2005年1月3日－7日紐約期貨交易所棉花期貨一周收市價連續(xù)第二周較上周拉高100多點。2005年3月合約周五（1月7日）收于46.56美分，較上周四（12月23日）的44.77美分漲179點；5月合約收于47.43美分，較上的45.19美分漲224點；7月合約收于48.60美分，較上周的46.30美分漲230點。7個現(xiàn)貨市場周五平均價44.19美分，較上周四的42.70美分漲149點。北歐Cotlook A指數(shù)較12月30日漲145點，北歐Cotlook B 指數(shù)較上周漲115點，遠東Cotlook A指數(shù)較上周漲155點。

　　3月合約一周最高點在周五的46.98美分，最低點在周二的43.41美分，波動幅度357點。1月3日新年后開張第一天收市走軟幾十點，但在接下來地4天均以陽線報收，而且節(jié)節(jié)拔高。3月合約周末收于46.56美分，較周一收盤價44.12美分高出2.44美分。一周特點是盤中反復出現(xiàn)空頭回補技術性操作。利好因素包括，海外買家入場，美元由疲轉強，可能促使買家盡快出手；出口銷售周報對市場構成溫和利好。但基本面依然利空，周三至周四在新奧爾良召開的棉業(yè)大會上，業(yè)內人士和專家對05年的棉花形勢展望也對市場構成利空。業(yè)內專家達納萬特將2004－05美國棉花產(chǎn)量鎖定在2280萬包。但他預期2005－06美國產(chǎn)量降至1950萬包。另外，美國棉農把眼光轉向中國。達納萬特估計中國今年至少進口820萬包棉花。按照慣例，中國人在春節(jié)之后才會有較大的行動。
  
　　據(jù)國際棉花咨詢委員會報告，2005年棉花價格將上揚。2004/05世界棉花產(chǎn)量估計高達近2500萬噸記錄，較上年度提高420萬噸，或20％。世界耗棉量預期創(chuàng)2250萬噸空前記錄，較上年度提高120萬噸（6％）。由于產(chǎn)量大于耗棉量，因此今年世界期末庫存預期增至230萬噸，截止2005年7月31日，世界期末庫存將超過1000萬噸。

　　因此，Cotlook A指數(shù)從2003年10月底的每磅80美分降至2004年11月中旬的47美分，是2002年7月以來的最低水平。供需預估情況預示，今年Cotlook A 指數(shù)將平均為每磅48美分，較2003/04年的6年高位減少20美分（30％）。

　　2004年棉花價格下降將影響棉花種植面積，同時刺激棉紡廠2005/06的耗棉量。明年的產(chǎn)量預期降至2250萬噸，減少240萬噸（10％），但仍是歷史上第二個最大產(chǎn)量。紡廠用量預期攀至空前的2290萬噸，加大40萬噸（接近2％），預期較產(chǎn)量?40萬噸。

　　2005/06年中國（大陸）以外的期末庫存對用量比率預期提高2％，至74％，是20世紀50年代末以來的最高比率。但由于國內價格下降，2005/06年中國（大陸）棉花產(chǎn)量預期降至580萬噸，較2004/05預估產(chǎn)量減少50萬噸，而耗棉量預期達到830萬噸，增幅4％。

　　因此，2005/06年中國（大陸）凈進口預期猛增至250萬噸左右，較當前年度預估提高70萬噸。2005/06年度Cotlook A指數(shù)全年平均價預期回升至每磅59美分，較今年預估平均提高11美分（23％）。

兩周收市價對比單位: 美分 / 磅