2004年9月20日－9月24日紐約期貨交易所棉花期貨一周收市價較上周小幅下跌。10月合約本周五（9月24）收于49.40美分，較上周五（9月17日）的50.21美分跌81點；12月合約本周五收于47.02美分，較上周五的48.43美分跌141點；2005年03月合約本周五收于49.03美分，較上周五的49.66美分跌83點。現(xiàn)貨市場本周五平均價45.09美分，較上周的46.66美分跌157點。

　　本周除周中兩個交易日拉出兩條陽線之外，其余三個交易日均止于陰線，周末更是以暴跌收場。12月合約一周最低價在周一（9.20）的46.30美分，最高價在周三（9.22）的49.60美分，波動幅度330點。周一因颶風(fēng)伊萬風(fēng)力減弱，天氣利好逐漸消散，棉花期貨跌入一月低谷。周二，颶風(fēng)珍妮對市場構(gòu)成小小利好，投機(jī)商及商業(yè)少量做多刺激市場小幅上揚(yáng)。周三自營商買入對市場構(gòu)成支持。市場傳聞中國工廠因急需生產(chǎn)用棉，近期尋盤增加。周四，由于美國棉花產(chǎn)量巨大對市場構(gòu)成壓力，市場上升乏力重返跌勢。周五，棉花期貨在投機(jī)商與商業(yè)拋空刺激下大幅走低。12月合約跌180點，每磅報收47.02美分。

　　本周市場依然圍繞基本面與天氣做文章。美國農(nóng)業(yè)部9月供需報告預(yù)測，美國2004年棉花產(chǎn)量將達(dá)到2090萬包，較8月報告上調(diào)260萬包（14％）。2004/05年度全球棉花產(chǎn)量增長大于消費，導(dǎo)致世界期末庫存增至2001/02年以來的最高水平。今年世界棉花產(chǎn)量預(yù)期創(chuàng)1.072億包記錄，較2003/04年度提高近1300萬包。世界棉花消費預(yù)期為1.007億包，較上月報告上調(diào)200萬包，也創(chuàng)下新高。因此，2004/05年度期末庫存預(yù)期增長20％，達(dá)到4010萬包，相當(dāng)于2004/05年度全球消費的40％，是3年最高水平。與此同時，接二連三的颶風(fēng)消息給市場增添諸多不確定因素。市場在基本面與天氣的對陣中左右搖擺，但人們已經(jīng)將最初對颶風(fēng)威力的恐懼逐漸轉(zhuǎn)化為對基本面的憂慮。市場意識到，颶風(fēng)給棉花造成的損失難以減輕巨大的美國和世界棉花產(chǎn)量預(yù)期對市場構(gòu)成的壓力。另外，分析人士主張期，美國棉價格似維持在47美分比較合適，他們說如果價格一味走高就等于坐失市場。值得注意的是，近期美國方面對中國天氣及期棉市場走勢越來越關(guān)心。9月22日的Nybot 棉花日評提到，12月合約高開后一度上摸49.60美分，漲147點，收盤報49.09美分，漲96點，其中的部分原因也許是隔夜中國市場陡然走高，造成紐約期棉的跟風(fēng)效應(yīng)。從此一斑可說明中國期棉在國際市場的影響力正在加強(qiáng)。

兩周對比 單位: 美分 / 磅