自從進(jìn)入9月份以來(lái)，聚酯上游原料PTA、MEG的市場(chǎng)價(jià)格就進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)上下調(diào)整狀態(tài)，國(guó)際市場(chǎng)上的PTA現(xiàn)貨價(jià)格從9月初的835美元/噸，回調(diào)至9月上旬末的820美元/噸，下跌幅度為15美元/噸，接著又從9月上旬的820美元/噸反彈至9月中旬的835美元/噸。從國(guó)際市場(chǎng)下游價(jià)格考慮，像美國(guó)市場(chǎng)人士表示PET樹(shù)脂9月合同價(jià)成功提價(jià)了3美分/磅，為65-70美分/磅DEL，也使上游原料PTA價(jià)格難有大的下跌空間。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的PTA內(nèi)盤(pán)價(jià)格在9月初的時(shí)間段里也是高位回落著，像華東地區(qū)PTA市場(chǎng)成交價(jià)從9月初的8450元/噸下行至9月上旬末的8200元/噸，接著又從9月上旬末的8200元/噸反彈至8300元/噸（送到廠）。從可以說(shuō)，9月上中旬期間，PTA產(chǎn)品經(jīng)歷了回調(diào)與觸底反彈兩個(gè)轉(zhuǎn)折。目前，由于國(guó)際上如日本幾大PX生產(chǎn)商與�？松�美孚的10月合同倡導(dǎo)價(jià)相繼出臺(tái)，10月合同倡導(dǎo)價(jià)高出9月的830美元/噸（CFR亞洲），并鎖定在了880-900美元/噸（CFR亞洲）上。因此，本周（9月20日）可以說(shuō)像華東原料商會(huì)議七理事單位與部分國(guó)際貿(mào)易商立刻作出反應(yīng)，也同時(shí)看好了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)慶節(jié)前后的行情，現(xiàn)在已經(jīng)把PTA市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)到了8450元/噸，比上個(gè)星期的8300元/噸有了150元/噸的小幅上漲。

　　分析PTA價(jià)格9月上旬期間強(qiáng)勢(shì)調(diào)整的原因主要在于以下幾點(diǎn)：⑴上游原料PX價(jià)格向下調(diào)整，國(guó)際市場(chǎng)PX價(jià)格從8月下旬的900美元/噸，回落至9月上旬的885美元/噸，賦予PTA價(jià)格調(diào)整的壓力；⑵ 下游聚酯切片價(jià)格順勢(shì)回調(diào)，纖維級(jí)切片內(nèi)盤(pán)價(jià)格從8月下旬的11250元/噸，滑落至9月上旬的11200元/噸，從而給PTA價(jià)格構(gòu)成拖累；⑶市場(chǎng)供應(yīng)商普遍希望大陸的傳統(tǒng)季節(jié)性需求以及新增聚酯聚合產(chǎn)能帶動(dòng)對(duì)PTA的需求回升，不過(guò)短期內(nèi)這種希望出現(xiàn)的可能性并不太大。分析PTA價(jià)格9月中旬期間探底反彈的原因主要在于以下幾點(diǎn)：

　�、� 華東一公司開(kāi)信用證出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致上海兩家PTA倉(cāng)庫(kù)被查封，不僅牽涉十幾家單位，而且隨著問(wèn)題的嚴(yán)重性浮出水面，與該公司有所牽連的一些貿(mào)易商加緊出貨套現(xiàn)，使得PTA市場(chǎng)出現(xiàn)跳水行情；

　�、� 開(kāi)證公司事件的影響宛如六月飛雪，熱暖的PTA市場(chǎng)驟然降溫，市場(chǎng)情緒變得惶惶不安。同時(shí)下游滌絲市場(chǎng)也因此走出緩步下行的態(tài)勢(shì)，并對(duì)PTA行情形成拖累；

　�、� 近來(lái)幾大PX生產(chǎn)商與�？松�美孚的10月合同倡導(dǎo)價(jià)相繼出臺(tái)，合同倡導(dǎo)價(jià)從9月份的830-860美元/噸CFR，提升至10月份的880-900美元/噸CFR。消息一出對(duì)稍有動(dòng)搖的PTA市場(chǎng)產(chǎn)生明顯效應(yīng)，近來(lái)PTA行情立即止跌并開(kāi)始穩(wěn)步上漲；

　　⑷ 從棉花的產(chǎn)品角度分析，因受天氣及收購(gòu)價(jià)偏低的影響，新棉推遲上市，陳棉供應(yīng)略顯緊張，棉花價(jià)格有上漲趨勢(shì)，那么滌綸產(chǎn)品將受棉花價(jià)格的影響，肯定也有反彈愿望，考慮這個(gè)因素對(duì)上游PTA原料價(jià)格的穩(wěn)定也是有一定的影響。

　　從PTA裝置生產(chǎn)與檢修方面分析如下：

　　⑴ 英威達(dá)在臺(tái)灣桃園的兩套PTA裝置因停車(chē)，無(wú)法如期供應(yīng)給大陸聚酯最終用戶(hù)的9月份合同貨，島內(nèi)需求的旺盛也讓英威達(dá)沒(méi)有足夠的供應(yīng)能力可以迅速補(bǔ)充合同貨給大陸的市場(chǎng)，從這個(gè)因素看，PTA價(jià)格后市仍將保持強(qiáng)勢(shì)振蕩上行走勢(shì)；

