市場上占絕對優(yōu)勢的看空人氣似乎已經(jīng)得到充分釋放，至少近期如此，本周，棉花價格的大幅滑坡現(xiàn)象已經(jīng)減緩。當價格在45美分找到支撐的時候，市場最好的表現(xiàn)就是在最后三個交易日中形成盤整格局。如果沒有新的利空消息干擾，市場有可能守住48美分并努力上行，未來三周內，市場有可能上探52美分。從長遠角度看，鑒于美國和外國棉花長勢良好，棉花價格將呈現(xiàn)下降趨勢。

　　本周，季節(jié)性價格指標顯示市場已經(jīng)觸底，未來三周的價格將會上行，目前市場在等待美國農業(yè)部8月產量報告提供下一步的價格方向。周五上午紐約期貨交易所（NYBOT）在紐約舉行棉花展望大會，發(fā)言者一致認為，棉花價格還會繼續(xù)走軟，因為全球棉花長勢喜人。當前的預測普遍認為，棉花產量大于需求抑制價格上行空間。同樣，發(fā)言者一致認為，天氣問題將導致價格上漲。但只有出現(xiàn)重大減產，價格才可能重上57－63美分區(qū)間。雖然棉花需求依然旺盛并接近歷史記錄，但不能和世界產量相比，世界棉花產量有可能達到1.04億－1.06億包。不過，現(xiàn)在距年底還有很長時間，美國的颶風季節(jié)剛剛開始，而東半球的臺風季節(jié)已經(jīng)展開。

　　由于棉花價格連連下跌，美國棉花出口需求一直增長。出口銷售周報稱，陸地棉凈銷售185,400包，出運數(shù)量僅有206,500包，說明部分倉庫不能及時出貨。由于還剩三周多的出運時間，美國農業(yè)部所作的1380萬包出口預測數(shù)量有可能完成。但更重要的是，價格較低可能刺激更多的銷售。

　　只要價格低于52美分，紡紗廠就沒有心思采購下個季度用棉。紡紗廠可能以為棉花市場的疲態(tài)不太容易改變。即使在52美分價位，紡紗廠的采購數(shù)量也非常有限，12月合約回彈至56美分以上之前，紡紗廠不會加速采購。因此，在紡紗廠開始躍躍欲試在期貨市場上出手買補貨之前，近期的上漲行情將會按常規(guī)發(fā)展。

　　同樣，美國和國際棉商也沒有理由積極采購新棉。過多的棉花產量預示棉花不會出現(xiàn)短缺，當需要的時候，棉商們可以討價還價。同樣，全世界的棉農沒有興趣在如此低的價位銷售棉花。

　　美國農業(yè)部8月產量報告將指示棉花市場下一步的走向。如果報告預測美國產量高于1800－1820萬包，加上外國棉花產量不出現(xiàn)大問題，棉花價格則可能回落至45美分以下。在小幅上漲之后，隨著8月產量報告時間的臨近，市場必須做好價格疲軟的心理準備。