紐約期貨交易所棉花期貨8月價(jià)格較7月大幅上揚(yáng)。10月合約8月31日收盤(pán)價(jià)53.80美分，較7月30日收盤(pán)價(jià)43.83美分漲9.97美分；12月合約8月31日收盤(pán)價(jià)54.36美分，較7月底的44.40美分漲9.96美分；2005年03月合約8月31日收盤(pán)價(jià)55.50美分，較7月30日的45.77美分漲9.73美分。8月31日美國(guó)7大棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)平均價(jià)格50.96美分，較7月30日的42.45美分漲8.51美分。

　　2004年8月2日－6日的五個(gè)交易日表現(xiàn)三陽(yáng)兩陰，一周收市價(jià)大多走高。雖然天氣及預(yù)期中的全球棉花大豐收仍是最大的利空因素，但市場(chǎng)認(rèn)為很多利空壓力已經(jīng)釋放。 8月9日－13日，棉花期貨基本處于盤(pán)整格局，漲跌幅度有限。12月合約一周最高點(diǎn)在周二（8月10日）的46美分，最低點(diǎn)在周四（8月12日）的42.60美分。市場(chǎng)在等待和揣摩美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告預(yù)估情況，觀(guān)望氣氛濃厚。8月12日美國(guó)農(nóng)業(yè)8月供需報(bào)告將美國(guó)棉花產(chǎn)量上調(diào)至2018萬(wàn)包，大于7月報(bào)告給出的1800萬(wàn)包，但市場(chǎng)反映較為冷靜。8月16日－20日棉花期貨一周連續(xù)上漲。周五，市場(chǎng)在連漲五天之后攀至七周新高51.40美分，創(chuàng)下自4月以來(lái)的首次六連漲行情。市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了基本面的各種利空因素，而且前期下跌過(guò)度，技術(shù)反彈時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。市場(chǎng)已撇開(kāi)基本面轉(zhuǎn)向心理和技術(shù)炒作，而且，這種情況可能要維持到9月供需報(bào)告出臺(tái)之前。8月23日－27日棉花期貨一周走勢(shì)以盤(pán)跌為主。在過(guò)去的兩周時(shí)間里12月合約漲幅超過(guò)800點(diǎn)，分析人士認(rèn)為缺乏基本依據(jù)，市場(chǎng)應(yīng)該自行修正，即使回落50％也不足為奇。但9月天氣對(duì)棉花產(chǎn)量的形成至關(guān)重要，如果颶風(fēng)登陸，將對(duì)棉花造成損失。8月30日颶風(fēng)Frances可能登陸的消息果然刺激紐約期棉收于漲停點(diǎn)。但有人認(rèn)為20天均線(xiàn)突破40天均線(xiàn)是一個(gè)"強(qiáng)烈的買(mǎi)入訊號(hào)" ，因此，技術(shù)面利好也是市場(chǎng)走高的另一半原因。8月31日市場(chǎng)在振蕩中大幅上揚(yáng)。12月合約漲292點(diǎn)，每磅報(bào)收54.36美分。市場(chǎng)人士稱(chēng)，周二是一個(gè)天氣市。同時(shí)，基本面已經(jīng)改善。今年夏季中國(guó)撤約導(dǎo)致市場(chǎng)整體滑坡，但現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)決定重返談判桌。12月合約的近期阻力在55.50美分，而且很有可能攀至57美分。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月棉花供需報(bào)告將2004/05年度全球棉花產(chǎn)量上調(diào)至1.066億包，上調(diào)幅度13％，預(yù)示全球產(chǎn)量連續(xù)第二年增產(chǎn)。美國(guó)上調(diào)220萬(wàn)包，印度上調(diào)25萬(wàn)包，而澳大利亞下調(diào)10萬(wàn)包，巴西下調(diào)5萬(wàn)包。世界棉花用量上調(diào)500,000包，主要因?yàn)橹袊?guó)上調(diào)300,000包，印度上調(diào)150,000包，美國(guó)上調(diào)100,000包。世界進(jìn)口上調(diào)620,000包，出口上調(diào)650,000包。進(jìn)口上調(diào)的國(guó)家有中國(guó)(250,000 包)及巴基斯坦(225,000包)。出口上調(diào)的國(guó)家主要有美國(guó)(700,000 包) 及巴西 (300,000包)，出口下調(diào)的國(guó)家主要有澳大利亞(300,000 包)以及其他下調(diào)幅度較小的國(guó)家。期末庫(kù)存較上月報(bào)告上調(diào)140萬(wàn)包，原因是產(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)。棉花庫(kù)存預(yù)期擺脫當(dāng)前的低量，因?yàn)槿�年中產(chǎn)量首次大于用量。雖然本年度美國(guó)棉花產(chǎn)量上調(diào)近200萬(wàn)包，但中國(guó)和其他國(guó)家產(chǎn)量相加后的增產(chǎn)幅度更大。中國(guó)2004/05年度的棉花產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到3000萬(wàn)包，增幅超過(guò)33％。本年度中國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)期占世界產(chǎn)量的28％，過(guò)去三年中，中國(guó)產(chǎn)量平均占世界總產(chǎn)量的25％。相比之下，美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)期占世界的19％，與過(guò)去5年相似。其他國(guó)家產(chǎn)量預(yù)期占世界產(chǎn)量的53％，降至10多年中的最低水平。

　　2003/04市場(chǎng)年度美國(guó)最終棉花出口數(shù)量1333萬(wàn)包，較2002/03年度出口總量提高185萬(wàn)包，或17%。美國(guó)對(duì)中國(guó)出口增長(zhǎng)290萬(wàn)包，增長(zhǎng)數(shù)量大于對(duì)其他國(guó)家的出口減少。美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口超過(guò)美國(guó)棉花出口總量的三分之一。墨西哥是美國(guó)最大的傳統(tǒng)出口市場(chǎng)，但2003/04年度美國(guó)對(duì)墨西哥出口下降17.5%, 中國(guó)已經(jīng)超過(guò)墨西哥成為美國(guó)最大的出口市場(chǎng)。

8月與7月價(jià)格比較   單位：美分/磅