　�、� 韓國(guó)三星公司已經(jīng)計(jì)劃2004年的年底擴(kuò)大PTA產(chǎn)能，并將其PTA生產(chǎn)能力擴(kuò)大到160萬(wàn)噸，比目前的生產(chǎn)能力增加20萬(wàn)噸/年；

　　⑶臺(tái)灣東展石化公司（東帝士）當(dāng)時(shí)計(jì)劃把位于桃園的年產(chǎn)44萬(wàn)噸PTA裝置進(jìn)行10萬(wàn)噸去瓶頸增容改造，這次去瓶頸改造是在一季度工廠大修期間進(jìn)行的，擴(kuò)建后的裝置在2004年3/4季度里正式投產(chǎn)；

　�、� 翔鷺石化公司的PTA產(chǎn)能將從目前的90萬(wàn)噸/年提高到120萬(wàn)噸/年。此外，它已得到中央批準(zhǔn)再建一座PX新廠，年產(chǎn)能70-80萬(wàn)噸�？偼顿Y高達(dá)13億美元，該P(yáng)X工廠計(jì)劃2006年下半年在翔鷺投產(chǎn)；

　�、� 日本三菱化學(xué)下屬的MCC-PTA印度公司正在對(duì)年產(chǎn)能42.5萬(wàn)噸的PTA裝置進(jìn)行增容改造，項(xiàng)目完成后PTA年產(chǎn)能將達(dá)到47萬(wàn)噸。擴(kuò)建工作已經(jīng)在進(jìn)行中，改造中的裝置位于西孟加拉邦的哈迪亞，MCC-PTA印度公司還考慮建設(shè)第二座PTA裝置。

　　預(yù)計(jì)后市，從最近市場(chǎng)走勢(shì)看待PTA價(jià)格依然應(yīng)該是以穩(wěn)定為主，理由如下：

　�、� 雖然布倫特原油價(jià)格從8月下旬的40.63美元/桶，振蕩上行至9月上旬的41.70美元/桶，賦予石化原料價(jià)格高位盤(pán)整的動(dòng)力，但是部分化工與化纖產(chǎn)品的經(jīng)銷(xiāo)商們?cè)谑袌?chǎng)上主動(dòng)性?huà)伇P(pán)已成普遍現(xiàn)象，前幾天還有幾個(gè)貿(mào)易商詢(xún)問(wèn)我儀征化纖公司是否需要此類(lèi)上游原料？假設(shè)按照目前幾天的原油價(jià)格又振蕩運(yùn)行至9月中旬的41.00美元/桶分析，石化原料價(jià)格只能是維持著高位盤(pán)整的態(tài)勢(shì)。另外，特別是紐約原油期貨在上周五的時(shí)候竟然大漲了1.71美元，報(bào)每桶45.59美元，而倫敦11月的布倫特原油期約結(jié)算價(jià)大漲1.70美元，報(bào)每桶42.45美元。這樣一來(lái)，下游石化產(chǎn)品不得不力爭(zhēng)在穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的同時(shí)有望在國(guó)慶節(jié)前后再上沖一下；

　�、� 9月10日印度信賴(lài)公司135萬(wàn)噸的PX裝置由于機(jī)械故障大幅降低負(fù)荷，而何時(shí)恢復(fù)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)仍要等待該機(jī)械故障的排除情況而定，該公司9月15日以940美元/噸CFR的高價(jià)購(gòu)買(mǎi)了5000噸PX來(lái)補(bǔ)充到東南亞的合同供貨，此消息刺激之下，PX現(xiàn)貨得以猛漲；

　�、� 按目前情況看10月份PX合同執(zhí)行價(jià)定位在870-880美元/噸CFR亞洲的可能性極大，如此，PX的成本上漲了50美元/噸，按成本推理，PTA的原料成本應(yīng)該上升了30美元左右，如果PTA供應(yīng)商會(huì)考慮目前中下游的實(shí)際承受能力，PTA 10月合同價(jià)上漲20美元/噸高報(bào)在840美元/噸便有可能；

　　⑷ 國(guó)內(nèi)三座60萬(wàn)噸PTA新產(chǎn)能將于年末投產(chǎn)，本月PX的采購(gòu)磋商陸續(xù)開(kāi)始，PX的需求增加也給PX/PTA行情有力支撐；

　　⑸從PX上游原料來(lái)看，目前甲苯也漲至810-830美元/噸FOB韓國(guó)，石腦油在400美元/噸CFR日本以上的高位運(yùn)行，從短期來(lái)看，甲苯、石腦油、MX等上游PX原料不會(huì)出現(xiàn)大幅松動(dòng)，而PTA市場(chǎng)對(duì)PX的需求應(yīng)該是只增不減，PX行情短期內(nèi)出現(xiàn)大幅松動(dòng)的可能性不大；

　�、试赑TA上漲的刺激之下，下游滌絲銷(xiāo)售放量、切片行情止跌回穩(wěn)也給PTA行情有力支持。近日江浙地區(qū)滌絲廠產(chǎn)銷(xiāo)率大幅上升，最高的已達(dá)到300%，下游目前的回暖也給了PTA行情些許信心；從這些因素看，PTA價(jià)格后市仍將在保持強(qiáng)勢(shì)振蕩中尋找其上行的空間。