目前，市場人士對拋儲猜想風(fēng)波剛偃旗息鼓，緊接著又迎來非國營貿(mào)易制80萬噸滑準(zhǔn)稅配額增發(fā)消息，這無疑又給國內(nèi)新疆棉市場重磅一擊，當(dāng)前庫存較充足，國內(nèi)棉市現(xiàn)狀如何？

一、國內(nèi)棉價小幅上漲 成本支撐堅挺

從圖1可知，從4月中旬以來，國內(nèi)棉價呈現(xiàn)小幅上漲趨勢，整體調(diào)價幅度大致在100-200元/噸，棉價表現(xiàn)依然堅挺。主要原因為一是受鄭棉主力期價重心向上抬升，拉漲現(xiàn)貨價格。二是企業(yè)資金成本利息增加，成本支撐因素。三是資金面炒作，帶動業(yè)內(nèi)人士看漲情緒。

二、新疆棉報價企穩(wěn) 低品質(zhì)棉走貨強勁

近幾日疆內(nèi)外棉花監(jiān)管庫報價整體企穩(wěn)，隨CF1909合約下破16000元/噸，軋花廠、貿(mào)易商喊漲看多情緒略有收斂，現(xiàn)貨市場陷入觀望狀態(tài)。4月20-22日，南疆3128/3129級手摘棉（斷裂比強度27-28CN/tex，雜質(zhì)1.5%以下）公重報價普遍在15850-15950元/噸，上市量少、軋花廠惜售的“雙28”手摘棉公重報價則16000-16100元/噸。北疆烏魯木齊、奎屯監(jiān)管庫“雙28”機采棉（雜質(zhì)2.5%以下）毛重報價16050-16150元/噸，“雙29”機采棉（雜質(zhì)2.5%以下）毛重報價16200-16300元/噸。

阿克蘇、奎屯、石河子等地棉花監(jiān)管庫反映，近一周以來高品質(zhì) “雙28/雙29”皮棉看貨、詢價、出庫較4月中旬前明顯減少，受下游棉紡織廠補庫減緩、中美貿(mào)易磋商“久妥不決”及國務(wù)院常務(wù)會議堅持不搞“大水漫灌”的措施影響，貿(mào)易商看漲追多情緒有些降溫，“基差”購銷再次成為棉企看重、依賴的交易方式。但一些疆內(nèi)軋花廠表示，4月份以來一些內(nèi)地中小紡織廠、中間商對低品質(zhì)新疆中后期花的詢價、提貨增多，而且單筆采購合同一般在500噸以上。

目前疆內(nèi)皮棉市場穩(wěn)定，大多優(yōu)質(zhì)棉已注入倉單交易，大部分棉企適時抓住機會買入套保，資金壓力相對之前寬裕。市場人士抗跌情緒較為飽滿，挺價惜售心理較強，雖然下游需求面尚不明朗，但眾多業(yè)者對后市行情仍持樂觀態(tài)度，受成本支撐，棉價下跌空間有限。

三、全國棉花庫存呈下降趨勢

經(jīng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，如圖2，從新年度開始，全國棉花商業(yè)庫存呈現(xiàn)緩慢下降趨勢，3月底全國棉花商業(yè)庫存約416.4萬噸，環(huán)比下降8.79%。根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為35.3天（含到港進口棉數(shù)量），環(huán)比減少9.5天，推算全國棉花工業(yè)庫存約77.8萬噸，環(huán)比下降21.1%。由此可推算，全國棉花庫存大致494.2萬噸。按照每年800萬噸左右消費量來算，每月大致用67萬噸，那么當(dāng)前棉花還可維持7個月左右。另外，國儲棉仍有270萬噸，具體拋多少量尚難定論，但是從供應(yīng)端來看，市場供求是比較充足，短期來看，當(dāng)前棉價的上漲動力不足，那么主要還得關(guān)注下游需求面的利好消息傳導(dǎo)刺激。若下游訂單需求恢復(fù)，國內(nèi)消費增加，棉市或許生機盎然。

四、全國植棉意向面積下降3.35%

2019年3月，中國棉花協(xié)會棉農(nóng)分會對全國12個省和新疆自治區(qū)共2865個定點農(nóng)戶進行了第三次2019年植棉意向調(diào)查。結(jié)果顯示：全國植棉意向面積為4738.07萬畝，同比下降3.35%，較上期預(yù)測的3.58%，回升0.23個百分點。當(dāng)前新年度各地區(qū)春播工作正有條不紊進行，因近期氣溫回升，棉農(nóng)種植工作進展較為順利，疆內(nèi)地區(qū)大致4月底可結(jié)束新棉工作，內(nèi)地地區(qū)，因18/19年度地產(chǎn)棉交售工作暫未全部結(jié)束，進展較為緩慢，預(yù)計5月初能結(jié)束植棉作業(yè)。那么隨著新年度植棉意向的下降，今年的種植面積以及產(chǎn)量變化影響關(guān)鍵，未來5月份的天氣值得眾多業(yè)內(nèi)人士密切關(guān)注。今年是否能出現(xiàn)去年5月份“過山車”般大漲行情，有待時間考證。

五、下游需求逐步回暖

當(dāng)前下游紡企訂單需求仍然一般，因減稅退費政策影響，企業(yè)成本降價倒逼紗廠降價優(yōu)惠聲音呼之欲出，再加上終端需求較為疲態(tài)，紗廠被迫讓利降價銷售，降幅100-200元/噸左右，目前純棉32s主流報價為22500-24500元/噸，部分滯緩紗支大幅讓利，當(dāng)前下游紡企銷售環(huán)境仍偏弱，但整體需求還是比較樂觀。據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年3月，我國紡織品服裝出口額為181.82億美元，環(huán)比增長39.05%，同比增長28.37%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為95.24億美元，同比增長36.45%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為86.58億美元，同比增長20.51%。今年開春以來，雖然訂單量較去年同比是有下降，但從數(shù)據(jù)來看紡織企業(yè)的需求是在逐步回暖，紡織企業(yè)關(guān)鍵在于市場心態(tài)調(diào)整。 

總的來說，當(dāng)前國內(nèi)棉市壓力偏大，下游需求尚未明顯回升，接下來紡織企業(yè)將進入傳統(tǒng)淡季，短期內(nèi)棉市行情啟動緩慢�；�本面上，國內(nèi)棉花供需環(huán)境偏寬松，消費仍是常態(tài)，下游消費動力支撐有限，當(dāng)前市場仍然供大于求，但后期仍需密切關(guān)注宏觀政策、資金以及未來天氣因素炒作。目前中美談判走勢也在逐步向好，目前，市場人士因把握機會，調(diào)整市場心態(tài)，當(dāng)前棉花市場或暗藏新機。