最近一段時間，聚酯上下游生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商們經(jīng)歷了產(chǎn)品上漲與下跌的嚴峻考驗，由于原油價格波動很大導致了其衍生物價格的振蕩回調(diào)，從而也誘導了石化原料以及聚酯上游原料的價格回軟，現(xiàn)分析一下11/12月份國內(nèi)外市場上聚酯原料PX、PTA產(chǎn)品行情走勢情況以及對后市做一下初步預測！
一、PX
由于最近國際市場上原油價格不穩(wěn)定，使下游產(chǎn)業(yè)鏈的諸多貿(mào)易商以及生產(chǎn)廠家持觀望態(tài)度，因10月下旬國內(nèi)外市場上的PX產(chǎn)品價格走勢不太樂觀，致使國際市場上PX收盤下跌了7.50美元/噸。有部分貿(mào)易商報出11月底/12月貨的賣方意向價1040美元/噸（CFR東南亞），相當于1025-1030美元/噸（FOB東南亞）。也有個別PX生產(chǎn)企業(yè)報出11月底/12月賣方意向價格為1050美元/噸（FOB亞洲），一般實際銷售價格為1025-1030美元/噸（FOB東南亞）上。與此同時，下游買方的意向接盤價格卻想鎖定在1000美元/噸（CFR東南亞）以下，一般東南亞地區(qū)買方意向價約為980-900美元/噸（CFR東南亞），從下游的意向接盤價格上可以看出，買賣雙方差價很大，一般在30-55美元/噸上，也就是說有一部分買賣雙方的價格協(xié)議無法真正達成共識，這種狀況的出現(xiàn)將限制著市場交易的正常進行。
目前，有一部分做多頭的貿(mào)易商手中還有一定的庫存，特別是前期下游三菱公司、BP公司宣布的11月PTA合同價都比10 月價格高了45-55美元/噸。國際市場上11月 MEG合同報價也比10 月份高出40美元/噸，這使得部分投機的貿(mào)易商在10月期間就囤積了一定量的PX，等待著時機成熟出貨。他們?nèi)匀幌Ｍ鸓X價格的穩(wěn)定，更指望國際市場上下游產(chǎn)品行情利好推動上游PX價格免于下跌，畢竟由于西北歐生產(chǎn)企業(yè)預測了11月的PET原料漲幅相當于100歐元/噸，他們的PET至少要漲價120歐元/噸已經(jīng)是事實。還有亞洲地區(qū)部分瓶級 PET產(chǎn)品價格也漲了5美元/噸，一般在1255-1275美元/噸（FOB 亞洲）之間徘徊。再者，像日本貿(mào)易商11月上旬PX現(xiàn)貨成交價格一般在1010-1020美元/噸（CFR日本）上徘徊、韓國貿(mào)易商11月上旬PX現(xiàn)貨成交價格一般在1000-1010美元/噸（FOB韓國）上、歐洲部分貿(mào)易商11月上旬PX現(xiàn)貨成交價格一般在945-955美元/噸（FOB鹿特丹）上。而國內(nèi)市場上PX生產(chǎn)企業(yè)出廠價格一般在9300-9600元/噸之間，送到下游生產(chǎn)企業(yè)的送到成交價格一般在 9600-9700元/噸之間。
對于后市，主要是國際市場上PX生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商們的意見都沒有達成一致，有的人對圣誕節(jié)來臨前夕持"唱多"態(tài)度的，也有的人對11/12月份持"唱空態(tài)度的。現(xiàn)在我國臺灣島PX賣方對12月貨意向報價已經(jīng)出臺，大概在1035-1040美元/噸（CFR臺灣）上，也有少數(shù)東南亞地區(qū)賣方11月貨意向報價為1050美元/噸（CFR東南亞），而泰國12月下半月PX賣方報價卻在1005-1020美元/噸( FOB 東南亞)上，這個價格卻比部分韓國地區(qū)賣方報價低了10-20美元/噸。通過以上數(shù)字可以得出一個結論，那就是11/12月份PX行情是很不穩(wěn)定的，加之PX上游原料MX又出現(xiàn)供大于求的失衡局面，MX的價格也有了一定的下跌空間，倘若上游MX價格繼續(xù)保持走軟態(tài)勢，這將給PX市場帶來一定的負面影響，PX產(chǎn)品的市場風險已經(jīng)形成。另外，從對PX產(chǎn)品市場走勢長期考慮，機遇在2004與2005年交替之后還是很大的，由于全球聚酯需求的穩(wěn)定增長，作為聚酯上游原料PX的價格和利潤將出現(xiàn)持續(xù)時間較長的高峰期。美國CMAI公司聚酯和聚酯原料總監(jiān)Chase Willett也指出，該機構預計2005年將是PX的好年景，生產(chǎn)商可能會實現(xiàn)PX價格與混合二甲苯價格的脫離，賺取更多的利潤。還有就是總部位于美國德州休斯頓的DeWitt公司芳烴部總監(jiān)Teresa Acosta也指出，2005年可能僅僅是高峰期中的一年，因為PX這次周期性高峰將歷時幾年。PX裝置的平均開工率將維持在90％左右，而聚酯行業(yè)也有可能出現(xiàn)復蘇。因此，由于目前上下游市場行情不容樂觀才導致了短期內(nèi)PX行情走軟，是一種不可避免的現(xiàn)狀體現(xiàn)。對于未來，PX市場行情依然看好是肯定的。
