作為全球第二大棉花生產(chǎn)國與重要紡織品出口國，印度的棉花產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)始終牽動(dòng)著全球供應(yīng)鏈的神經(jīng)。近日，印度棉花協(xié)會(huì)（CAI）發(fā)布的2025/26年度（2025年10月至2026年9月）作物預(yù)測報(bào)告拋出重磅消息：該年度印度棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)將突破500萬包（每包170公斤，折合85萬噸），較上一年度的410萬包大幅增長21.95%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。這一數(shù)據(jù)背后，是印度國內(nèi)產(chǎn)量下滑、關(guān)稅政策調(diào)整與全球棉價(jià)波動(dòng)共同作用的結(jié)果，其連鎖反應(yīng)正迅速傳導(dǎo)至全球棉花貿(mào)易市場。

 進(jìn)口數(shù)據(jù)的“爆發(fā)式增長”并非偶然。從時(shí)間維度看，政策窗口期的紅利已初步顯現(xiàn)。印度政府此前將棉花進(jìn)口11%的關(guān)稅豁免期限從2025年9月底延長至12月31日，這一決策直接點(diǎn)燃了紡織企業(yè)的進(jìn)口熱情。CAI數(shù)據(jù)顯示，2025/26年度截至11月底，印度棉花進(jìn)口量已達(dá)180萬包，較去年同期的88萬包實(shí)現(xiàn)翻倍增長，增幅高達(dá)104.5%�！瓣P(guān)稅豁免讓進(jìn)口棉到岸價(jià)比本土棉低5%-7%，而且澳棉、巴西棉的纖維長度和強(qiáng)度更符合高端紡織需求，企業(yè)自然會(huì)抓緊時(shí)間備貨�！毙碌吕镆患胰�球貿(mào)易公司的資深交易員向媒體透露，目前已有近300萬包進(jìn)口棉鎖定在12月底前到港，占年度預(yù)測進(jìn)口量的60%。

進(jìn)口激增的另一面，是印度國內(nèi)棉花產(chǎn)量的“近十七年最差表現(xiàn)”。CAI在報(bào)告中明確指出，2025/26年度印度棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3050萬包，較上一年度的3124萬包下降2.4%，這一數(shù)字已降至2008/09年度以來的最低水平。而部分私人軋花廠的預(yù)測更為悲觀，認(rèn)為受極端天氣影響，實(shí)際產(chǎn)量可能跌至2800萬包以下。災(zāi)害性天氣是產(chǎn)量下滑的核心推手——2025年9月至11月，印度棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)強(qiáng)降雨，其中馬哈拉施特拉邦、古吉拉特邦等占全國產(chǎn)量70%以上的地區(qū)，累計(jì)降水量達(dá)歷史同期正常水平的158%，導(dǎo)致即將收獲的棉花出現(xiàn)大面積蕾鈴脫落，單產(chǎn)與品質(zhì)雙雙下滑。

 產(chǎn)量困境的根源，還在于印度棉花種植環(huán)節(jié)的長期積弊。作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國，印度棉田的灌溉依賴度問題突出——僅有8%的棉田采用滴灌技術(shù)，其余92%完全依賴季風(fēng)降水，而2025年季風(fēng)推遲45天的異常氣候，直接導(dǎo)致古吉拉特邦等核心產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減半。與此同時(shí)，棉農(nóng)的種植成本持續(xù)高企，化肥價(jià)格漲幅與貸款利息壓力讓不少農(nóng)戶陷入虧損。印度央行2024年3月報(bào)告顯示，棉農(nóng)平均負(fù)債比例達(dá)62%，遠(yuǎn)超全國農(nóng)戶47%的平均水平，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)“種棉二十年，買不起純棉襯衫”的荒誕場景。以色列滴灌企業(yè)Netafim曾在印度建立示范田，雖實(shí)現(xiàn)40%的產(chǎn)量提升，但一套每英畝4萬盧比的滴灌設(shè)備，即便扣除30%政府補(bǔ)貼后，仍讓負(fù)債棉農(nóng)望而卻步，最終示范田的管線被拆解變賣。 

 值得關(guān)注的是，在進(jìn)口量與產(chǎn)量形成“一增一減”鮮明對比的同時(shí)，印度棉花消費(fèi)市場正呈現(xiàn)“外強(qiáng)內(nèi)弱”的分化格局。CAI預(yù)測，2025/26年度印度棉花消費(fèi)量將下降4.5%至3000萬包，主要受國內(nèi)紡織廠需求疲軟拖累。美國對印度紡織品加征的高額關(guān)稅成為關(guān)鍵制約因素——2025年8月，美國將印度服裝、珠寶等商品的進(jìn)口關(guān)稅提升至最高50%，而美國作為印度最大的服裝出口市場，吸納了其近40%的成衣出口份額。這一政策直接導(dǎo)致印度南部多家紡織企業(yè)縮減生產(chǎn)規(guī)模，部分中小紗廠開機(jī)率不足兩成。

