要點： 美國之外國家棉花用量持續(xù)擴大
美國農(nóng)業(yè)部12月報告顯示，2004/05年度美國之外國家的棉花用量預(yù)期創(chuàng)9710萬包記錄。自1997/98年，世界棉花消耗量已經(jīng)增長1600萬包，至1.033億包，美國紡廠用量下降500萬包，預(yù)期是20年中的最低水平。
美國紡廠用量連續(xù)第7年下降，但外國棉花消耗量，尤其是中國，則大幅上升。雖然中國、印度以及美國在過去10年占有世界原棉用量的大約50％，但比重已經(jīng)發(fā)生變化。在2004/05年度，美國所占全球棉花消耗量的比重估計為6％，不到1997/98年的一半。同期，印度所占比重從15％略降至14％。與此相反，中國所占世界耗棉量比重在近7年大幅上升，達(dá)到約35%。
12月棉花產(chǎn)量預(yù)期被小幅上調(diào)
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部12月棉花產(chǎn)量預(yù)期報告，美國產(chǎn)量預(yù)期為2280萬包，較上年度提高近4.6%。本季大多棉花種植帶風(fēng)調(diào)雨順，因此產(chǎn)量預(yù)期較高。陸地棉產(chǎn)量預(yù)期約2210萬包，較2003/04年度提高24％，超長絨(ELS)產(chǎn)量預(yù)期提高288,000包（67％），至720,000包。陸地棉和ELS預(yù)期均攀歷史新高。
與上月相比，三角州地區(qū)陸地棉產(chǎn)量預(yù)期較上年提高4.5%, 東南部地區(qū)產(chǎn)量小幅提高。西南部地區(qū)，德州產(chǎn)量下調(diào)，抵消部分當(dāng)月產(chǎn)量上調(diào)。在美國，陸地棉產(chǎn)量較11月報告上調(diào)1％，或270,000包。三角州地區(qū)各州產(chǎn)量均較高于上月，上調(diào)幅度從2％到10％不等。密西西比仍是三角州地區(qū)的主要種植州，產(chǎn)量近230萬包。此外，阿肯色州的產(chǎn)量大約上調(diào)210萬包，創(chuàng)該州新高。整個三角州地區(qū)產(chǎn)量接近700萬包，每個收獲英畝單產(chǎn)創(chuàng)977磅記錄。西南部地區(qū)（預(yù)期800萬包），較上月下調(diào)100,000包，德州產(chǎn)量下調(diào)。然而，該地區(qū)仍創(chuàng)下陸地棉產(chǎn)量新高，較正常年份多出300多萬包。今年廢棄率低，單產(chǎn)創(chuàng)新高，使得該地區(qū)產(chǎn)量占美國總產(chǎn)量的36％，1988年曾經(jīng)有過同樣的記錄�？偟氖斋@面積估計為1320萬英畝，廢棄率僅4％，是自1997年以來的最低水平�；诮衲甑氖斋@面積，全國的單產(chǎn)預(yù)期創(chuàng)每個收獲英畝828磅記錄。天氣特別好，加上種植高產(chǎn)品種，今年美國平均單產(chǎn)較上季的高峰增加近100磅。截至12月1日，軋花量大約1520萬包（480磅），相比之下，去年同期軋花量1390萬包。
需求及庫存預(yù)估調(diào)整
本月2004/05年度美國棉花需求預(yù)估小幅上調(diào)至1870萬包。美國2004/05年度出口仍為1250萬包，低于上季的1380萬包。由于外國產(chǎn)量創(chuàng)新高，全球棉花進口預(yù)期減少。當(dāng)前，美棉所占世界貿(mào)易比重估計為39％，較2003/04年度下調(diào)約3％。另一方面，美國紡廠用量上調(diào)至620萬包，原因是近期美國產(chǎn)粗斜紋棉布出口活躍，導(dǎo)致市場對后市略看好。然而，美國紡廠用量預(yù)期較2003/04年度減少300,000包，仍處于1984/85年以來的最低水平。本月產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)，2004/05年度需求小幅上調(diào)，二者之間相互抵消一部分。美國期末庫存預(yù)期上調(diào)至770萬包，較年初庫存加大近420萬包。因此，美國期末庫存預(yù)期創(chuàng)近20年最高水平。同樣，今年的庫存對用量比預(yù)期為41％，是自1988年以來的最高比率。
美國紡織貿(mào)易逆差擴大，9月貿(mào)易下降
9月紡織品進口降至17億磅，較8月減少3％，但較2003年9月提高7％。主要纖維，棉、化纖、以及亞麻進口降幅大于毛和絲的進口增幅。9月紗、線、織物、服裝以及地板覆蓋物進口低于上月。棉紡織品進口8.64億磅，較上月減少4％，但較2003年9月提高6％。按地區(qū)分，在9月進口降幅有一半以上出現(xiàn)在北美，來自墨西哥、洪都拉斯和危地馬拉的到貨數(shù)量急劇下降。紡織品出口4.27億磅，較8月減少2％，但較2003年9月提高9％。棉、化纖和亞麻出口低于上月。紗、線、織物、服裝出口低于8月。棉紡織品出口1.98億磅，較2004年8月減少4％。美國對墨西哥出口5800萬磅，較上月減少10％。
2004年1－9月貿(mào)易逆差累計94億磅，相比之下，2003年同期為90億磅�？傔M口132億磅，年比提高5％，同期出口增長4％，至38億磅。9個月的棉紡織品逆差54億磅，較2003年加大2％。雖然2004年棉紡織品出口可能增長，但進口增速更快，棉紡貿(mào)易逆差可能因此創(chuàng)新高。
2004/05世界產(chǎn)量及庫存上調(diào)
美國農(nóng)業(yè)12月報告將世界產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至1.14億包，較上月報告上調(diào)230萬包。世界棉花消耗量預(yù)估上調(diào)355,000包，至1.033億包。期末庫存預(yù)估上調(diào)200萬包，至4650萬包。
印度上調(diào)幅度較大。印度各邦棉花種植面積報告數(shù)據(jù)大于美國農(nóng)業(yè)部上月預(yù)估，印度2004/05年度棉花種植面積估計在900萬公頃，較11月報告上調(diào)300,000公頃。根據(jù)印度軋花廠棉花到貨數(shù)量，今年產(chǎn)量也高于去年。印度產(chǎn)量預(yù)估為1500萬包，較11月報告上調(diào)800,000包。印度連續(xù)兩季雨季都很理想，蟲害發(fā)生較少，部分地區(qū)種植了高產(chǎn)品種。2004/05年度產(chǎn)量預(yù)期較2002/03年度提高440萬包，達(dá)到歷史頂峰。
巴基斯坦上調(diào)比例也較大。巴基斯坦軋花廠棉花到貨量仍然較高。2004/05巴基斯坦棉花播種時間早于上年，可能加速早季棉的交貨時間。到貨數(shù)量甚至大于正常的傳統(tǒng)到貨高峰期。巴基斯坦棉花種植面積預(yù)期創(chuàng)320萬公頃記錄。美國農(nóng)業(yè)部12月報告將2004/05年產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)8％，但仍低于1991/92年度的特高產(chǎn)量。巴基斯坦2004/05年度產(chǎn)量預(yù)估為1000萬包，較11月報告上調(diào)750,000包，相當(dāng)于1991/92年的高產(chǎn)水平。
