絲行情形成沖擊。
從以上因素可見(jiàn)，滌綸長(zhǎng)絲行情近期很可能掉頭向下。但考慮到聚酯原料的下跌空間不會(huì)大、聚酯工廠的庫(kù)存壓力近期并不十分明顯、以及部分貿(mào)易商看好春節(jié)后的行情，有可能進(jìn)入市場(chǎng)適度補(bǔ)充貨源等情況，估計(jì)滌綸長(zhǎng)絲行情的回落也將有限。
