經(jīng)歷了周四的大漲之后，ICE期貨周五又重新下跌，全球股市走軟引發(fā)了拋售，而且趕上了星期五，太多看漲的交易者都感到緊張。

上周美棉出口情況屬于正常，兩個年度的總簽約量為28.7萬包，目前，美棉累計簽約仍占美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的97.7%，而五年平均銷售額為97.1%。

本周五，ICE期貨走低。一周下來，市場主要受投機性拋售控制，5月合約交割不多，美棉簽約和出口不溫不火，7月合約下跌0.57%，12月合約下跌0.80%，棉花市場陷入停滯。

美國得州天氣開始變得濕潤，有些地方甚至太濕，當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)在等待天氣轉(zhuǎn)為干燥再開始播種。和去年的干旱完全相反，今年得州土壤水分非常充足，產(chǎn)量前景非常樂觀。

目前，交易商繼續(xù)關(guān)注美中貿(mào)易談判。5月份開始中美談判代表團(tuán)將重啟互訪磋商，市場擔(dān)心貿(mào)易協(xié)定的利好已提前消化，除非中美立即達(dá)成協(xié)議，否則單靠一筆交易未必能提振價格。

美棉播種工作非常平靜，市場越來越擔(dān)心美棉實播面積將超過3月份的意向面積。兩周后，美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布5月供需報告，首次發(fā)布新年度全球產(chǎn)量預(yù)測。

盡管美元處于兩年來的高點，但在強勁的GDP數(shù)據(jù)下，周五美元確實出現(xiàn)了下跌。不過，美元走高仍是棉花出口的一個障礙。事實上，即使與中國達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議，強勢美元仍有關(guān)稅效應(yīng)。

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新年度美棉供應(yīng)充足 天氣因素已成關(guān)注焦點

本周，美國新棉播種即將全面展開，新花供應(yīng)開始成為市場的關(guān)注重點， 核心問題仍然是新花產(chǎn)量究竟是什么水平。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部3月底的意向植棉預(yù)測，今年美棉面積為1380萬英畝，雖然遠(yuǎn)低于市場均值，但也在歷史長期范圍之內(nèi)。按照7%的棄耕率和850磅/英畝的單產(chǎn)測算，如果美棉面積在1400萬英畝左右，美棉產(chǎn)量應(yīng)該是2300萬包的水平，總供應(yīng)量將達(dá)到2700萬包，是非常充裕的。即使美棉出口量達(dá)到1700萬包，期末庫存也能有700萬包。從歷史上看，如果庫存這么高，美棉將大量進(jìn)入CCC貸款。

從近期來看，市場對美國天氣非常關(guān)注。美國海洋大氣局預(yù)計，厄爾尼諾現(xiàn)象將持續(xù)到今年夏季和秋季，近期美國產(chǎn)棉區(qū)的降雨已經(jīng)多于往年，土壤水分、棄耕率和單產(chǎn)提升的幾率會大大增加。此外，美棉播種進(jìn)度也值得關(guān)注。截至4月22日，美國主要產(chǎn)棉區(qū)的播種還非常少。