一、市場表現(xiàn)

    11月份MEG市場走勢與PTA在些類似，行情整體向下漫延，但幅度比PTA稍大，月初時華東市場一般送到價為7000-7100元/噸，月末則為6800-6900元/噸，價格落差為200元左右，中旬時各地市場價格和廠家報價都出現(xiàn)過一定幅度上漲，華北、東北市場報價達到7300-7400元/噸，據(jù)說是因為其貨源不多和前期購貨成本較高的緣故，但臨近下旬，MEG價格出現(xiàn)回落，一是受DOW、SHELL低報12月份合同價格的影響（分別比11月合同價格低20、30美元），一是受整個聚酯行情回落的影響。月底時華東聚酯原料商的報價也比月初有200元/噸的下調(diào)，揚子結(jié)算價也較上月下調(diào)150元。外盤報價則從月初的680-685美元/噸的報價（CIF中國L/C90天），經(jīng)過月中的小幅調(diào)整后又回落到月底的675-680美元/噸，受聚酯市場后市看淡的影響，買家意向價較低且較謹慎，所以成交情況也不活躍。

    二、供求定量分析

    需求量：

    2003年3、4季度國內(nèi)聚酯產(chǎn)能增長迅速，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計資料顯示，目前國內(nèi)聚酯產(chǎn)能約為1250萬噸，其中大聚酯約為950萬噸，小聚酯為300萬噸，雖然普遍認為11月份應(yīng)該進入紡織品淡季，但11月份的聚酯切片行情相對穩(wěn)定，價格沒有出現(xiàn)明顯的下滑，切片生產(chǎn)存在一定的利潤空間，因此綜合開機率一直維持在較高的水平，估計大聚酯為95-100%，小聚酯約為65%，由此推算出11月份的聚酯產(chǎn)量約為91.46萬噸，約需MEG33.84萬噸。

    供應(yīng)量：

    生產(chǎn)情況：MEG國內(nèi)產(chǎn)能約115.6萬噸/年，相當于9.63萬噸／月，本月國內(nèi)各MEG廠家生產(chǎn)基本正常�？鄢龂鴥�(nèi)其他行業(yè)對MEG的用量，估計用于聚酯生產(chǎn)的MEG的量約為8.67萬噸。

    進口情況：10月份MEG凈進口量為21.28萬噸（1-10月平均為20.5萬噸）。

    庫存情況：10月份測算的數(shù)據(jù)，MEG供大于求約14.46萬噸，可看作是11月初的社會庫存量。

    綜合上各方面數(shù)據(jù)，測算11月份的總供應(yīng)量應(yīng)在44.41萬噸，比10月份減少3.46萬噸。

    供求對比：11月份MEG供大于求約10.57萬噸，比10月份減少3.89萬噸。

    三、結(jié)論

    1、11月份的MEG供大于求約10.57萬噸，相當于聚酯廠家10天左右的用量，應(yīng)該說供應(yīng)還是比較寬松，但比10月份已經(jīng)有趨緊的跡象。

    2、各月的測算數(shù)據(jù)顯示，因聚酯對MEG的消耗在主要原料比例中占得略微小一些，因此每月MEG需求變化并不明顯，而國內(nèi)生產(chǎn)量的變化量也十分微弱，所以MEG的供求狀態(tài)在很大程度上依賴于進口數(shù)量。由此看如果12月份進口數(shù)量有效增加，那么國內(nèi)MEG的供應(yīng)仍會比較寬松，如果進口數(shù)量維持11月水平，那么國內(nèi)MEG供求狀態(tài)還會繼續(xù)趨于緊張。

    3、與另一原料----PTA的局面十分類似的是，12月份MEG的行情走勢也會在很大程度上受到下游行情進入淡季的影響，加上MEG的價位一直偏高，因此其價格走勢可能繼續(xù)趨弱，但供求狀態(tài)趨緊的條件下，價格下降幅度會較小，速度也會較慢。（濟南化纖 方正）