最近一周，ICE棉花期貨在低點附近顯露堅挺走勢，中國春節(jié)后復工節(jié)奏緩慢，投資者預計各國央行為應對疫情將為市場大量注入流動性，商品價格得到支撐。

美國農(nóng)業(yè)部供需報告預計中國消費量減少，因此本年度全球棉花消費量下調(diào)。中國消費量從838萬噸下調(diào)至816萬噸，減幅2.6%。巴基斯坦棉花產(chǎn)量高于預期，本月環(huán)比上調(diào)了8%，因此進口量可能減少。受中國需求下降影響，印度棉花出口量可能減少。全球期末庫存環(huán)比上升3.2%,因此ICE期貨價格可能繼續(xù)承受壓力。

近幾周，美棉出口保持快速增長，中國以外地區(qū)的進口需求保持強勢。雖然從數(shù)據(jù)上來看，全球棉花供應還非常充足，但美國是唯一一個能夠大量出口棉花的國家。本周中美第一階段協(xié)議將開始實施，從現(xiàn)在開始中國是否開始增加對美棉的進口非常值得關(guān)注。

美國國家棉花總會（NCC）預計，2020年美國意向植棉面積為1300萬英畝，同比減少5.5%，遠低于美國棉農(nóng)雜志預計的20%。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的長期基準預測，未來十年美棉面積將維持在1300萬英畝左右，這樣看來沒有什么看多的理由，除非天氣情況不佳。

目前，中國和亞洲等地的商業(yè)活動已明顯減少，中國紗布生產(chǎn)難以恢復可能使紡織業(yè)供應鏈受到明顯沖擊。目前，中國對棉花和紗線的進口已基本停止，也給印度國內(nèi)價格帶來下跌壓力。另一方面，中國紡織廠正緩慢復工，情況好的話，新冠病毒肺炎疫情可能還需要幾周的時間才能結(jié)束。ICE期貨和中國鄭棉期貨之所以企穩(wěn)是因為投資者預期各國將為市場注入流動性，從而抵消了新冠病毒疫情的部分負面影響。