國(guó)內(nèi)丙烯腈價(jià)格漲勢(shì)已持續(xù)了四個(gè)月之久，而且4月份整體漲幅擴(kuò)大至近1500元/噸，月末華東港口主流出罐價(jià)達(dá)到14500元/噸。4月份中石化丙烯腈產(chǎn)品結(jié)算價(jià)格為13800元/噸，較3月結(jié)算上調(diào)了1000元/噸。供應(yīng)緊張是支撐價(jià)格上漲的最直接因素，而且短期內(nèi)緊張局面難以緩解，預(yù)計(jì)丙烯腈價(jià)格上漲或?qū)⒊掷m(xù)整個(gè)二季度。
英力士裝置持續(xù)停車(chē) 供緊局面難緩解
2月上旬開(kāi)始，英力士集團(tuán)位于美國(guó)、英國(guó)及德國(guó)的丙烯腈裝置陸續(xù)宣布不可抗力停車(chē)，裝置產(chǎn)能分別為54.5萬(wàn)噸/年、28萬(wàn)噸/年和30萬(wàn)噸/年，引發(fā)全球丙烯腈供應(yīng)吃緊。4月份英國(guó)和德國(guó)的英力士裝置陸續(xù)重啟，但美國(guó)綠湖的裝置預(yù)計(jì)6月中旬才能恢復(fù)。據(jù)了解，美國(guó)英力士公司在亞洲有不少合約用戶(hù)，其持續(xù)停車(chē)使得亞洲用戶(hù)不得不繼續(xù)從現(xiàn)貨市場(chǎng)補(bǔ)充缺口，而且即使6月下半月美國(guó)英力士船貨能順利發(fā)出，也需要大約40天時(shí)間才能抵達(dá)亞洲港口，因此推斷英力士綠湖裝置不可抗力引發(fā)的供應(yīng)吃緊局面將持續(xù)到7-8月份甚至整個(gè)三季度。目前亞洲市場(chǎng)上多為韓國(guó)和印度的買(mǎi)家在采購(gòu)丙烯腈現(xiàn)貨。
除了外盤(pán)貨源緊缺，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)也不充裕。山東海江化工13萬(wàn)噸/年的丙烯腈裝置于3月初因故障停車(chē)之后，亦遲遲未有重啟消息，據(jù)悉上半年開(kāi)車(chē)無(wú)望。而且海江化工每月還需從現(xiàn)貨市場(chǎng)補(bǔ)充一部分丙烯腈產(chǎn)品，來(lái)滿(mǎn)足其下游ABS生產(chǎn)。此外，江蘇斯?fàn)柊钍?6萬(wàn)噸/年的丙烯腈新裝置投產(chǎn)時(shí)間也推遲到3季度，具體時(shí)間待定�？傮w來(lái)說(shuō)，7月份之前國(guó)內(nèi)丙烯腈市場(chǎng)供應(yīng)將持續(xù)處于偏緊狀態(tài)。
下游ABS及丙烯酰胺順價(jià)銷(xiāo)售 整體開(kāi)工穩(wěn)健
在供應(yīng)量縮減的同時(shí)，丙烯腈主力下游產(chǎn)品ABS及丙烯酰胺整體表現(xiàn)也很給力，年初至今ABS行業(yè)整體開(kāi)工保持在90%以上，穩(wěn)步占據(jù)丙烯腈最大下游消耗品之位。另外第三大下游產(chǎn)品，丙烯酰胺行業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)頗豐，工廠(chǎng)生產(chǎn)積極性也較高，平均開(kāi)工率也達(dá)到近70%左右。
腈綸行業(yè)處于虧損邊緣 成本轉(zhuǎn)嫁不易
國(guó)內(nèi)腈綸生產(chǎn)理論利潤(rùn)圖
在丙烯腈價(jià)格持續(xù)上漲過(guò)程中，唯一利空影響來(lái)自于下游腈綸產(chǎn)業(yè)，是抑制丙烯腈漲幅的最主要因素。年初以來(lái)腈綸下游產(chǎn)業(yè)遲遲未有起色，內(nèi)銷(xiāo)及出口均表現(xiàn)不佳，紡廠(chǎng)訂單量始終不足，紗線(xiàn)工廠(chǎng)無(wú)熱銷(xiāo)產(chǎn)品可生產(chǎn)，整體開(kāi)工積極性不高。而隨著丙烯腈價(jià)格持續(xù)拉高，腈綸成本壓力加大，但為了刺激下游拿貨，腈綸廠(chǎng)商限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，導(dǎo)致生產(chǎn)逐漸處于虧損邊緣�？紤]到腈綸行業(yè)難以順利轉(zhuǎn)嫁成本，丙烯腈主流廠(chǎng)商在提價(jià)上也表現(xiàn)謹(jǐn)慎，適當(dāng)控制價(jià)格漲幅，從而與現(xiàn)貨高價(jià)拉開(kāi)差距。
基于前述討論，國(guó)內(nèi)外丙烯腈供應(yīng)偏緊局面將持續(xù)整個(gè)二季度，因此價(jià)格也將進(jìn)一步上漲。而腈綸廠(chǎng)家在虧損局面下將采取限產(chǎn)措施，一定程度上則會(huì)抑制丙烯腈價(jià)格漲幅。
