昨日化工品集體暴跌，聚酯鏈不能幸免，PTA下挫4.54%，報(bào)5930元。短纖、乙二醇均下滑逾3%。

雖然近期國際油價(jià)不夠強(qiáng)勢(shì)，但國內(nèi)商品集體下挫氛圍濃厚，成為昨日聚酯鏈拋盤重要原因。過去一周時(shí)間整個(gè)金融市場就處在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫的階段，而大宗商品尤其是工業(yè)品的表現(xiàn)更是疲弱。而受地緣因素、宏觀因素和油市自身供需演繹等諸多因素的影響，油價(jià)震蕩呈現(xiàn)一種逐漸收斂的狀態(tài)。

截至北京時(shí)間4月25日16點(diǎn)，WTI6月原油期貨最新報(bào)每桶98.39美元，跌3.68美元，成交58960手，7月報(bào)每桶97.53美元，跌3.52美元，成交9807手。

截至北京時(shí)間4月25日16點(diǎn)，布倫特6月原油期貨最新報(bào)每桶102.91美元，跌3.74美元，成交20765手，7月報(bào)每桶102.42美元，跌3.73美元，成交42003手。

2月中旬開始，PTA裝置例行檢修較多，聚酯開工提升，日供需大幅去庫，至4月中旬，盡管PTA仍有繼續(xù)檢修，但受聚酯減產(chǎn)力度較大影響，去庫力度縮窄，但月內(nèi)整體供需依然維持去庫狀態(tài)。上周恒力1#220萬噸檢修，目前國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷一度不足七成，目前有所反彈。

從3月起，疫情持續(xù)的牽制產(chǎn)業(yè)的腳步。本應(yīng)處于傳統(tǒng)旺季，搭配強(qiáng)勁的內(nèi)需，外單遞補(bǔ)將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)節(jié)奏。但疫情的蔓延、傳播超出預(yù)期，影響行業(yè)正常的軌跡，織造、印染、聚酯工廠不同程度的封禁、減停。目前下游聚酯綜合開工負(fù)荷下滑不足八成，不過上周聚酯工廠原料庫存8.73天附近水平，處于相對(duì)較低水平。隨著疫情緩解，近段時(shí)期聚酯需求有好轉(zhuǎn)跡象，且市場對(duì)五一節(jié)后聚酯或有復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期。當(dāng)然節(jié)前實(shí)際，下游織造廠商生產(chǎn)積極性依然較低，剛需購進(jìn)為主，滌綸長絲交投冷清，工廠主流產(chǎn)銷維持較低水平。

而乙二醇除去需求疲弱因素，供應(yīng)壓力亦不小。近期主港到港較為集中，其中來自沙灘的fajr本周順利在太倉卸完，而近期因下游聚酯負(fù)荷維持低位，加之疫情管控等措施，主港庫存大幅累積，截止到4月21日當(dāng)周，華東主港庫存達(dá)到115.3萬噸，創(chuàng)18個(gè)月來的新高。2022年是國內(nèi)乙二醇的投產(chǎn)大年，一季度乙二醇已經(jīng)投產(chǎn)150萬噸，供需矛盾愈加尖銳，這也導(dǎo)致目前乙二醇生產(chǎn)企業(yè)盈利能力不佳，各工藝全面虧損。

短纖月底部分裝置累積50萬噸/年的產(chǎn)能計(jì)劃重啟，供應(yīng)存在小幅增值預(yù)期；需求方面江浙局部運(yùn)力緊張情況稍有緩解，但運(yùn)費(fèi)依舊偏高，終端紡企成本壓力較大，疊加訂單疲弱，需求支撐依舊欠佳。