 但消費(fèi)端的“寒意”并未完全抑制進(jìn)口需求，反而因出口市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整催生新的采購動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2025年4-6月，印度成衣出口同比增長9%，棉紗出口較近五年均值增長8%，這一增長主要得益于孟加拉國、越南等東南亞國家的轉(zhuǎn)口需求�！氨R比匯率下跌3%讓印度棉紗價(jià)格更具競爭力，我們從印度進(jìn)口棉紗加工后轉(zhuǎn)銷歐洲，能節(jié)省10%左右的成本�！泵霞永瓏�一家紡織企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。為保障出口訂單的原料供應(yīng)，印度紡織廠更傾向于采購高品質(zhì)進(jìn)口棉，這也解釋了為何在國內(nèi)消費(fèi)下滑的背景下，進(jìn)口量仍逆勢增長。 

 印度的進(jìn)口潮已迅速引發(fā)全球棉市的連鎖反應(yīng)。從貿(mào)易流向看，美國、巴西、澳大利亞成為最大受益者——2025年9月數(shù)據(jù)顯示，印度從澳大利亞進(jìn)口棉花2.9萬噸，占當(dāng)月進(jìn)口總量的32.8%；美國棉進(jìn)口占比達(dá)19.9%，同比提升5.4個(gè)百分點(diǎn)；巴西棉占比6.4%，同樣實(shí)現(xiàn)同比增長。全球棉花價(jià)格已出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，美國洲際交易所（ICE）棉花期貨主力合約價(jià)格在11月下旬上漲2.3%，市場分析普遍認(rèn)為，印度的巨額進(jìn)口需求將支撐全球棉價(jià)在2026年第一季度保持堅(jiān)挺。 

 對于中國棉花產(chǎn)業(yè)而言，印度市場的變化既帶來挑戰(zhàn)也蘊(yùn)含機(jī)遇。作為全球最大棉花消費(fèi)國，中國與印度在高端棉進(jìn)口領(lǐng)域存在一定競爭，但同時(shí)也在棉紗貿(mào)易中形成互補(bǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2025年9月印度向中國出口棉紗1.3萬噸，占其當(dāng)月棉紗出口總量的14%；而中國棉紗對印度的出口也保持穩(wěn)定，每月公路運(yùn)輸量達(dá)2-3萬噸�！坝《冗M(jìn)口棉主要彌補(bǔ)高端原料缺口，而中國在中低端棉紡領(lǐng)域的成本優(yōu)勢依然明顯，雙方在產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的合作空間正在擴(kuò)大�！敝袊�棉花協(xié)會(huì)相關(guān)專家表示。 

 展望2026年，印度棉花進(jìn)口市場的不確定性仍在增加。隨著12月31日關(guān)稅豁免期限臨近，市場普遍關(guān)注印度政府是否會(huì)進(jìn)一步延長政策。若關(guān)稅恢復(fù)至11%，進(jìn)口成本將顯著上升，可能導(dǎo)致2026年第一季度進(jìn)口量驟降；而若產(chǎn)量下滑幅度超出預(yù)期，政策延續(xù)的可能性將大幅提升。此外，全球棉花產(chǎn)量的變化也將帶來新變量——USDA 11月報(bào)告顯示，2025/26年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)上調(diào)52.3萬噸，中國、美國、巴西均實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)，這或許能在一定程度上緩解印度進(jìn)口激增帶來的供應(yīng)壓力。 

 從產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來看，印度棉花進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄的背后，是其農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的深層問題。要破解“產(chǎn)量降、進(jìn)口增”的困局，不僅需要短期的關(guān)稅政策調(diào)節(jié)，更需要加大農(nóng)業(yè)科技投入、完善棉農(nóng)補(bǔ)貼機(jī)制、提升灌溉設(shè)施覆蓋率。而對于全球棉企而言，密切跟蹤印度政策與天氣動(dòng)態(tài)，優(yōu)化供應(yīng)鏈布局，將成為應(yīng)對市場波動(dòng)的關(guān)鍵舉措。這場發(fā)生在南亞次大陸的棉花產(chǎn)業(yè)變革，正以超出預(yù)期的速度，重塑全球棉花貿(mào)易的新格局。