10月12日,美國農(nóng)業(yè)部供需預(yù)測調(diào)增美國和全球期末庫存,并調(diào)減美棉出口和全球消費,給基本面帶來利空影響,ICE棉花期貨收盤幾乎跌停。ICE棉花期貨12月合約84.92美分,跌394點;目前棉花基本面和技術(shù)面看空,如果宏觀和消費預(yù)期沒有好轉(zhuǎn)跡象,市場將繼續(xù)下探筑底,關(guān)注今明兩天美國通脹數(shù)據(jù)的發(fā)布,其對美聯(lián)儲11月加息決定起著關(guān)鍵作用,也決定著棉價下一步的走勢。
新疆籽棉收購價差異大
棉企采取“預(yù)售制”
據(jù)部分疆內(nèi)棉花加工企業(yè)反饋,節(jié)后鄭棉各合約振蕩反彈,開秤收購的棉花加工企業(yè)數(shù)量逐漸增多,但籽棉采收進度偏慢,收購價繼續(xù)小幅上漲。
10月11-12日,北疆機采棉收購價5.5-5.6元/公斤(40%衣分、“雙12”標(biāo)準(zhǔn)),奎屯、昌吉等地部分加工企業(yè)掛牌價漲至5.8-5.9元/公斤,42%及以上衣分籽棉收購價突破6.0元/公斤(企業(yè)最高限價6.1-6.2元/公斤)。截至目前,南疆三大棉區(qū)機采棉上市量比較低,企業(yè)大多處于試收試軋狀態(tài),機采棉收購價在5.2-5.5元/公斤(40%衣分,12%以內(nèi)水分)。
從調(diào)查來看,由于各地州疫情程度不同、防控政策有所差異,區(qū)域流動受限不一致,加上棉花經(jīng)紀(jì)人大量加入,造成籽棉收購價差異比較大。10月上旬,大型棉花企業(yè)開啟2022/23年度新疆棉基差競價銷售模式,交貨期集中在11月份、12月份。一些小型加工企業(yè)仍采取一口價“預(yù)售”,3128/3129級機采棉報價仍在14200-14500元/噸(10月下旬至11月上旬交貨)。因疫情防控趨嚴(yán)、籽棉采收及交售期延長、棉籽銷售價下滑等因素制約,預(yù)售企業(yè)大多量入為出,透支收購量的較少。
新疆疫情反彈
防控措施全面升級
10月10日,新疆維吾爾自治區(qū)人民政府新聞辦公室召開疫情防控新聞發(fā)布會,會上相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示,新疆堅持把防外溢工作作為當(dāng)前疫情防控的重中之重,嚴(yán)格做好離疆人員風(fēng)險評估和審核工作,嚴(yán)管離疆交通場站,加強對貨運司乘人員的全程閉環(huán)管理,守好進出疆大通道,切實防控疫情外溢風(fēng)險。南北疆多個地區(qū)處于靜默狀態(tài),目前疆內(nèi)跨區(qū)域流動也受到一定限制。
疫情對棉紡產(chǎn)業(yè)影響分析
對下游紡織企業(yè)的影響:
新疆疫情導(dǎo)致的封控措施升級,直接導(dǎo)致新疆地區(qū)部分紡織企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn),開工率下滑;對于內(nèi)地紡織企業(yè),今年紡織企業(yè)持續(xù)維持原料低庫存策略,紡企棉花庫存較低,目前主要采購的是內(nèi)地庫陳棉,內(nèi)地庫貨源緊張、陳棉價格高企,而新疆疫情封控令疆棉外運受阻,目前疫情管控措施何時得以放松還不確定,若維持較嚴(yán)管控時間較長,則內(nèi)地紡織企業(yè)可能因原料缺乏而不得不減停產(chǎn)。
對新疆新棉收購的影響:
目前新疆奎屯、石河子及南疆阿克蘇等疆內(nèi)多個地區(qū)仍處于封控狀態(tài),影響著新棉的采摘、交售、加工,新棉整體購銷進度緩慢,集中上市的時間推遲。按往年情況,一般10-11月份是新疆棉花大量采收交售的時期,目前已至10月中旬,而新疆開秤收購的軋花廠仍較少。棉農(nóng)現(xiàn)在還有較強的惜售心理,但隨著時間的推移,后期可能陷入被動,因后期雨雪天氣的到來可能導(dǎo)致棉農(nóng)手中的籽棉發(fā)霉,籽棉質(zhì)量受損的風(fēng)險增加,再加上年底對現(xiàn)金流的需求,屆時棉農(nóng)交售的意愿或?qū)⒃鰪,新疆疫情封控可能?dǎo)致后面籽棉短期集中交售,進而給后期籽棉價格帶來下行的風(fēng)險。
對市場的影響:
①導(dǎo)致現(xiàn)貨市場陳新棉價格倒掛的狀態(tài)持續(xù)、加大內(nèi)地與新疆的棉花價差。21/22年度新疆庫機采棉雙28一口價報15200元/噸左右,基差約1500元/噸,內(nèi)地庫新疆機采棉雙28則打16000元/噸以上,基差2000元/噸以上。目前新棉未大量上市,陳棉集中于少數(shù)大型企業(yè)手中,高成本令其在新棉大量上市前挺價銷售,疆棉外運受阻將令內(nèi)地貨源緊張的狀況加劇,進而將加大內(nèi)地與新疆棉花的價差。
②維持鄭棉期價震蕩尋底的預(yù)期不變。新疆疫情令新棉還未進入到購銷大量進行的狀態(tài),主收購價還未形成。疫情可能導(dǎo)致后期棉農(nóng)集中交售,進而給籽棉價格帶來下行的風(fēng)險。軋花廠在經(jīng)歷了上年度市場的沖擊后,收購心態(tài)將極為謹(jǐn)慎,將快購快銷、積極套保,而下游紡織企業(yè)后續(xù)新增訂單不足,對原料采購仍將謹(jǐn)慎、大量備貨的意愿可能還是不強,新棉集中收獲上市帶來的季節(jié)性供應(yīng)壓力較大,疊加外部宏觀經(jīng)濟前景堪憂,維持對鄭棉期價震蕩尋底的預(yù)期不變。