二、PTA
最近一段時間，由于聚酯原料PTA價格沖高回落，導致了國際市場PTA現(xiàn)貨價格從10月中旬的882美元/噸，上行至10月下旬的888美元/噸之后，又回落至885美元/噸，這仍高于10月份BP公司的合同價860美元/噸和三菱公司的850美元/噸；但低于11月份BP公司的合同價915美元/噸和三菱公司的895美元/噸；同時，PTA內(nèi)盤價格走勢相同，華東地區(qū)PTA市場成交價從8800元/噸上升至8900元/噸之后，又回落至8625元/噸；這種PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價格已低于10月份揚子公司的PTA合同報價8800元/噸和結算價格8850元/噸，也低于廈門翔鷺10月份的合同報價8750元/噸和結算價格8850元/噸。目前，中東地區(qū)產(chǎn)的PT產(chǎn)品華東市場出現(xiàn)一單現(xiàn)款自提報價為8600元/噸、近洋PTA 華東市場一般現(xiàn)款送到碼頭成交價為8700元/噸，一般華東市場現(xiàn)款自提成交價格為8650-8670元/噸。另外，也有個別PTA貿(mào)易商已經(jīng)準備好了錢，等待著產(chǎn)品下跌后再次殺入市場采購，據(jù)悉昨天（11月1日）上海方面的一個貿(mào)易商是以8850元/噸（6個月承兌送到上海）的價格簽訂的合同。
分析PTA價格近期沖高回落的原因主要在于以下幾點：⑴ 原油價格沖高回落，石腦油價格振蕩回調(diào)，驅(qū)使石化原料價格回軟；⑵ 在石腦油價格振蕩回調(diào)的帶動下，PX現(xiàn)貨價格出現(xiàn)振蕩整理走勢，華東市場PX現(xiàn)貨價格從10月中旬的9650元/噸，回落至10月下旬的9625元/噸，PX價格對PTA行情的影響較為微妙；⑶ 目前來看，更直接的原因是下游工廠的資金缺乏以及對后面情況不明朗而造成的迷茫，跟進吃貨的積極性也不高。
對于后市，PTA價格后市仍將保持強勢整理走勢，理由如下：⑴ 原油價格沖高回落之后，將維持高位整理走勢，布倫特原油價格從10月中旬的50.83美元/桶，上行至10月下旬的51.19美元/桶之后，又回落至50.09美元/桶，但仍位居高位；
⑵BP和三菱化學兩家大供應商在11月合同價上出現(xiàn)分歧，價差達到20美元/噸，BP合同價在915美元/噸（CFR 中國 L/C 90天），但三菱化學報出的11月份合同價為895美元/噸（CFR 中國 L/C 90天），使得現(xiàn)貨價格和成交量也有所松動；
�、窃赑TA現(xiàn)貨價格上漲勢頭停止之后，人民幣現(xiàn)貨報盤升至8900元/噸（現(xiàn)款自提價）之后，便再無上升的動能，因為幾乎沒有聚酯廠愿意在此價格進行采購，多數(shù)聚酯廠開始離開現(xiàn)貨市場，使現(xiàn)貨的交易顯得清淡；
�、扔胸浀馁Q(mào)易商心態(tài)也沒有前一陣子那么積極，受到合同價和外盤現(xiàn)貨不如預期值的影響，貿(mào)易商的心態(tài)已經(jīng)發(fā)生微妙變化，對后市積極看好者幾乎絕跡，僅有少數(shù)貿(mào)易商還對市場謹慎看好，多數(shù)有貨的貿(mào)易商在保證利潤的前提下正在謀求盡快出貨；
�、上楮樖戤a(chǎn)90萬噸的PTA裝置因準備不足，擴容將適當推遲到四季度進行，10月下旬停車之后，將在年底前完成擴容（檢修時間28天），本次擴容完成后，翔鷺石化的PTA生產(chǎn)能力將達到120萬噸/年左右。預計恢復開車的時間約在11月17日至19日之間；
⑹下游聚酯市場的情況也缺少樂觀情緒，因為聚酯原料的漲勢基本告一段落，對下游聚酯切片滌綸長絲等行情也有不小的影響。滌綸絲在報價上漲之后，實際成交的跟進幅度有限，部分廠家還因銷售不暢出現(xiàn)讓利行為，多數(shù)廠家感覺價格上漲以后銷售情況有所回落，整個滌綸市場也開始呈現(xiàn)出一種壓力，并終于出現(xiàn)沖高回落走勢。據(jù)悉，個別民營企業(yè)的聚酯纖維廠也在減產(chǎn)，部分業(yè)內(nèi)人士擔心終端布匹市場價格真的出現(xiàn)大幅回調(diào)走勢，如果這樣的話，11月份上游企業(yè)與貿(mào)易商想獲得屬于自己的利潤就很難實現(xiàn)了。從以上這些情況分析，PTA價格后市將呈現(xiàn)強勢整理走勢。
