近期鄭棉走勢(shì)偏震蕩，國(guó)產(chǎn)棉現(xiàn)貨交投暫一般，部分紡企采購(gòu)較好；棉紗市場(chǎng)氣氛尚可，價(jià)格持穩(wěn)。紡企更愿意逢低采購(gòu)棉花，隨著織廠的棉紗原料得到補(bǔ)充，后續(xù)棉紗需求或有所走弱；近期紡企棉紗庫(kù)存得到去化，但內(nèi)地紡紗利潤(rùn)仍不理想。1月16日，棉花主力合約漲0.74%，報(bào)收15600元/噸，漲115元/噸。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月供需，全球23/24年度產(chǎn)量上調(diào)5.7萬(wàn)噸，其中中國(guó)上調(diào)10.8萬(wàn)噸，美國(guó)下調(diào)7.5萬(wàn)噸，全球消費(fèi)下調(diào)28.3萬(wàn)噸，連續(xù)五個(gè)月下調(diào)消費(fèi)，全球期末庫(kù)存上調(diào)43.2萬(wàn)噸，報(bào)告總體偏空。由于全球棉花消費(fèi)前景仍不樂(lè)觀，ICE棉花的上漲動(dòng)能仍然不太足，不過(guò)美棉低產(chǎn)量、中國(guó)棉花價(jià)格穩(wěn)定以及美棉出口進(jìn)度良好，對(duì)ICE棉花價(jià)格構(gòu)成支撐，短期內(nèi)ICE棉花圍繞80美分/磅震蕩。

　　2024年1月8日-14日，籽棉收購(gòu)進(jìn)入收尾階段，由于春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)資源減少，疊加國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升因素影響，收購(gòu)價(jià)格環(huán)比有所上漲。全國(guó)籽棉周平均收購(gòu)價(jià)為7.87元/公斤，環(huán)比上漲0.68元/公斤，其中新疆為7.87元/公斤，內(nèi)地為7.91元/公斤。全國(guó)加工量持續(xù)增加，但增幅縮小。截止2024年1月14日，全國(guó)皮棉累計(jì)加工量為538.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.2%，增幅較上期低3個(gè)百分點(diǎn)。其中，新疆為526.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，較上期低3個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)地為11.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)84.7%，較上期低5.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)成品庫(kù)存繼續(xù)下降，庫(kù)存壓力減輕推動(dòng)紗廠開(kāi)機(jī)率回升和原料補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)而令近期棉花現(xiàn)貨成交相對(duì)較好，但是隨著紡織企業(yè)原料補(bǔ)庫(kù)階段性完成、開(kāi)機(jī)率回升幅度有限、且終端的消費(fèi)需求還不是特別樂(lè)觀，棉花價(jià)格仍然缺乏大漲驅(qū)動(dòng)。

　　節(jié)前備貨和外單下達(dá)帶動(dòng)下游需求邊際好轉(zhuǎn)，織廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)提升。部分織廠計(jì)劃提前放假，最近幾周對(duì)棉紗的備貨顯著增加，坯布庫(kù)存也有所下降。當(dāng)前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈偏良性循環(huán)，棉紗加速去庫(kù)，鄭棉受到提振偏強(qiáng)震蕩。但訂單持續(xù)性預(yù)計(jì)不強(qiáng)，繼續(xù)向上也面臨較強(qiáng)的套保壓力，短期預(yù)計(jì)仍將承壓運(yùn)行。