【現(xiàn)貨概述】
12月2日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至14942元/噸（+10），期現(xiàn)價差-1487（01合約收盤價-現(xiàn)貨價），滌綸短纖報價6850元/噸（-50)，黏膠短纖報價12900元/噸（+0）CY Index C32S報價22600元/噸（+0），F(xiàn)CY Index C32S(進口棉紗價格指數(shù))報價25533元/噸（+128）；鄭棉倉單1230（+2），有效預(yù)報84（-37）。美國EMOT M到港價101.9美分/磅（+0.2）；巴西M到港價102.9美分/磅（+0.2）。截止到2022年12月2日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量268.89萬噸，同比減幅25.61%。
【市場分析】
本周五美國勞工統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國11月新增非農(nóng)就業(yè)人口26.3萬，超過預(yù)期的20萬，前值上修為28.4萬。相較于歷史水平，當(dāng)前美國的就業(yè)增長依舊處于高位，且薪資增速較上月有所加快，暗示著就業(yè)市場仍然非常強勁，美聯(lián)儲還需要繼續(xù)遏制通脹。本周三美聯(lián)儲高官頻頻發(fā)聲，稱12月加息幅度將會放緩，但本輪加息的峰值或?qū)⒏�。目前市場預(yù)測，美聯(lián)儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區(qū)間的概率為77%。周五ICE期棉主力03合約陰線報收83.13美分/磅。從技術(shù)面來看，MACD紅柱放量，DIFF與DEA擬合金叉，KDJ指標(biāo)擬合金叉，技術(shù)指標(biāo)有所轉(zhuǎn)強。
本周鄭棉主力移倉換月至05合約，主力05合約周內(nèi)持倉累計大幅增加18.8萬手，多空雙方博弈激烈�？辗街饕腔诿藁ɑ久娆F(xiàn)狀，目前疆內(nèi)整體疫情形勢較前期有所改善，入庫及公檢速度明顯加快，新棉供應(yīng)將持續(xù)恢復(fù)。而下游當(dāng)前弱勢格局在短期內(nèi)難以改變，在供需雙雙處于弱勢的背景下，棉價上方有一定的壓力。近期從宏觀政策來看，有一定的變化，首先從國內(nèi)降準(zhǔn)以及各地推出的專項金融政策可以看出國家穩(wěn)經(jīng)濟大盤的決心。其次，近期國家出臺優(yōu)化疫情防控的相關(guān)政策，多地也在調(diào)整防控舉措，減少對民眾出行和經(jīng)濟社會發(fā)展的影響，市場預(yù)期國內(nèi)防疫措施或?qū)捤苫�。目前需要關(guān)注，下游企業(yè)節(jié)前是否有放量補貨的需求，以及各地防疫政策的變化。對于上游企業(yè)而言，目前新年度的皮棉成本基本確定，企業(yè)應(yīng)核算皮棉成本逢棉價走高，在盤面積極保值為宜。
【技術(shù)分析】
昨日鄭棉主力01合約陽線報收13455元/噸，期價較上一交易日上漲75元/噸。持倉增加6.6萬手，至58萬手。從周氏超贏技術(shù)面來看，ck模式，F(xiàn)2指標(biāo)、資金流量指標(biāo)顯示多，技術(shù)指標(biāo)處于強勢。
【操作策略】
關(guān)于新年度的對沖策略，企業(yè)前期在15000建立的空單繼續(xù)持有，嚴(yán)格遵守期現(xiàn)對沖原則，期貨平倉要和現(xiàn)貨銷售節(jié)奏相對應(yīng)。對于未參與新年度保值的企業(yè)，核算新年度皮棉成本，積極入場對現(xiàn)貨頭寸進行足量保值。（僅供參考）
