近期受到原油價(jià)格下行以及終端需求不振的拖累，國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格短暫上行后，重回跌勢(shì)，現(xiàn)已跌破8月底附近水平。

圖1 2020年布倫特原油價(jià)格走勢(shì)

圖2 2020年國(guó)內(nèi)聚合成本走勢(shì)

本周三，美國(guó)勞工節(jié)結(jié)束，這也代表著美國(guó)地區(qū)夏季出行高峰期的結(jié)束，疊加海外疫情表現(xiàn)依舊較為嚴(yán)重，市場(chǎng)對(duì)于需求的憂慮重燃，國(guó)際油價(jià)大幅暴跌，在此拖累下，聚酯原料PTA、乙二醇亦呈現(xiàn)大幅下跌的走勢(shì)，聚酯成本日內(nèi)跌去近百元。其后雖原油市場(chǎng)略有反彈，但此時(shí)PTA供需面預(yù)期壓力比較大，雖然短期內(nèi)略有缺口，但是四季度市場(chǎng)在供應(yīng)增加、需求減少的局面下，仍存在較大壓力，因此市場(chǎng)仍震蕩下行。原料的大幅下跌，明顯拖累滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)參與者的心態(tài)，并且當(dāng)前情況下，終端市場(chǎng)好轉(zhuǎn)僅在局部，整體與去年相比仍有較大差距，并且部分前期較好的外貿(mào)訂單，已經(jīng)開始陸續(xù)收尾，市場(chǎng)對(duì)于滌綸長(zhǎng)絲整體需求表現(xiàn)較為一般，在此拖累下，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)交易氣氛持續(xù)表現(xiàn)清淡，在產(chǎn)銷偏弱以及庫(kù)存累積的局面下，滌綸長(zhǎng)絲重心連續(xù)下滑，目前已經(jīng)跌破了8月底附近的低位水平。

圖3 2020年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲主流品種價(jià)格走勢(shì)

而此時(shí)雖前紡現(xiàn)金流相較于后道虧損較為嚴(yán)重，但此時(shí)前紡價(jià)格下滑幅度明顯大于后道。主要原因還是此時(shí)秋冬季面料對(duì)于DTY需求較好，這也使得近期DTY的產(chǎn)銷相對(duì)于POY和FDY來說相對(duì)較好。

后期來看，后續(xù)終端訂單雖有一定轉(zhuǎn)暖預(yù)期，但是轉(zhuǎn)暖的程度以及持續(xù)時(shí)間仍不容樂觀，并且此時(shí)終端工廠的坯布庫(kù)存雖較年內(nèi)高點(diǎn)出現(xiàn)明顯下滑，但整體依舊處于相對(duì)高位，并且隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的臨近，織造工廠后期存在一定的放假計(jì)劃，若此時(shí)終端對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的補(bǔ)庫(kù)不及預(yù)期，在盈利不好以及庫(kù)存累積的局面下，預(yù)計(jì)后期滌綸長(zhǎng)絲負(fù)荷以及重心均難以表現(xiàn)樂觀。