急漲快跌的PTA內(nèi)外盤價(jià)格在接近7000元/噸、700美圓/噸這個(gè)整數(shù)關(guān)口的時(shí)候，明顯受到了主要供應(yīng)商以及大貿(mào)易商的護(hù)盤，在上述價(jià)格水平附近，空頭開始受到多頭的頑強(qiáng)抵抗，先是主要供應(yīng)商為了抑制PTA現(xiàn)貨價(jià)格下跌，不惜遭下游抵制之后果，態(tài)度強(qiáng)硬地出臺(tái)了750美圓/噸的5月合同執(zhí)行價(jià)格，后是市場(chǎng)主力貿(mào)易商象事前商量好似的，對(duì)市場(chǎng)再度采取封盤措施，造成市場(chǎng)本來(lái)充裕的貨源一下子又顯緊張，同時(shí)聚酯工廠目前的庫(kù)存基本見底，部分聚酯工廠已經(jīng)開始在市場(chǎng)上展開采購(gòu)，供應(yīng)商、貿(mào)易商聯(lián)手護(hù)盤行為，加上適時(shí)出現(xiàn)的需求，PTA市場(chǎng)價(jià)格果然出現(xiàn)了賣方最希望看到的局面，價(jià)格再度抬頭，周三下午，PTA內(nèi)外盤市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅上升，分別至7200-7300元/噸、710-720美圓/噸，同時(shí)，市場(chǎng)接盤價(jià)格也分別上升到7100-7150元/噸，700-705美圓/噸。
PTA市場(chǎng)價(jià)格的再度抬頭，對(duì)“多頭”們起到了強(qiáng)烈的刺激作用，一些貿(mào)易商甚至期望市場(chǎng)能夠再度上演上次行情逼空式的反彈一幕，把PTA價(jià)格重心再次上抬。但基于目前的市場(chǎng)環(huán)境，筆者認(rèn)為，PTA的上漲空間將比較有限且不合時(shí)宜。
首先，從技術(shù)方面來(lái)看，本輪行情即便如愿上漲，其上漲空間也將小于上輪行情。上輪PTA行情反彈的價(jià)位是從6500元/噸和650美圓/噸這個(gè)相對(duì)低位啟動(dòng)的，經(jīng)過(guò)短暫的三天反彈，其價(jià)格各自達(dá)到了反彈的最高點(diǎn)7500元/噸和750美圓/噸，反彈幅度高達(dá)1000元/噸和100美圓/噸，然后價(jià)格又快速回落到了7100元/噸和710美圓/噸左右并獲得支撐，到目前又呈上漲跡象，算下來(lái)，其上輪行情的有效反彈幅度實(shí)際上相當(dāng)不菲，內(nèi)外盤分別在600元/噸和60美圓/噸，PTA的價(jià)格重心因此得到了大幅度的抬升。大家都知道，產(chǎn)品價(jià)格越低，其上漲的空間就越大，PTA產(chǎn)品在6500元/噸的時(shí)候，可以一鼓作氣上漲千元，但要想在7100元/噸左右出現(xiàn)同樣的上漲幅度，顯然很難達(dá)到，所以，從技術(shù)方面看，價(jià)格重心已有效上抬的PTA，其再次反彈的幅度肯定會(huì)不如上次。
另外，從需求方面來(lái)分析，市場(chǎng)目前也很難出現(xiàn)規(guī)模性的需求，其對(duì)PTA的推動(dòng)作用將十分有限。聚酯工廠目前原料的庫(kù)存雖然很低，但一些聚酯工廠已經(jīng)履行了價(jià)格較低的合同貨，筆者在與一些工廠的采購(gòu)人員交流時(shí)，他們就表示，自己沒(méi)有必要去大量采購(gòu)與合同貨價(jià)格相差無(wú)幾的現(xiàn)貨，少量補(bǔ)倉(cāng)確保企業(yè)生產(chǎn)就足以。而貿(mào)易商方面，雖然相當(dāng)部分的二線貿(mào)易商有意在目前介入，但對(duì)行情前景預(yù)期的低調(diào)，還是讓這部分貿(mào)易商的進(jìn)場(chǎng)立場(chǎng)顯得猶豫不絕，有貿(mào)易商表示，在目前的市道下，自己根本沒(méi)有勇氣重金投入，適度參與還可以。聚酯工廠和二線貿(mào)易商目前在現(xiàn)貨市場(chǎng)的這種采購(gòu)心態(tài)，將決定現(xiàn)貨市場(chǎng)上很難出現(xiàn)規(guī)模性需求，而缺乏了需求的支撐，供應(yīng)實(shí)際上還處在過(guò)剩狀態(tài)下的PTA，價(jià)格上漲將更加顯得沒(méi)有底氣。
當(dāng)然，對(duì)PTA行情最為不利的因素還是來(lái)自下游。對(duì)于目前的行情，多頭們尋找出多種理由來(lái)支撐自己的觀點(diǎn)，比如行業(yè)停產(chǎn)、主力貿(mào)易商不愿低價(jià)出貨、聚酯工廠補(bǔ)倉(cāng)行為出現(xiàn)等。毫無(wú)疑問(wèn)，上述種種原因足以支持PTA價(jià)格有所作為，但市場(chǎng)似乎忽略了下游最為致命的一個(gè)利空：6月1日國(guó)家對(duì)紡織品出口稅提價(jià)對(duì)終端市場(chǎng)以及對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響。由于政策突然，且時(shí)間相隔太近，下游織造企業(yè)和服裝企業(yè)立即受到了影響，在吳江盛澤，服裝生產(chǎn)廠家要求面料供應(yīng)商降價(jià)、毀單的現(xiàn)象連續(xù)發(fā)生，一些面料企業(yè)前期鑒定的6-9月的出口合同，更因?yàn)樵庥鲞@一政策的突然襲擊，導(dǎo)致成本上升，面臨著巨大的虧損。而面料企業(yè)為了降低虧損，其最有效、最直接的辦法就是從成本方面入手，上游原料產(chǎn)品首當(dāng)其沖受到了影響，面料生產(chǎn)企業(yè)在目前進(jìn)行原料采購(gòu)時(shí)，就顯得更加斤斤計(jì)較，可謂是寸土必爭(zhēng)。但更嚴(yán)重的后果并不是這些，政策因素以及出口遭遇設(shè)限的問(wèn)題，在提高了企業(yè)的成本和惡化經(jīng)營(yíng)環(huán)境的同時(shí)，更直接危及到了紡織企業(yè)的生存問(wèn)題，大量的小規(guī)�？椩炱髽I(yè)很可能因此而關(guān)門倒閉，這種情況，在江浙地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)，而這種情況的出現(xiàn)，對(duì)上游聚酯原料和纖維產(chǎn)品的打擊才是致命的，因?yàn)橄掠螌?duì)聚酯纖維系列產(chǎn)品的需求也將因此大幅度減少，惡性循環(huán)之下，聚酯企業(yè)關(guān)門、倒閉的情況在后期恐怕也會(huì)普遍起來(lái)。在下游面料生產(chǎn)企業(yè)正“人人自�！钡那闆r下，PTA此時(shí)上漲，顯然不合時(shí)宜，也必將受到下游強(qiáng)烈的抵制，所以，PTA廠商對(duì)終端面料市場(chǎng)目前的這種情況，絕不能視而不見，否則必將為之付出代價(jià)。（個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考）
